1. 総評

• 会社名・決算期間: 株式会社戸上電機製作所（2025年4月1日～12月31日）
• 総合評価: 売上高は電子制御器・配電用開閉器の需要拡大で8.9％増加したが、原材料高騰や製品改修費用の発生により利益は小幅減。財務体質は自己資本比率72.3％と安定している。
• 前期比の主な変化点:
• 売上増加（20,201百万円→22,008百万円）
• 営業利益微減（2,394百万円→2,384百万円）
• 純資産1,085百万円増加（22,652百万円→23,738百万円）

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因:
- 増収要因: 電子制御器（電力会社向け更新需要）、配電用自動開閉器（価格転換成功）、プラスチック成形事業（自動車部品需要増）。
- 減益要因: 原材料高騰、人件費上昇、製品改修費用199百万円の特別損失発生。
- セグメント別動向:
- 産業用配電機器（82.5％構成）: 電子制御器+11.1％、配電用開閉器+6.8％。
- プラスチック成形加工: 自動車需要で+31.2％増収。

3. 貸借対照表（単位: 百万円）

【資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動資産 | 20,219 | △588 |
| 現金及び預金 | 6,506 | △1,208 |
| 受取手形・売掛金 | 5,474 | +327 |
| 棚卸資産 | 6,205 | +286 |
| 固定資産 | 12,219 | +624 |
| 有形固定資産 | 6,918 | △115 |
| 投資その他資産 | 4,931 | +776 |
| 資産合計 | 32,438 | +35 |

【負債の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 流動負債 | 5,572 | △968 |
| 買掛金等 | 3,048 | +60 |
| 短期借入金 | 380 | △20 |
| 固定負債 | 3,128 | △81 |
| 長期借入金 | 239 | △60 |
| 負債合計 | 8,700 | △1,050 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額 | 前期比 |
|------|------|--------|
| 資本金 | 2,900 | 据置 |
| 利益剰余金 | 18,653 | +634 |
| 自己株式 | △244 | △72 |
| 純資産合計 | 23,738 | +1,086 |

貸借対照表に対するコメント:
- 安全性指標: 自己資本比率72.3％（前期69.1％）と高水準。流動比率363％で短期支払能力も良好。
- 変動要因: 現金預金減少は投資有価証券（+987百万円）への資金振替が主因。負債減少は未払法人税の減少（△391百万円）による。

4. 損益計算書（単位: 百万円）

損益計算書に対するコメント:
- 収益性分析: 売上高営業利益率10.8％（前期11.9％）と低下。売上原価率75.7％（前期74.3％）悪化が主因。
- コスト構造: 原材料高騰で売上原価が+10.9％増、販管費は人件費増で+6.5％増。

5. キャッシュフロー

記載なし（四半期連結キャッシュフロー計算書未作成）。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期通期）: 売上高28,600百万円（+3.4％）、営業利益3,400百万円（+0.9％）を据置き。
• リスク要因: 原材料価格高騰・中国経済停滞・米国通商政策の不透明感。
• 成長機会: 電力会社向け次世代設備更新需要、自動車部品需要の持続。

7. その他の重要事項

• 自己株式取得・消却: 2026年2月2日、自己株式取得（75,250株）と消却を決議。
• 配当方針: 通期配当予想130円（前期比△20円）。記念配当（前期20円）終了が影響。
• セグメント戦略: 産業用配電機器のコストダウン継続、プラスチック成形事業の自動車需要拡大に注力。

注意事項: 数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー関連データは開示なし。