2025年３月期 決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
ＳＢＩアルヒ株式会社 (7198)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
ＳＢＩアルヒ株式会社（連結、2025年3月期：2024年4月1日～2025年3月31日）は、住宅金融事業を中心に営業収益が前年比9.3%増の22,292百万円と堅調に推移し、親会社所有者帰属当期純利益は25.5%増の1,904百万円と大幅増益を達成した。主力「フラット35」のシェア拡大とリカーリング収益（サービシング・フィー等）の増加が主な要因で、構造改革費用計上にもかかわらず収益性が向上。資産は営業貸付金等の拡大で14,328百万円増加したが、負債も借入増加で連動し、自己資本は微増にとどまった。全体として業績回復基調が明確で、投資家視点でポジティブな決算。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 22,292 | 9.3 |
| 営業利益 | 2,449* | 4.7* |
| 経常利益 | 記載なし | - |
| 当期純利益 | 1,897 | 27.4 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 42.98円 | 9.0 |
| 配当金 | 40.00円 | 横ばい |
*営業利益は営業収益22,292百万円－営業費用合計19,843百万円で算出（前期：20,405－18,064＝2,341百万円）。
業績結果に対するコメント： 増収の主因は、サービシング事業譲受によるフィー売上増、保険関連収益好調、ＳＢＩエステートファイナンスグループ完全子会社化（リカーリング収益11.9%増）。一方、オリジネーション収益は金利差縮小で2.7%減。営業費用増（9.8%）は子会社化・構造改革費用によるが、固定費削減努力で利益拡大。単一セグメント（住宅金融事業）で、収益区分変更（前年再掲）を実施。個別では営業収益17,988百万円（5.0%増）も当期純利益△254百万円と赤字転換。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
（単位：百万円。流動資産・固定資産の明細分類は一部推定。営業貸付金・受益権等は主に流動資産とみなす）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 流動資産 | 168,470* | 10.1* |
| 現金及び預金 | 20,149 + 131 | -0.7 + 0.8 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,632 | 15.3 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他 | 146,558** | 13.5** |
| 固定資産 | 37,209 | 28.5 |
| 有形固定資産 | 3,987 | 42.0 |
| 無形固定資産 | 31,024*** | 22.1*** |
| 投資その他の資産 | 176 | 291.1 |
| 資産合計 | 205,679 | 7.5 |
流動資産合計は営業貸付金111,977、受益権32,322、未収入金956、その他金融資産1,033、その他資産2,286等合算推定。
その他：営業貸付金111,977、受益権32,322、未収入金956等。
**無形：のれん24,464＋無形資産6,560。
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | - |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 163,527 | 9.5 |
（明細：預り金5,671（22.8%増）、リース負債604、社債3,500（20.7%増）、借入債務105,773（12.7%増）、その他金融負債44,533（0.5%増）等。借入債務・預り金増加が主因）
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 株主資本 | 42,003 | -0.0 |
| 資本金 | 3,471 | 0.0 |
| 利益剰余金 | 21,497 | 0.6 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 42,151 | 0.5 |
| 負債純資産合計 | 205,679 | 7.5 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率20.4%（前期22.0%）と低下も、金融業特有のレバレッジ水準で安定。流動比率・当座比率は明記なしだが、現金20,149百万円と潤沢。資産構成は営業貸付金（54.5%）中心で拡大、無形資産（のれん等）増加が特徴。負債は借入債務中心（64.7%）で営業貸付金資金調達連動。前期比資産・負債14,000百万円超増加は事業拡大反映。
4. 損益計算書
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 22,292 | 9.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 13,950* | 6.6* | 62.6 |
| 営業利益 | 2,449** | 4.7** | 11.0 |
| 営業外収益 | 66 | -50.7 | 0.3 |
| 営業外費用 | 88 | -39.7 | 0.4 |
| 経常利益 | 記載なし | - | - |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 2,427 | 4.3 | 10.9 |
| 法人税等 | 530 | -36.8 | 2.4 |
| 当期純利益 | 1,897 | 27.4 | 8.5 |
販売費及び一般管理費は明示分。金融費用4,649（24.4%増）、その他費用1,242を加え営業費用合計19,843。
*営業利益算出値。
損益計算書に対するコメント： 営業利益率11.0%（前期11.5%）と横ばいも純利益率8.5%（前期7.3%）に改善、税負担減が寄与。ROEは親会社持分42,003百万円に対し利益1,904百万円で約4.5%。コスト構造は販売管理費62.6%、金融費用20.8%中心で金利上昇影響。変動要因はリカーリング収益増とFVTPL損失計上。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: △5,366百万円（前期△3,425百万円、主に営業貸付金増加9,387百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △5,164百万円（前期544百万円、無形資産取得5,023百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 10,263百万円（前期6,128百万円、借入増加）
- フリーキャッシュフロー: △10,530百万円（営業＋投資）
現金期末残高20,149百万円（前期20,416百万円、△267百万円）。
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）：営業収益23,000百万円（3.2%増）、税引前利益2,500百万円（3.0%増）、親会社所有者帰属当期利益1,700百万円（△10.7%）、EPS38.36円。
- 中期計画・戦略：フラット35シェア拡大、保証事業開始、住宅金融商品強化（フラット50等）、グループ連携。
- リスク要因：金利変動、金融政策変更、住宅市場停滞。
- 成長機会：住宅需要底堅、ストックビジネス拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（住宅金融）、収益区分変更（オリジネーション等）。
- 配当方針：目標配当性向35-40%、DOE4%。2025年期40円（中間20円＋期末20円、総額1,773百万円、性向93.1%）。
- 株主還元施策：安定的配当継続。
- M&A・大型投資：ＳＢＩエステートファイナンスグループ完全子会社化、ＳＢＩ信用保証新規連結。除外2社。
- 人員・組織変更：記載なし。期中発行済株式44,712,170株（横ばい）。