決算短信
2025-10-31T15:30
2026年３月期 第２四半期(中間期)決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社戸上電機製作所 (6643)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社戸上電機製作所、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日、連結）。
売上高は電子制御器・配電用自動開閉器の堅調とプラスチック成形加工事業の大幅増で7.6%増となったが、原材料・人件費高騰や特別損失により営業・経常・純利益は減少した。全体として業績は横ばい傾向で、成長鈍化の兆しが見られる。主な変化点は売上増に対し利益率低下と、資産の現金減少・投資有価証券増加。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 |
|-------------------|---------------|------------|
| 売上高（営業収益）| 13,810 | +7.6% |
| 営業利益 | 1,280 | △2.7% |
| 経常利益 | 1,361 | △0.3% |
| 当期純利益 | 844 | △11.5% |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 176.06円 | - |
| 配当金 | 中間60.00円（予想年間130.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上増は産業用配電機器事業（11,317百万円、+4.9%）の電子制御器（3,310百万円、+7.1%）・配電用自動開閉器（6,339百万円、+5.6%）が牽引、プラスチック成形加工事業（1,848百万円、+38.5%）の自動車部品需要増も寄与。一方、金属加工事業（598百万円、△7.0%）・その他（45百万円、△26.0%）は減少。利益減要因は売上原価・販管費増（原材料・人件費高騰）、特別損失199百万円（製品改修費用）。配電盤等の減少も影響。セグメント利益では産業用配電機器が1,789百万円と堅調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動資産 | 19,767 | △1,041 |
| 現金及び預金 | 6,831 | △882 |
| 受取手形及び売掛金 | 6,036 | △165 |
| 棚卸資産 | 6,228 | +372 |
| その他 | 671 | △195 |
| 固定資産 | 11,949 | +354 |
| 有形固定資産 | 6,949 | △84 |
| 無形固定資産 | 370 | △37 |
| 投資その他の資産| 4,629 | +474 |
| **資産合計** | 31,715 | △687 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------|
| 流動負債 | 5,700 | △840 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,893 | +69 |
| 短期借入金 | 380 | △20 |
| その他 | 2,427 | △889 |
| 固定負債 | 3,174 | △36 |
| 長期借入金 | 259 | △40 |
| その他 | 2,915 | +1 |
| **負債合計** | 8,874 | △876 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|----------|
| 株主資本 | 21,335 | +10 |
| 資本金 | 2,900 | 0 |
| 利益剰余金 | 18,429 | +410 |
| その他の包括利益累計額 | 1,243 | +165 |
| **純資産合計** | 22,842 | +189 |
| **負債純資産合計** | 31,715 | △687 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率71.2%（前期69.1%）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約3.47倍（流動資産/流動負債）、当座比率も良好で短期流動性に問題なし。資産構成は流動62%、固定38%。主な変動は現金減少（配当・投資等）と投資有価証券増（+561百万円）、棚卸増（在庫積み増し）。負債減は未払消費税等減少。純資産増は利益蓄積による。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|--------------------|---------------|----------|------------|
| 売上高（営業収益） | 13,810 | +7.6% | 100.0% |
| 売上原価 | 10,585 | +9.8% | 76.7% |
| **売上総利益** | 3,225 | +1.3% | 23.3% |
| 販売費及び一般管理費| 1,945 | +4.1% | 14.1% |
| **営業利益** | 1,280 | △2.7% | 9.3% |
| 営業外収益 | 102 | △12.5% | 0.7% |
| 営業外費用 | 21 | △69.2% | 0.1% |
| **経常利益** | 1,362 | △0.3% | 9.9% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 200 | 新規 | 1.4% |
| 税引前当期純利益 | 1,162 | △14.9% | 8.4% |
| 法人税等 | 309 | △23.7% | 2.2% |
| **当期純利益** | 853 | △11.2% | 6.2% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率23.3%（前期24.8%）と低下、販管費率14.1%（同14.6%）も上昇し営業利益率9.3%（同10.3%）に悪化。ROEは算出不能（期中値）だが利益減で低下傾向。コスト構造は原価76.7%が主で原材料高騰影響大。為替差損減少はプラスだが特別損失が純利益を直撃。全体収益性は安定も圧力増。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（連結）：売上高28,600百万円（+3.4%）、営業利益3,400百万円（+0.9%）、経常利益3,600百万円（+0.3%）、親会社株主帰属純利益2,630百万円（+9.9%）、EPS545.47円。5月公表値を据え置き。
- 中期計画：DX推進、生産性向上、コストダウン、販売価格適正化継続。
- リスク要因：原材料・エネルギー高止まり、中国経済停滞、米通商政策。
- 成長機会：電力会社向け更新需要、自動車部品拡大、海外電磁開閉器。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：産業用配電機器（外部売上11,318百万円、利益1,789百万円）、プラスチック成形加工（1,849百万円、91百万円）、金属加工（598百万円、32百万円）、その他（45百万円、10百万円）。
- 配当方針：安定配当維持。2026年3月期中間60円、期末70円（前年期末90円内記念20円含む）。
- 株主還元施策：2025年10月31日取締役会で自己株式101,100株消却決定（11/28予定、株主還元・資本効率向上）。
- M&Aや大型投資：記載なし。
- 人員・組織変更：記載なし。