1. 総評

ZACROS株式会社の2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）連結決算は、売上高が前年同期比11.4%増の1,133億87百万円、営業利益31.2%増の83億69百万円と大幅増収増益を達成した。情報電子事業と産業インフラ事業の好調が全体を押し上げ、生産効率向上や価格転嫁が利益拡大に寄与。一方、環境ソリューション事業の減収や人件費・原材料高騰などのコスト増圧要因があったものの、収益性は向上。総資産は1,497億81百万円（前年度末比5.7%増）、純資産979億88百万円（4.6%増）と安定した財政基盤を維持した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 増収の主要因は情報電子事業（売上40,257百万円、+23.3%、営業利益3,323百万円、+78.1%）のディスプレイ関連プロテクトフィルムと半導体市場回復、産業インフラ事業（売上28,067百万円、+16.9%、営業利益3,345百万円、+35.2%）の建築資材・化成品好調。ウェルネス事業（売上20,206百万円、+1.9%）は微増収も開発費増で減益（営業利益592百万円、-30.8%）、環境ソリューション事業（売上24,856百万円、-1.7%）は事業売却とつめかえ包装不振で減益（営業利益1,107百万円、-6.3%）。特筆事項として、ランサムウェアによる生産停止損失239百万円やシステム障害対応203百万円が発生したが、増収効果で吸収。EPS向上と配当増額（第2四半期63円、期末予想63円）は株主還元強化を示す。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|------------------|-------------| | 流動資産 | 91,821 | 92,885 | -1,064 (-1.1) | |   現金及び預金 | 16,899 | 15,516 | +1,383 (8.9) | |   受取手形及び売掛金 | 43,667 | 40,972 | +2,695 (6.6) | |   棚卸資産 | 15,513 | 15,320 | +193 (1.3) | |   その他 | 15,742 | 21,077 | -5,335 (-25.3)| | 固定資産 | 57,960 | 48,795 | +9,165 (18.8)| |   有形固定資産 | 52,830 | 43,158 | +9,672 (22.4)| |   無形固定資産 | 808 | 800 | +8 (1.0) | |   投資その他の資産 | 4,321 | 4,836 | -515 (-10.7)| | 資産合計 | 149,781 | 141,680 | +8,101 (5.7)|

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |-----------------------|---------------|------------------|-------------| | 流動負債 | 40,757 | 40,781 | -24 (-0.1) | |   支払手形及び買掛金 | 25,372 | 26,311 | -939 (-3.6) | |   短期借入金 | 728 | 1,579 | -851 (-53.9)| |   その他 | 14,657 | 12,891 | +1,766 (13.7)| | 固定負債 | 11,036 | 7,257 | +3,779 (52.1)| |   長期借入金 | 3,839 | 75 | +3,764 (5,018.7)| |   その他 | 7,197 | 7,182 | +15 (0.2) | | 負債合計 | 51,793 | 48,038 | +3,755 (7.8)|

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 前期比（%） | |----------------------------|---------------|------------------|-------------| | 株主資本 | 84,509 | 81,161 | +3,348 (4.1)| |   資本金 | 6,600 | 6,600 | 0 (0.0) | |   利益剰余金 | 73,506 | 70,265 | +3,241 (4.6)| | その他の包括利益累計額 | 4,878 | 4,446 | +432 (9.7) | | 純資産合計 | 97,988 | 93,642 | +4,346 (4.6)| | 負債純資産合計 | 149,781 | 141,680 | +8,101 (5.7)|

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は59.7%（前年度末60.4%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率（流動資産/流動負債）は2.25倍（前2.28倍）と当座流動性も安定。資産構成では固定資産が18.8%増（有形固定資産中心に設備投資進展）、流動資産は有価証券減少で微減。負債は長期借入金急増も総負債比率は低く（34.6%）、純資産拡大は利益蓄積による。主な変動点は売掛金・現金増（営業増強）と長期借入金増（投資資金調達か）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率23.3%（前21.9%）と改善、営業利益率7.4%（前6.3%）へ向上し、各利益段階で収益性強化。ROE（純資産利益率、年率換算）は約8.5%（前期比大幅改善）と株主価値向上。コスト構造は売上原価率微減も販管費増（人件費・研究開発費）、営業外費用急増（生産停止239百万円、システム障害203百万円）が要因だが特別損失減少で税引前利益急伸。主変動は増収効果と原価率改善（生産効率化）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期連結キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費は4,359百万円（前年同期4,362百万円）と安定。

6. 今後の展望

通期業績予想（2024年8月7日公表、変更なし）：売上高150,000百万円（前期比10.2%増）、営業利益10,500百万円（25.8%増）、経常利益11,000百万円（23.5%増）、親会社株主帰属純利益6,700百万円（47.8%増）、EPS360.20円。中期計画の詳細未記載だが、情報電子・産業インフラの成長継続を想定。リスク要因は原材料・エネルギー高騰、為替変動、ランサムウェア再発。成長機会は半導体・バイオ医薬品市場拡大と価格転嫁推進。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 情報電子（売上35.5%、利益39.7%）、産業インフラ（24.8%、40.0%）が主力。ウェルネス・環境ソリューションは低迷。
• 配当方針: 年間126円（普通53円＋記念10円×2）、前期84円から大幅増。株主還元強化。
• 株主還元施策: 自己株式取得を2月6日取締役会で決定（詳細後発事象）。
• M&Aや大型投資: 連結子会社フジモリプラケミカルを吸収合併で除外（環境ソリューション影響）。
• 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（法人税等基準適用）ありだが影響なし。