決算短信
2025-05-09T15:30
2025年３月期 決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社三社電機製作所 (6882)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社三社電機製作所、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日、連結）。当期は世界経済の減速、地政学リスク、国内物価高騰、民間設備投資の慎重化が影響し、売上高・利益が大幅減少する厳しい業績となった。半導体事業・電源機器事業ともに減収減益で、中期経営計画「CF26」初年度の施策効果が本格化せず、前期比売上17.9%減、営業利益68.5%減、当期純利益83.0%減が主な変化点。財務基盤は自己資本比率向上（72.5%）で安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 25,440 | △17.9 |
| 営業利益 | 1,073 | △68.5 |
| 経常利益 | 1,180 | △66.0 |
| 当期純利益 | 502 | △83.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 37.80円 | - |
| 配当金 | 40.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増減要因は半導体事業の在庫調整長期化・需要減（パワーモジュール中心）と電源機器事業の大型案件不在・国内表面処理用電源需要減速。セグメント別では半導体事業売上586億円（△25.8%、セグメント損失73億円、前期利益27億円）、電源機器事業売上1,958億円（△15.3%、セグメント利益185億円、△42.4%）。特筆事項は持分法投資損失72百万円計上。個別では売上1,571億円（△24.8%）、純利益28億円（△88.4%）と連結同様減益。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 24,900 | △2,493 |
| 現金及び預金 | 5,760 | △65 |
| 受取手形及び売掛金 | 7,844 | △315 |
| 棚卸資産 | 8,821 | △32 |
| その他 | 821 | △537 |
| 固定資産 | 8,671 | △730 |
| 有形固定資産 | 6,505 | △735 |
| 無形固定資産 | 522 | △311 |
| 投資その他の資産 | 1,643 | △316 |
| **資産合計** | 33,571 | △1,763 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 8,691 | △1,831 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,898 + 322 (電子記録債務) | △2,035 |
| 短期借入金 | 3,000 | △2,000 |
| その他 | 3,471 | △1,831 |
| 固定負債 | 538 | △160 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 538 | △160 |
| **負債合計** | 9,230 | △1,671 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 22,325 | △168 |
| 資本金 | 2,774 | 0 |
| 利益剰余金 | 18,393 | △168 |
| その他の包括利益累計額 | 2,016 | △77 |
| **純資産合計** | 24,341 | △91 |
| **負債純資産合計** | 33,571 | △1,763 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率72.5%（前期69.1%）と向上、財務安全性高い。流動比率約2.9倍（流動資産/流動負債）、当座比率約2.0倍（推定）と流動性十分。資産構成は流動資産74%（棚卸増も電子記録債権26億円減）、負債は流動負債中心で短期借入金増（20億円）。主な変動は売掛金・買掛金減少による資金回転改善。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-----------------|---------------|
| 売上高（営業収益）| 25,440 | △5,565 | 100.0 |
| 売上原価 | 19,153 | △3,270 | 75.3 |
| **売上総利益** | 6,287 | △2,295 | 24.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 5,213 | △39 | 20.5 |
| **営業利益** | 1,073 | △2,334 | 4.2 |
| 営業外収益 | 255 | △88 | 1.0 |
| 営業外費用 | 148 | △47 | 0.6 |
| **経常利益** | 1,180 | △2,293 | 4.6 |
| 特別利益 | 48 | △48 | 0.2 |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,229 | △2,244 | 4.8 |
| 法人税等 | 726 | △208 | 2.9 |
| **当期純利益** | 502 | △2,453 | 2.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率24.7%（前期27.7%）と低下、営業利益率4.2%（前期11.0%）で収益性悪化。ROE2.1%（前期13.0%）と低水準。コスト構造は売上原価75%超高止まり、管理費横ばい。変動要因は減収影響大、持分法損失72百万円と為替差損。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 950百万円（前期2,303百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,392百万円（前期△1,097百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 1,410百万円（前期488百万円）
- フリーキャッシュフロー: △1,442百万円（営業+投資）
現金期末残高5,756百万円（前期5,825百万円）。営業CF減は売上債権減少寄与も仕入債務減影響、投資CF増は有形固定資産取得20億円。
### 6. 今後の展望
- 会社業績予想（2026年3月期通期）: 売上高27,700百万円（+8.9%）、営業利益1,200百万円（+11.8%）、経常利益1,200百万円（+1.6%）、純利益840百万円（+67.1%）、EPS63.16円。
- 中期経営計画「CF26」（～2027年3月期）: Global Power Solution Partner実現へ事業・サステナビリティ・財務戦略推進。新製品開発、パートナー連携、標準化。
- リスク要因: 地政学リスク、関税政策、設備投資慎重化、中国経済低迷。
- 成長機会: 半導体インフラ市場開拓、電源機器提案型営業、新エネルギー標準品、直流整流器用途拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 上記2参照（半導体損失転落、電源減益）。
- 配当方針: 安定的継続、配当性向30% or 40円の高い方（当期40円、性向105.8%、総額536百万円）。
- 株主還元施策: 年間配当40円継続、次期同額予定。
- M&Aや大型投資: 記載なし（投資活動有形固定資産取得中心）。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。