決算短信
2025-02-05T15:00
2025年３月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社戸上電機製作所 (6643)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社戸上電機製作所、2025年3月期第3四半期（2024年4月1日～2024年12月31日）。
当期は売上高が微増ながら利益が大幅に伸長し、好調な業績を達成。DX推進、価格適正化、生産性向上策が寄与し、営業利益率は11.9%（前期9.4%）へ改善。総資産は前期末比330百万円減の31,067百万円だが、純資産は780百万円増の21,882百万円と内部留保蓄積が進み、自己資本比率は69.7%（前期66.5%）に向上。主力配電機器の需要堅調が主な変化点。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 20,201 | 1.7 |
| 営業利益 | 2,395 | 27.9 |
| 経常利益 | 2,605 | 24.3 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 1,816 | 26.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 371.66円 | - |
| 配当金（年間合計予想） | 150.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は電磁開閉器需要減を配電用自動開閉器・配電盤の堅調でカバー。利益拡大の要因は売上原価率低下（74.4%、前期77.5%）と価格改定、販管費抑制。主力産業用配電機器事業（売上16,939百万円、4.2%増、セグメント利益3,111百万円）が牽引、プラスチック・金属加工は需要減で低迷も全体を押し上げ。特筆はEPS371.66円（前期288.90円）と通期配当予想150円（前期110円）への増配修正。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 20,038 | -730 |
| 現金及び預金 | 6,645 | -480 |
| 受取手形及び売掛金 | 4,800 | -548 |
| 棚卸資産 | 6,212 | +190 |
| その他 | 2,381 | +68 |
| 固定資産 | 11,030 | +398 |
| 有形固定資産 | 6,616 | +691 |
| 無形固定資産 | 404 | -50 |
| 投資その他の資産 | 4,010 | -242 |
| **資産合計** | 31,068 | -331 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 6,187 | -1,185 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,576 | -619 |
| 短期借入金 | 350 | +22 |
| その他 | 4,261 | -587 |
| 固定負債 | 2,999 | +73 |
| 長期借入金 | - | - |
| その他 | 2,999 | +73 |
| **負債合計** | 9,186 | -1,111 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|----------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 20,750 | +778 |
| 資本金 | 2,900 | 0 |
| 利益剰余金 | 17,442 | +877 |
| その他の包括利益累計額 | 891 | -15 |
| **純資産合計** | 21,882 | +781 |
| **負債純資産合計** | 31,068 | -331 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率69.7%（前期66.5%）と高水準で財務安定。流動比率324%（流動資産/流動負債、前期282%）、当座比率215%（現金等/流動負債、前期199%）と安全性高い。資産は棚卸増・有形固定資産投資で固定資産拡大、売掛金減少で流動性向上。負債は買掛金・税引当減で軽減、純資産は利益積み上げ主導。特徴は低負債・高内部留保構造。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 20,201 | 1.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 15,020 | -2.4 | 74.4 |
| **売上総利益** | 5,181 | 15.7 | 25.6 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,786 | 6.8 | 13.8 |
| **営業利益** | 2,395 | 27.9 | 11.9 |
| 営業外収益 | 239 | 1.7 | 1.2 |
| 営業外費用 | 29 | 138.8 | 0.1 |
| **経常利益** | 2,605 | 24.3 | 12.9 |
| 特別利益 | 0 | -100.0 | 0.0 |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 2,605 | 24.3 | 12.9 |
| 法人税等 | 771 | 21.1 | 3.8 |
| **当期純利益** | 1,834 | 25.7 | 9.1 |
**損益計算書に対するコメント**：
総利益率25.6%（前期22.5%）と原価改善、営業利益率11.9%（9.4%）へ向上。ROE（年率換算推定約14%）良好。コスト構造は原価中心（74%）、販管費抑制効果大。変動要因は価格転嫁と為替益減・固定資産除却増も営業力で吸収。収益性高く、利益段階毎に安定拡大。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）：売上高27,600百万円（3.3%増）、営業利益3,300百万円（22.5%増）、経常利益3,600百万円（18.8%増）、親会社純利益2,600百万円（24.4%増）、EPS531.97円。
- 中期計画：DX・生産性向上継続、配電機器需要拡大狙い。
- リスク要因：原材料・人件費高騰、中国経済減速。
- 成長機会：電力会社向け次世代設備更新、海外復調。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別：産業用配電機器（売上16,939百万円、4.2%増、利益3,111百万円）、プラスチック成形（2,179百万円、-5.9%）、金属加工（962百万円、-23.9%）、その他（122百万円、+220%）。
- 配当方針：増配修正（中間60円、期末90円、合計150円）。
- 株主還元：配当性向向上。
- M&A・大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。会計方針変更（税効果等）あり、影響軽微。