2025年12月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
ヤーマン株式会社 (6630)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
ヤーマン株式会社の2025年12月期第1四半期（2025年5月1日～7月31日）連結決算は、売上高が前年比18.4%減の4,688百万円、営業損失830百万円（前年黒字194百万円）と大幅悪化し、戦略投資と事業改革の過渡期影響が顕著。純損失も877百万円に拡大した。一方、総資産28,175百万円、自己資本比率88.1%を維持し財務基盤は堅調。中国RF機器認可取得や新製品効果で今後回復期待。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 4,688 | △18.4 |
| 営業利益 | △830 | － |
| 経常利益 | △812 | － |
| 当期純利益 | △877 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △15.94円 | － |
| 配当金 | － | － |
業績結果に対するコメント： 売上減は全セグメント低迷（通販-49.2%、店販-29.6%、直販-3.8%、海外+4.2%）が要因で、国内テレビ通販不振・インバウンド減、中国市場停滞が影響。損失拡大は広告宣伝費増（1,485百万円、前年1,297百万円）、のれん償却35百万円計上、前年貸倒引当金戻入益剥落による。海外は「618」商戦好調も投資増で赤字。主力美容機器事業中心に新製品（オーラルリフト、ブルーグリーンマスクリフト）投入で成長基盤強化中。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 24,374 | △1,266 | | 現金及び預金 | 16,607 | △361 | | 受取手形及び売掛金 | 2,468 | △1,475 | | 棚卸資産 | 4,223 | △442 | | その他 | 1,076 | △28 | | 固定資産 | 3,801 | △5 | | 有形固定資産 | 791 | △30 | | 無形固定資産 | 1,194 | △63 | | 投資その他の資産 | 1,816 | △40 | | 資産合計 | 28,175 | △1,261 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 2,767 | △212 | | 支払手形及び買掛金 | 1,026 | △4 | | 短期借入金 | 82 | △100 | | その他 | 1,659 | △108 | | 固定負債 | 581 | △22 | | 長期借入金 | 387 | 0 | | その他 | 194 | △22 | | 負債合計 | 3,349 | △190 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 24,122 | △1,138 | | 資本金 | 1,813 | 0 | | 利益剰余金 | 23,763 | △1,138 | | その他の包括利益累計額 | 703 | △67 | | 純資産合計 | 24,826 | △1,071 | | 負債純資産合計 | 28,175 | △1,261 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率88.1%（前年88.0%）と高水準を維持し、財務安全性抜群。流動比率約8.8倍（流動資産/流動負債）と当座比率も潤沢で、短期支払能力に問題なし。資産構成は現金中心（59%）、棚卸増（商品+555百万円）で在庫拡大。負債減は借入返済・賞与引当減。純資産減は純損失・配当計上による利益剰余金減少が主因。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 4,688 | △1,060 | 100.0 |
| 売上原価 | 1,844 | △495 | 39.3 |
| 売上総利益 | 2,844 | △564 | 60.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,675 | △461 | 78.4 |
| 営業利益 | △830 | △1,024 | △17.7 |
| 営業外収益 | 66 | △43 | 1.4 |
| 営業外費用 | 48 | △153 | 1.0 |
| 経常利益 | △812 | △827 | △17.3 |
| 特別利益 | 0 | 0 | 0.0 |
| 特別損失 | 6 | △3 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | △817 | △829 | △17.4 |
| 法人税等 | 59 | △38 | 1.3 |
| 当期純利益 | △877 | △793 | △18.7 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率60.7%（前年59.3%）と原価改善も、販管費率78.4%（前年55.9%）急増（広告+188、のれん償却+35）が営業赤字要因。経常・純利益段階で非経常益減。ROEは純損失のためマイナス（詳細算出不可）。コスト構造は広告宣伝費32%超と販売依存高く、投資過渡期。持分法投資損46百万円計上。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期キャッシュ・フロー計算書未作成）。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変則8ヶ月決算、5/1～12/31）：売上18,000百万円、営業損失450百万円、経常損失405百万円、純損失250百万円、EPS△4.54円（修正なし）。
- 中期経営計画「GoingGlobalStrategy」（2028年4月期売上700億円、2030年1,000億円目標）：R&D・海外投資強化。新中期計画2025年12月末公表予定。
- リスク要因：中国経済停滞、RF規制、原材料高騰、国内通販不振。
- 成長機会：新製品（オーラルリフト等）拡販、直営店強化、中国NMPA認可（RF美顔器初）、米国・新興市場拡大。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績（百万円）：通販（売上576/-49.2%、利益135/-52.7%）、店販（1,388/-29.6%、34/-91.1%）、直販（1,588/-3.8%、162/-45.7%）、海外（982/+4.2%、△185/赤字転落）。
- 配当方針：通期予想9.00円（第2Q末4.25円、第3Q末4.75円）。
- 株主還元施策：配当維持。
- M&Aや大型投資：前期forty-four買収継続活用。新製品投資・直営店展開。
- 人員・組織変更：監査役会設置会社から監査等委員会設置会社へ移行（2025/7/25株主総会承認）。