1. 総評

アルビス株式会社（2026年3月期第2四半期中間期、2025年4月1日～2025年9月30日連結）。
当期は新店・改装店効果で営業収益が3.9%増と堅調に推移したものの、人件費増や店舗投資に伴う減価償却費増大により営業利益10.5%減、純利益15.5%減と減益となった。売上総利益率は改善した一方、販管費負担が重く、利益率低下が課題。総資産は店舗投資等で増加し自己資本比率は58.1%と安定を維持。通期予想は増収増益を見込むが、物価高・競争激化環境下でのコストコントロールが鍵。

前期比主な変化点：営業収益+3.9%、営業利益△10.5%、総資産+4.7%、純資産△0.5%。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収は前期新店（北方店等）・建替え店効果とPB商品・高付加価値商品拡大による。売上総利益率0.2pt改善（主にプロセスセンター原価改善）が寄与も、販管費14,944百万円（+5.4%）の人件費増・減価償却費増（店舗投資関連）が営業利益を圧迫。営業外では受取販売奨励金等増で経常利益率低下を緩和。特別損失106百万円（固定資産除却損）が純利益をさらに減少させた。主要収益源は食品小売（売上高49,698百万円）、不動産賃貸（530百万円）。特筆：中間包括利益791百万円（+27.6%）と有価証券評価益寄与。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 15,509 | +835 | | 現金及び預金 | 7,295 | +1,077 | | 受取手形及び売掛金 | 2,568 | △253 | | 棚卸資産 | 2,952 | +119 | | その他 | 2,835 | △42 | | 固定資産 | 39,852 | +1,637 | | 有形固定資産 | 33,574 | +1,261 | | 無形固定資産 | 910 | +13 | | 投資その他の資産 | 5,367 | +363 | | 資産合計 | 55,361 | +2,471 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 13,083 | △119 | | 支払手形及び買掛金 | 5,349 | △197 | | 短期借入金 | - | - | | その他 | 7,734 | △1,468 | | 固定負債 | 10,127 | +2,763 | | 長期借入金 | 7,378 | +2,728 | | その他 | 2,749 | +35 | | 負債合計 | 23,210 | +2,643 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 31,661 | △386 | | 資本金 | 4,908 | 0 | | 利益剰余金 | 23,451 | +277 | | その他の包括利益累計額 | 490 | +215 | | 純資産合計 | 32,151 | △171 | | 負債純資産合計 | 55,361 | +2,471 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率58.1%（前61.1%）と健全水準を維持も借入金増でやや低下。流動比率118.6（15,509/13,083）、当座比率（現金+売掛等/流動負債）約75と短期安全性は標準。資産構成は固定資産中心（72%）、店舗投資（建物+1,318百万円）で有形固定増。負債は借入金中心（10,179百万円、総負債44%）。主変動：現金+1,077百万円（営業CF寄与）、借入+3,610百万円（投資資金調達）。

4. 損益計算書

※売上高比率は売上高49,698百万円基準（営業収益50,229に不動産530含むため調整）。前期売上高47,855百万円。

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率30.4%（前30.2%、+0.2pt）と改善（PB・高付加価値商品拡大、原価改善）。営業利益率1.4%（前1.7%）と低下、主に販管費率30.1%（+0.4pt、人件費・減価償却増）。経常利益率2.0%（前2.2%）。ROE（純利益/自己資本）約3.6%（年率化7.2%）と低水準。変動要因：物価高吸収も投資負担重く、コスト構造改善余地大。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,696百万円（前457百万円、+1,239百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,011百万円（前△2,243百万円、使用増）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 2,392百万円（前1,144百万円、借入増）
• フリーキャッシュフロー: △1,315百万円（営業+投資）

現金残高期末7,295百万円（+1,077百万円）。営業CF増は利益+減価償却1,289百万円・売掛減少253百万円。投資は有形固定取得3,022百万円（店舗投資）。財務は借入5,000百万円で賄う。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）：営業収益102,084百万円（+4.0%）、営業利益2,258百万円（+9.4%）、経常利益2,813百万円（+8.0%）、純利益1,630百万円（+0.5%）、EPS190.16円。修正なし。
• 中期経営計画：第四次計画（第58-60期）で「アルビスファン増」方針。商品開発・店舗改装・DX・健康経営・地域貢献重点。
• リスク要因：物価高・人件費・物流費上昇、競争激化、消費低迷。
• 成長機会：PB拡大・EC開設・新店（小商圏戦略）・プロセスセンター稼働（11月、海産特化）。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：記載なし（主に食品小売）。
• 配当方針：年間70円予想（前期同水準、無修正）。第2四半期末35円支払予定。
• 株主還元施策：安定配当継続。
• M&Aや大型投資：記載なし。新店・改装（杜の里店、太閤山店、SOGA WA等）、ESL導入。
• 人員・組織変更：商品開発課新設、パート昇給制度、女性管理職・DX人材育成、健康経営推進。認知症サポーター766名。