1. 総評

• 会社名：株式会社竹内製作所
• 決算期間：2025年3月1日～2025年11月30日
• 総合評価：売上高は欧州・アジア市場の拡大で増収したが、米国関税コストや製品構成の悪化により営業利益は減少。経常利益は為替差益でかろうじて増益を維持。財務基盤は自己資本比率82.5％と極めて健全。
• 前期比の主な変化点：
• 売上高増加（+3.9％）⇨ 欧州の需要底打ち、アジア新規販路拡大。
• 営業利益減少（△7.0％）⇨ 米国関税コスト増（25億円）と値引き・ディスカウントの影響。

2. 業績結果

コメント:
- 営業利益減の要因：米国関税コスト増（25億円）のうち価格転嫁が10億円にとどまり、加えて大手レンタル会社向け値引きが影響。
- 地域別業績:
- 欧州：英国で販売台数増（売上高+27.6％、セグメント利益+261％）。
- 米国：住宅着工減でショベル販売低迷（セグメント利益△39.1％）。
- アジア：オーストラリア新規ディストリビューターが貢献。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 176,549 | △0.4％ |
| 現金及び預金 | 49,199 | +5.8％ |
| 受取手形・売掛金 | 54,886 | +20.4％ |
| 棚卸資産 | 67,121 | △18.7％ |
| 固定資産 | 38,625 | △4.5％ |
| 資産合計 | 215,174 | △1.2％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 36,958 | △26.0％ |
| 買掛金 | 25,872 | △28.2％ |
| 固定負債 | 741 | △0.4％ |
| 負債合計 | 37,700 | △25.6％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 株主資本 | 161,594 | +9.6％ |
| 利益剰余金 | 163,433 | +9.5％ |
| 純資産合計 | 177,474 | +6.3％ |
| 負債純資産合計 | 215,174 | △1.2％ |

コメント:
- 自己資本比率82.5％（前期76.7％）と財務健全性が向上。
- 流動比率477％（流動資産÷流動負債）で短期支払能力は極めて高い。
- 棚卸資産削減（△123億円）と買掛金減少（△101億円）が資金効率改善に寄与。

4. 損益計算書

コメント:
- 売上原価率74.0％（前期71.5％）で粗利益率が悪化。
- 営業利益率18.2％（前期20.3％）は関税コストと値引きが影響。
- ROE（年率換算）: 10.6％（前期11.2％）と微減。

5. キャッシュフロー

記載なし。

6. 今後の展望

• 通期予想（2026年2月期）:
• 売上高2,230億円（+4.6％）、当期純利益264億円（+1.1％）、EPS571.44円。
• 戦略:
• クローラーローダー新工場建設、電池式ミニショベルのラインナップ拡充。
• リスク: 米国関税・為替変動（予想為替: 1ドル=140円）、住宅市場の低迷継続。

7. その他の重要事項

• セグメント別: 英国が最大の成長エンジン（売上高+27.6％）、米国は関税リスク継続。
• 配当方針: 年間210円（前期比+5.0％）、自己株式取得（期末2,806,058株）。
• 投資計画: 第四次中期経営計画（2026-2028年）で売上高3,000億円目標。

【注】数値は全て百万円単位。キャッシュフロー・詳細なセグメント別原価データは非開示。