1. 総評

• 会社名: 株式会社IHI
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
• 売上収益は前期比1.8％減の1兆1,293億円と微減したが、事業構造改革（非中核事業の譲渡）や航空・防衛事業の堅調により、当期純利益は10.7％増の850億円を達成。営業利益は0.9％減とほぼ横ばい。
• 主な変化点：防衛事業の受注拡大（+12.3％）と航空エンジンのアフターマーケット事業好調が収益を支えた一方、事業譲渡による減収影響や民間航空エンジンの整備費用増が足を引いた。
• 自己資本比率は前期比1.5ポイント改善の23.0％となり、財務基盤の安定化が進展。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因: 航空エンジンのアフターマーケット事業拡大（運航時間増）や車両過給機の構造改革効果が寄与。一方、事業譲託（産業システム・社会基盤事業）による減収（△15.4％）や民間航空エンジン整備費用増がマイナス要因。
- セグメント別: 航空・宇宙・防衛事業の売上収益は4,238億円（同+12.3％）と最高成長。資源・エネルギー事業は海外採算悪化で営業利益76.3％減。
- 特記事項: 株式分割（1:7）を実施し、EPSは分割調整後ベースで算定。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 1,486,405 | +16.2％ |
| 現金及び預金 | 105,060 | △23.2％ |
| 営業債権 | 573,565 | +13.2％ |
| 棚卸資産 | 553,948 | +24.7％ |
| 固定資産 | 967,983 | +3.2％ |
| 有形固定資産 | 240,729 | △0.5％ |
| 無形固定資産 | 130,564 | △1.1％ |
| 資産合計 | 2,454,388 | +9.5％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 1,266,049 | +13.3％ |
| 買掛金等 | 356,223 | +24.0％ |
| 短期借入金 | 255,483 | +102.6％ |
| 固定負債 | 597,001 | △2.7％ |
| 負債合計 | 1,863,050 | +7.6％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 107,165 | ±0％ |
| 利益剰余金 | 349,950 | +24.9％ |
| 自己株式 | △9,457 | +10.3％ |
| 純資産合計 | 591,338 | +16.3％ |
| 負債純資産合計 | 2,454,388 | +9.5％ |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 23.0％（前期比+1.5ポイント）で改善。
- 安全性指標: 流動比率117.4％（前期116.5％）、当座比率は現預金減少で低下懸念。
- 特徴: 棚卸資産増（+24.7％）と短期借入金急増（+102.6％）が目立つ。航空エンジン整備需要増に伴う運転資金需要が影響。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 売上高営業利益率9.1％（前期9.0％）で微増。ROEは14.4％（前期13.1％）と改善。
- コスト構造: 販管費増（+6.1％）が営業利益を圧迫。研究開発費増と航空エンジン整備費用が主因。
- 変動要因: 営業外収益の急増（+446％）は事業譲渡益（運搬機械・芝草管理事業）による一時的要因。

5. キャッシュフロー

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）: 売上1.6兆円（+0.8％）、当期純利益1,250億円（+10.9％）を維持。
• 成長戦略: 航空エンジン・ロケット分野に経営資源集中。アンモニアガスタービン開発でクリーンエネルギー事業を育成。
• リスク: 為替変動（予想為替140円/ドル）、航空エンジン整備需要の変動。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 通期配当予想140円（前年度120円）。株式分割後ベースで算定。
• 事業再編: 社会基盤事業の橋梁・水門部門を統合し、国内トップシェア強化。
• 大型投資: 鶴ヶ島工場に修理棟新設し、航空エンジン整備能力を拡充。

（注）数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー詳細は記載なしのため概算値。