2025年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（非連結）
株式会社セルシード (7776)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社セルシード、2025年12月期第1四半期（2025年1月1日～2025年3月31日）。
当期は売上高が前年同四半期比21.7%減の26百万円、営業損失が同損失幅拡大の392百万円、四半期純損失393百万円と全指標で悪化し、業績は低迷した。主な要因は再生医療支援事業の売上減少と細胞シート再生医療事業の研究開発費急増。総資産は前期末比8.2%減の2,233百万円、純資産は18.2%減の1,768百万円と財務体質が弱含み、継続企業前提に重要な疑義が存在する状況が継続。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同四半期比 |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 26 | △22% |
| 営業利益 | △392 | 損失拡大169% |
| 経常利益 | △392 | 損失拡大170% |
| 当期純利益 | △394 | 損失拡大171% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △11.36 | 悪化57% |
| 配当金 | 0.00 | 変更なし |
業績結果に対するコメント：
売上高減少は再生医療支援事業（細胞培養器材・受託）の25百万円（前年同34百万円、24%減）が主因で、販売促進活動にもかかわらず代理店協業強化が不十分。細胞シート再生医療事業は売上1百万円（同増加86%）も営業損失305百万円（同損失幅拡大171%）と研究開発費（305百万円）が急増、第3相試験準備関連。全体で販売費及び一般管理費が前年同比60%増の402百万円となり損失拡大。全社費用60百万円、全セグメント赤字継続。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|--------------|
| 流動資産 | 2,100 | △212 (△9.2%)|
| 現金及び預金 | 1,922 | △212 (△9.9%)|
| 受取手形及び売掛金 | 13 | △24 (△64%) |
| 棚卸資産 | 42 | △8 (△16%) |
| その他 | 122 | △28 (+29%) |
| 固定資産 | 134 | +13 (+10%) |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 134 | +13 (+10%) |
| 資産合計 | 2,233 | △200 (△8.2%)|
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|--------------|
| 流動負債 | 308 | +204 (+198%)|
| 支払手形及び買掛金 | 0 | △6 (△97%) |
| 短期借入金 | 18 | +6 (+59%) |
| その他 | 290 | +204 (+336%)|
| 固定負債 | 158 | △9 (△5%) |
| 長期借入金 | 124 | △9 (△7%) |
| その他 | 34 | +0 (+0%) |
| 負債合計 | 465 | +195 (+72%) |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------------|---------------|----------------|
| 株主資本 | 1,758 | △394 (△18%) |
| 資本金 | 2,819 | 横ばい |
| 利益剰余金 | △2,860 | △394 (悪化) |
| その他の包括利益累計額 | △0 | △1 (変動小) |
| 純資産合計 | 1,768 | △395 (△18%) |
| 負債純資産合計 | 2,233 | △200 (△8.2%)|
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率78.7%（前期末88.5%、低下）と依然高水準だが純資産減少で圧力増。流動比率682%（流動資産/流動負債、健全）、当座比率625%（高水準）と短期安全性は確保。資産は現金中心（86%）、負債は未払金急増（研究開発費関連）。主変動は現金減少（運用・費用）と未払金増加で、財務基盤安定も損失計上影響大。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 27 | △22% | 100.0% |
| 売上原価 | 18 | +8% | 65.9% |
| 売上総利益 | 9 | △49% | 34.1% |
| 販売費及び一般管理費 | 402 | +61% | 1,492% |
| 営業利益 | △393 | 損失拡大169% | △1,459% |
| 営業外収益 | 1 | △49% | 4.0% |
| 営業外費用 | 1 | +13% | 4.4% |
| 経常利益 | △393 | 損失拡大170% | △1,456% |
| 特別利益 | 0 | △100% | 0.0% |
| 特別損失 | 0 | 新規計上 | 1.8% |
| 税引前当期純利益 | △393 | 損失拡大171% | △1,457% |
| 法人税等 | 1 | +141% | 2.1% |
| 当期純利益 | △394 | 損失拡大171% | △1,459% |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率34.1%（前年52.3%、低下）は原価率上昇。営業利益率△1,459%（大幅悪化）は研究開発費305百万円（前年156百万円）が主因。ROE計算不可（赤字）。コスト構造は販管費依存（研究開発94%）。変動要因はセグメント損失拡大と全社費用増、為替差損新規。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。注記により四半期キャッシュ・フロー計算書未作成。現金残高は1,922百万円（前期末比△212百万円）と減少傾向。
6. 今後の展望
- 業績予想（変更なし）：第2四半期累計売上60百万円（△21%）、純損失510百万円。通期売上195百万円（+1%）、営業損失1,010百万円、純損失1,060百万円、EPS△30.58円。
- 中期計画：細胞シート再生医療第1号製品（同種軟骨細胞シート）早期事業化、第3相試験準備中（2025年3月マイルストーン合意）。事業提携・共同研究推進。
- リスク要因：継続企業前提に疑義（手元資金安定も事業化遅れ）。新株予約権行使依存。
- 成長機会：再生医療受託拡大、器材販売促進、第3相試験進展による収益化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：再生医療支援事業売上26百万円（△24%）、損失27百万円（拡大）。細胞シート再生医療事業売上1百万円（+86%）、損失305百万円（大幅拡大）。全社調整損失61百万円。
- 配当方針：年間0.00円（予想据え置き、無修正）。
- 株主還元施策：記載なし。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。固定資産減損損失0百万円（全社資産）。