1. 総評

コーセル株式会社（6905）は2026年5月期第3四半期決算で、売上高が前年同期比18.2％減の173億46百万円、営業損失8億99百万円と大幅な減収減益となった。受注高は前年同期比44.6％増の191億33百万円と回復傾向にあるものの、売上高の減少幅が大きく、収益性の悪化が顕著。通期業績予想に変更はないものの、業績回復には時間を要する見通し。

2. 業績結果

• 売上高: 173億46百万円（前年同期比18.2％減）
• 営業利益: △8億99百万円（前年同期は7億30百万円）
• 経常利益: 9百万円（前年同期比98.6％減）
• 当期純利益: △2億40百万円（前年同期は2億81百万円）
• EPS: △5.84円（前年同期は7.10円）

業績悪化の主な要因は、売上高の大幅減少に伴う収益力の低下。営業損失は売上原価の減少が営業利益の減少を下回ったため。経常利益は為替差益の計上があったものの、営業利益の悪化を補えず大幅減少。当期純利益は営業損失と特別損失の計上、法人税等の負担増により赤字転落。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動資産 | 466億31百万円 | △11.3% | | 現金及び預金 | 27億705万円 | △0.3% | | 受取手形及び売掛金 | 61億81百万円 | △8.4% | | 電子記録債権 | 1億411万円 | △7.4% | | 有価証券 | 10億円 | +233.3% | | 商品及び製品 | 30億28百万円 | △1.8% | | 仕掛品 | 9億20百万円 | +37.5% | | 原材料及び貯蔵品 | 60億2百万円 | △19.9% | | その他 | 3億85百万円 | △69.3% | | 固定資産 | 129億80百万円 | +6.1% | | 有形固定資産 | 81億41百万円 | +11.4% | | 無形固定資産 | 10億98百万円 | +6.5% | | 投資その他の資産 | 37億41百万円 | -2.2% | | 資産合計 | 596億11百万円 | -1.0% |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 流動負債 | 31億96百万円 | +12.8% | | 買掛金 | 14億32百万円 | +39.6% | | 未払金 | 3億82百万円 | +6.4% | | リース債務 | 1億38百万円 | +18.8% | | 未払法人税等 | 8千万円 | -40.7% | | 賞与引当金 | 1億35百万円 | -52.3% | | 製品保証引当金 | 8千万円 | -10.1% | | 関係会社整理損失引当金 | 100万円 | 新規 | | その他 | 9億46百万円 | +15.8% | | 固定負債 | 17億37百万円 | +6.5% | | 繰延税金負債 | 12億75百万円 | +60.7% | | 退職給付に係る負債 | 2億24百万円 | -1.8% | | リース債務 | 1億25百万円 | -25.0% | | その他 | 1億13百万円 | +0.9% | | 負債合計 | 49億34百万円 | +7.7% |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------|---------------|--------| | 株主資本 | 51億517万円 | -4.6% | | 資本金 | 6億42百万円 | ±0.0% | | 資本剰余金 | 7億157万円 | ±0.0% | | 利益剰余金 | 38億374万円 | -6.1% | | 自己株式 | △57万円 | ±0.0% | | その他の包括利益累計額 | 3億159万円 | +84.1% | | その他有価証券評価差額金 | 1億145万円 | +88.7% | | 為替換算調整勘定 | 19億83万円 | +83.6% | | 退職給付に係る調整累計額 | 300万円 | -75.0% | | 純資産合計 | 54億677万円 | -2.1% | | 負債純資産合計 | 596億11百万円 | -1.0% |

貸借対照表のコメント: - 自己資本比率は91.7%と高い水準を維持（前期比1.4ポイント低下） - 流動比率は14.6倍、当座比率は11.0倍と安全性は高い - 資産構成は流動資産が全体の78.2%を占め、棚卸資産の減少が目立つ - 負債は買掛金の増加や繰延税金負債の増加が主な変動要因 - 純資産は親会社株主に帰属する四半期純損失の計上や剰余金の配当により減少

4. 損益計算書

損益計算書のコメント: - 売上高営業利益率は前年同期の3.4%から-5.2%に悪化 - ROEは前年同期の2.1%から-0.4%に低下 - 売上総利益率は29.1%低下の22.7%、販管費比率は1.0%上昇の28.5% - 営業外収益の増加は為替差益の計上が寄与 - 特別損失は固定資産除却損や関係会社整理損の計上が影響

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし

6. 今後の展望

• 通期業績予想に変更はなく、売上高24,119百万円（前期比10.8％減）、営業損失814百万円、経常利益47百万円、当期純利益30百万円を見込む
• 受注高は回復傾向にあり、第4四半期以降の売上寄与を見込む
• 新製品拡充や重点顧客への提案活動を継続
• LITEONとの連携活動を強化

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 日本生産販売事業（売上97億29百万円、セグメント損失4億66百万円）、北米販売事業（売上12億19百万円、セグメント利益15百万円）、ヨーロッパ生産販売事業（売上45億34百万円、セグメント損失6億30百万円）、アジア販売事業（売上18億62百万円、セグメント利益61百万円）、中国生産事業（セグメント間売上13億1百万円、セグメント損失22百万円）
• 配当方針: 期末配当金28円、年間配当金55円（前期比2円増配）
• 株主還元施策: 配当性向20.0%を目安に安定的な配当を継続
• M&Aや大型投資: 記載なし
• 人員・組織変更: 記載なし