適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社河合楽器製作所、2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）。当期は売上高が前年同期比9.1%減の54,455百万円、営業損失159百万円（前年同期は利益2,770百万円）と大幅な減益となり、楽器教育事業の販売不振と減産が主因。経常利益も96.8%減の106百万円、四半期純損失169百万円に転落した。一方、総資産は70,073百万円（前期末比4.7%減）ながら自己資本比率は60.1%（同1.7pt改善）と財務体質は安定。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高 | 54,455 | △9.1 | | 営業利益 | △159 | － | | 経常利益 | 106 | △96.8 | | 当期純利益 | △169 | － | | 1株当たり当期純利益（EPS） | △19.69円 | － | | 配当金 | 記載なし | - | **業績結果に対するコメント**： 売上高減少は楽器教育事業（43,653百万円、前年比△6,062百万円）のアコースティックピアノ販売低迷と在庫適正化減産、材料費高騰が主因。一方、素材加工事業（7,504百万円、217百万円増）は自動車部品受注増で増収増益、その他事業（3,298百万円、365百万円増）はIT機器販売好調。全体として営業赤字転落、特別損失増加も経常利益は営業外収益で黒字維持したが、純損失に陥った。EPSも大幅悪化。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 46,301 | △3,414 | | 現金及び預金 | 13,361 | △4,870 | | 受取手形及び売掛金 | 8,914 | △393 | | 棚卸資産 | 19,608 | △609 | | その他 | 4,417 | △1,360 | | 固定資産 | 23,771 | △51 | | 有形固定資産 | 13,957 | ＋100 | | 無形固定資産 | 533 | △63 | | 投資その他の資産 | 9,280 | △88 | | **資産合計** | 70,073 | △3,465 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 16,326 | △1,977 | | 支払手形及び買掛金 | 4,706 | △901 | | 短期借入金 | 5,577 | ＋380 | | その他 | 6,043 | △1,456 | | 固定負債 | 11,607 | △486 | | 長期借入金 | 2,506 | △415 | | その他 | 9,101 | △71 | | **負債合計** | 27,933 | △2,463 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 36,422 | △970 | | 資本金 | 7,122 | 0 | | 利益剰余金 | 28,981 | △990 | | その他の包括利益累計額 | 5,717 | ＋183 | | **純資産合計** | 42,139 | △1,002 | | **負債純資産合計** | 70,073 | △3,465 | ※棚卸資産=商品及び製品11,949＋仕掛品1,841＋原材料及び貯蔵品5,818。流動資産その他=その他4,658－貸倒引当金△241等調整。貸倒引当金は各部に反映。 **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率60.1%（前期末58.4%）と改善、純資産42,139百万円を維持し財務安全域は堅調。流動比率約2.8倍（流動資産46,301/流動負債16,326）と高い流動性。当座比率も良好。資産は現金減少と棚卸微増、負債は買掛金減で軽減。借入金依存は低く（総借入8,083百万円）、退職給付債務等固定負債が安定。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） | |--------------------|---------------|------------------|-----------------| | 売上高（営業収益）| 54,455 | △5,479 | 100.0 | | 売上原価 | 40,888 | △3,202 | 75.1 | | **売上総利益** | 13,567 | △2,277 | 24.9 | | 販売費及び一般管理費 | 13,726 | ＋653 | 25.2 | | **営業利益** | △159 | △2,929 | △0.3 | | 営業外収益 | 541 | △182 | 1.0 | | 営業外費用 | 276 | ＋150 | 0.5 | | **経常利益** | 106 | △3,261 | 0.2 | | 特別利益 | 8 | △29 | 0.0 | | 特別損失 | 27 | ＋20 | 0.0 | | 税引前当期純利益 | 87 | △3,310 | 0.2 | | 法人税等 | 253 | △1,023 | 0.5 | | **当期純利益** | △166 | △2,286 | △0.3 | **損益計算書に対するコメント**： 売上総利益率24.9%（前期26.4%）と低下、原価率改善も販管費増で営業赤字。経常利益率0.2%と低水準、ROEは純損失で悪化（詳細非開示）。コスト構造は販管費依存高く（25.2%）、前期比変動は楽器事業減産効果も販管費増大が重荷。為替差益減が営業外に影響。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） 四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成されておりません（記載なし）。減価償却費は1,322百万円（前期1,170百万円）。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（下方修正）：売上高73,000百万円（前期比△9.0%）、営業損失400百万円、経常利益0百万円、当期純損失400百万円、EPS△46.53円。 - 中期計画：第7次「Resonate 2024」（顧客接点進化、需要拡大、コスト対応）。第8次準備で在庫削減・品質向上・新製品開発推進。Shigeru Kawai 25周年、電子ピアノ新製品（CN201受賞、ES60発売）。 - リスク要因：楽器販売低迷継続、物価高・国際情勢不安、自動車部品受注変動。 - 成長機会：インバウンド回復、電子ピアノ市場拡大、素材加工の自動車関連強化。 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別業績**：楽器教育△861百万円（大幅赤字転落）、素材加工677百万円（増益）、その他78百万円（微減）。 - **配当方針**：2025年3月期予想95.00円（中間0.00円、期末95.00円、前期合計95.00円）。下方修正公表。 - **株主還元施策**：配当維持方針。 - **M&Aや大型投資**：記載なし。 - **人員・組織変更**：組織改定実施（中期計画準備）。非支配株主持分ゼロ化。会計方針変更（法人税等基準適用、影響なし）。