1. 総評

SEMITEC株式会社（決算期間: 2025年3月期、2024年4月1日～2025年3月31日）の連結業績は、売上高が前期比11.7%増の25,334百万円、親会社株主帰属当期純利益が同44.9%増の3,113百万円と非常に良好で、増収増益を達成した。主な変化点は、自動車（HEV向け増）、OA機器・家電・医療関連の需要回復と円安効果による売上拡大、特別利益（補助金）の計上で純利益が大幅増。一方、経常利益は為替差益減少で伸びが鈍化。総資産は31,195百万円（同10.4%増）と拡大、自己資本比率74.4%を維持し財務基盤は強固。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収の主要因は自動車関連（HEV向け増・EV減速オフセット）、OA機器・家電（在庫調整解消）、産業機器（中国商社向け増）、医療（血糖値測定器堅調）。円安進行も寄与。 - セグメント別：日本（売上5,422百万円、8.0%増・損失拡大）、中華圏（9,122百万円、11.2%増・利益1,396百万円、7.2%減）、その他アジア（6,835百万円、19.7%増・利益1,870百万円、25.1%増）、北米（3,953百万円、5.5%増・利益943百万円、0.5%減）。 - 特筆事項：営業利益は人件費増圧迫も売上増でカバー。純利益は経済産業省補助金（特別利益）が大幅寄与。売上高営業利益率15.4%（前期15.7%）、当期純利益率13.9%（同10.6%）と収益性向上。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 23,417 | 8.5 | | 現金及び預金 | 12,140 | 15.0 | | 受取手形及び売掛金 | 5,172 | -0.6 | | 棚卸資産 | 5,094 | 2.0 | | その他 | 1,021 | 8.1 | | 固定資産 | 7,779 | 16.5 | | 有形固定資産 | 7,087 | 18.1 | | 無形固定資産 | 33 | -3.0 | | 投資その他の資産 | 659 | 2.5 | | 資産合計 | 31,196 | 10.4 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 4,897 | 31.4 | | 支払手形及び買掛金 | 1,619 | 35.7 | | 短期借入金 | 0 | -100.0 | | その他 | 3,278 | 72.0 | | 固定負債 | 3,074 | -1.8 | | 長期借入金 | 813 | -35.1 | | その他 | 2,261 | 12.2 | | 負債合計 | 7,971 | 16.2 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 20,104 | 13.1 | | 資本金 | 773 | 0.0 | | 利益剰余金 | 20,080 | 16.4 | | その他の包括利益累計額 | 3,120 | -13.9 | | 純資産合計 | 23,224 | 8.5 | | 負債純資産合計 | 31,196 | 10.4 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率74.4%（前期75.7%）と高水準を維持、財務安全性優良。1株当たり純資産2,182.40円（同11.1%増）。 - 流動比率478%（流動資産/流動負債、推定値高水準）、当座比率247%（現金中心）と流動性抜群。 - 資産構成：流動資産75%（現金増主因）、固定資産25%（有形固定資産増：設備投資）。負債は買掛金・未払増（売上連動）。 - 主な変動：現金1,582百万円増（営業CF寄与）、有形固定資産1,087百万円増（設備投資）、長期借入金減少（返済）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 営業段階で15.4%（前期15.7%）と高収益性維持、経常・純利益率も改善（純利益率13.9%→前期10.6%）。 - ROE13.6%（前期記載なし）と株主資本効率向上。 - コスト構造：人件費・研究開発費増も売上増・円安で吸収。特別利益（補助金）が純利益押し上げ。 - 主変動要因：売上増と為替差益減少のオフセット、補助金効果。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 5,190百万円（前期3,732百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,508百万円（前期△626百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,820百万円（前期△1,666百万円）
• フリーキャッシュフロー: 3,682百万円（営業+投資、堅調）

営業CF増は税引前純利益・仕入債務増寄与。投資CF増は設備取得（1,640百万円）。財務CFは借入返済・自己株式取得・配当。

6. 今後の展望

• 業績予想（2026年3月期連結）: 売上高23,382百万円（-7.7%）、営業利益3,000百万円（-23.3%）、経常利益2,920百万円（-28.0%）、純利益2,240百万円（-28.0%）。EPS225.00円。
• 中期計画: 人材・設備・R&D投資積極化、センサ需要拡大（医療・自動車・インド）。
• リスク要因: 円高（135円想定）、米関税・地政学リスク、原材料・人件費増。
• 成長機会: EV/HEV・医療センサ需要、生産性向上。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2参照（地域別集計）。
• 配当方針: 年1回期末配当、安定実施。2025期40円（性向13.7%、配当率1.9%）、2026期予想47円。
• 株主還元施策: 配当強化、自己株式取得（499百万円）。
• M&Aや大型投資: 記載なし（設備投資積極）。
• 人員・組織変更: 人材投資継続、連結範囲変更なし。
• その他: 会計方針変更あり（詳細添付資料）。個別業績も増収黒字転換（純利益3,331百万円）。