1. 総評

ZACROS株式会社 2026年3月期 第3四半期（2025年4月1日～12月31日）
当期は全4事業セグメントで売上増加を達成し、売上高・利益ともに前期を上回る堅調な業績となった。特に情報電子事業（AI向け半導体材料）と産業インフラ事業（車載フィルム・建築資材）が収益拡大を牽引。原材料高や人件費増加といったコスト圧迫要因を、価格転嫁と生産効率化で吸収し、営業利益率7.5%を維持。通期予想を売上高+1,000百万円、営業利益+600百万円に上方修正するなど、成長持続性を示した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント
- 増収要因: 情報電子事業（層間絶縁フィルム）が半導体市場成長で+5.2%、産業インフラ事業が車載フィルム・建築資材で+10.7%増収 - 増益要因: 生産効率化・価格転嫁推進（営業利益率7.5%維持）、為替差益（営業外収益+78.9%） - 課題: ウェルネス事業が新棟減価償却費増で-69.8%減益、環境ソリューション事業が海外採算悪化で-2.4%減益

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 84,688 | -2.4% | | 現金及び預金 | 16,916 | +12.9% | | 売掛金等 | 38,415 | +7.5% | | 棚卸資産 | 16,976 | +1.8% | | 固定資産 | 72,196 | +7.5% | | 有形固定資産 | 66,426 | +8.1% | | 建設仮勘定 | 14,489 | +17.3% | | 資産合計 | 156,885 | +1.9% |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 43,611 | +2.5% | | 買掛金等 | 23,006 | +12.3% | | 短期借入金 | 4,721 | +693.4% | | 固定負債 | 11,148 | +4.5% | | 負債合計 | 54,760 | +2.9% |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 資本金 | 6,600 | 0% | | 利益剰余金 | 78,706 | +5.3% | | 自己株式 | -4,706 | +82.7% | | 純資産合計 | 102,125 | +1.4% | | 自己資本比率 | 59.5% | ±0% |

貸借対照表に対するコメント
- 安全性指標：流動比率194%（前期204%）、当座比率142%と高い支払能力を維持 - 特徴：設備投資拡大（建設仮勘定+17.3%）で成長投資を加速 - 懸念点：短期借入金が7倍増と運転資金圧迫の可能性

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント
- 収益性指標：売上高営業利益率7.5%（前期7.4%）、ROE8.5%（前期6.8%）で改善 - 効率性：販管費比率15.9%（前期15.9%）を維持しつつ増収を達成 - 特筆事項：営業外収益で受取保険金426百万円、為替差益262百万円を計上

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年3月期）: 売上高158,000百万円（+4.8%）、営業利益10,800百万円（+6.8%）、経常利益12,100百万円（+16.7%）
• 成長戦略: 半導体材料（AI向け）・車載フィルムの拡販、中国子会社（賽諾世精密材料）の事業基盤強化
• リスク: 原材料価格高騰の持続、半導体市況の変動、為替相場の影響

7. その他の重要事項

• 配当方針: 期末配当72円予想（前年比+14.3%）、年間配当144円（株式分割調整後）
• 設備投資: 三重事業所新棟の稼働継続、生産能力拡充に向けた投資を推進
• 株式分割: 2025年10月に1:4の株式分割を実施（1株当たりデータは分割調整済み）