2025年３月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
マツダ株式会社 (7261)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
マツダ株式会社の2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）は、グローバル販売台数過去最高の1,303千台（+5.0%）を背景に売上高が前期比4.0%増の5兆189億円と伸長したものの、販売奨励金増や原材料・物流費上昇の影響で営業利益が25.7%減の1,861億円、当期純利益が45.1%減の1,141億円と大幅減益となった。北米市場の貢献が大きい一方、欧州・中国の販売減とコスト圧力が業績を圧迫。総資産は4兆908億円（+7.9%）に拡大し、自己資本比率43.8%を維持するも前期比低下。フリーキャッシュフローは営業CF堅調でプラスを確保した。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 5,018,893 | +4.0 |
| 営業利益 | 186,125 | △25.7 |
| 経常利益 | 188,996 | △41.0 |
| 当期純利益 | 114,079 | △45.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 181.00円 | - |
| 配当金 | 55.00円 | -8.3 |
業績結果に対するコメント： - 売上高増は北米販売好調（+20.0%、3,293億円、+10.4%）によるが、日本（-3.5%）、欧州（-17.3%）、その他地域（-11.6%）が低迷。グローバル販売台数1,303千台（+5.0%）で過去最高更新も、販売奨励金1,249億円増、原材料・物流費462億円増が利益を圧迫。台数・構成効果+628億円、為替効果+439億円、コスト改善+250億円が寄与も固定費増で相殺。 - セグメント別：北米営業利益670億円（-23.6%）、日本485億円（-68.2%）と全セグ減益。 - 特筆：電動化モデル（CX-70/80、EZ-6、CX-50ハイブリッド）投入。中国市場EZ-6開始も販売減。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 2,227,652 | +11.5 | | 現金及び預金 | 1,001,379 | +22.4 | | 受取手形及び売掛金 | 148,839 | △8.9 | | 棚卸資産 | 659,157 | △3.1 | | その他 | 418,277 | △3.0 | | 固定資産 | 1,862,429 | +3.9 | | 有形固定資産 | 1,222,770 | +2.5 | | 無形固定資産 | 70,079 | +11.7 | | 投資その他の資産 | 569,580 | +6.0 | | 資産合計 | 4,090,081 | +7.9 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 1,501,393 | +6.4 | | 支払手形及び買掛金 | 473,851 | +8.9 | | 短期借入金 | 32,300 | +6.6 | | その他 | 995,242 | +5.4 | | 固定負債 | 778,659 | +24.8 | | 長期借入金 | 417,720 | +16.4 | | その他 | 360,939 | +38.3 | | 負債合計 | 2,280,052 | +12.1 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 1,497,074 | +5.4 | | 資本金 | 283,957 | 0.0 | | 利益剰余金 | 951,634 | +8.7 | | その他の包括利益累計額 | 295,208 | △6.9 | | 純資産合計 | 1,810,029 | +3.0 | | 負債純資産合計 | 4,090,081 | +7.9 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率43.8%（前期45.8%、-2.0pt）と低下も、劣後特約付ローン考慮後44.7%で健全。純資産1兆8,100億円（+3.0%）は当期純利益寄与。 - 流動比率148.4%（流動資産/流動負債、前期141.7%）と向上、当座比率も現金中心で安全性高い。 - 資産構成：流動資産54.5%（現金中心+11.5%増）、固定資産45.5%（有形中心設備投資）。負債は買掛金・借入金増で仕入債務拡大。 - 主な変動：現金+1,863億円（ネットキャッシュ4,003億円）、有利子負債7,052億円（+1,374億円）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 5,018,893 | +4.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 3,940,700 | +4.0 | 78.5 |
| 売上総利益 | 1,078,193 | +3.8 | 21.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 892,068 | +13.2 | 17.8 |
| 営業利益 | 186,125 | △25.7 | 3.7 |
| 営業外収益 | 53,448 | △43.8 | 1.1 |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 188,996 | △41.0 | 3.8 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 114,079 | △45.1 | 2.3 |
損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率21.5%（前期21.5%横ばい）、営業利益率3.7%（前期5.2%、悪化）。販管費率17.8%（前期16.3%増）と人件費・販売奨励金圧力大。ROE6.5%（前期13.1%減）。 - コスト構造：原価率78.5%安定も固定費増。為替益前期計上なし。 - 主な変動要因：販売奨励金・原材料費増、持分法投資利益+13,440百万円（+52.6%）が下支え。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 305,626百万円（前期418,895百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △199,961百万円（前期△179,889百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 90,071百万円（前期△84,704百万円）
- フリーキャッシュフロー: 105,665百万円（営業+投資、前期239,006百万円）
営業CFは仕入債務増で堅調、投資CFは有形固定資産取得増。現金残高1兆1,056億円（+20.3%）。
6. 今後の展望
- 業績予想: 2026年3月期未定（米国関税政策・貿易摩擦で不透明）。
- 中期計画: 電動化推進（PHEV/EV）、価値創造・人への投資継続。
- リスク要因: 地政学リスク、資源高・金利高、為替変動、販売競争激化。
- 成長機会: 北米ラージSUV・ハイブリッド、中国EZ-6拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 北米売上3,293億円（+10.4%）、営業利益670億円（-23.6%）。日本売上3,733億円（-3.5%）、営業利益485億円（-68.2%）。
- 配当方針: 安定的実施・向上方針。当期55円（中間25円、期末30円、配当性向30.4%、純資産配当率2.0%）。
- 株主還元施策: 配当中心。
- M&Aや大型投資: 記載なし。中国長安マツダ出資EV開発。
- 人員・組織変更: 記載なし。会計方針変更（基準改正有）。