決算短信
2025-04-11T15:30
2025年2月期 決算短信〔日本基準〕(連結）
株式会社竹内製作所 (6432)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社竹内製作所（決算期間：2025年2月期、2024年3月1日～2025年2月28日）の連結業績は、売上高が過去最高を更新した一方、販売台数減少による影響が利益を圧迫し、全体として横ばい傾向の普通の決算となった。売上高は円安・価格改定で0.3%増の2,132億円、営業利益は5.2%増の371億円と堅調だったが、当期純利益は税費用増で0.1%減の261億円。総資産は棚卸資産増などで9.9%増の2,177億円、自己資本比率は76.7%と前期比2.2pt改善し、財務基盤は強固。前期比主な変化点は、棚卸資産の大幅増加（+222億円）と自己株式取得（-70億円）。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 213,230 | 0.3 |
| 営業利益 | 37,142 | 5.2 |
| 経常利益 | 35,608 | 0.4 |
| 当期純利益 | 26,113 | △0.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 552円45銭 | - |
| 配当金 | 200円00銭 | 26.6 |
**業績結果に対するコメント**：
売上高微増は円安効果と製品価格値上げが寄与したが、欧州・北米での販売台数減少（住宅需要低迷・金利高）が主因。営業利益増は同要因でカバーされたが、原材料棚卸評価減（電池式ショベル関連26.6億円）、青木工場減価償却費増、労務費増が減益圧力。セグメント別では日本（欧州向け）売上11.0%減・利益11.7%増、米国売上4.3%増・利益0.4%増、英国・フランス売上増も利益減、中国部品販売堅調。受注高は7.9%増（1,627億円）だが受注残は504億円減（784億円）。特筆は生産能力1.5倍達成と新製品投入。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動資産 | 記載なし | - |
| 現金及び預金 | 記載なし | △86.9 |
| 受取手形及び売掛金 | 記載なし | +10.1 |
| 棚卸資産 | 記載なし | +222.3 |
| （商品及び製品） | 503.4 | +205.2 |
| （原材料及び貯蔵品） | 144.8 | △17.5 |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定資産 | 記載なし | - |
| 有形固定資産 | 記載なし | - |
| 無形固定資産 | 記載なし | - |
| 投資その他の資産 | 記載なし | - |
| **資産合計** | 217,718 | +19.6 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------------------|---------------|------------|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 支払手形及び買掛金 | 記載なし | △3.6 |
| 短期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 50,718 | △0.2 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 167,000 | +19.4 |
| **負債純資産合計** | 217,718 | +9.9 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率76.7%（前期74.5%）と高水準で財務安全性抜群、純資産増（+193.7億円）は当期純利益と為替換算調整（+76.9億円）が主因。流動比率・当座比率の詳細記載なしだが、現金減少（自己株式取得70億円）に対し棚卸資産大幅増（物流遅延・在庫積み増し）が特徴、原材料評価減で一部調整。負債減（-1.9億円）は買掛金・未払税減少。資産構成は棚卸中心に拡大、有利子負債ほぼゼロで無借金経営継続。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 213,230 | 0.3 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 37,142 | 5.2 | 17.4 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| **経常利益** | 35,608 | 0.4 | 16.7 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| **当期純利益** | 26,113 | △0.1 | 12.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率17.4%（前期16.6%）と改善、経常利益率16.7%（同19.9%から低下）、当期純利益率12.2%（同19.4%から低下）は税費用94.9億円増が要因。ROE16.6%（前期19.4%）と収益性横ばい。コスト構造は原材料評価減・工場投資費増が特徴、前期比変動は円安・値上げで売上総利益率維持も固定費増圧力。詳細内訳記載なし。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 8,283百万円（前期24,640百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △2,348百万円（前期△7,771百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: △14,583百万円（前期△4,714百万円）
- フリーキャッシュフロー: 5,935百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 46,047百万円（前期54,682百万円）。営業CF減は棚卸増・税支払増、投資CF改善は固定資産取得控え、財務CF悪化は自己株式・配当支払。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（2026年2月期）: 売上高225,000百万円（+5.5%）、営業利益42,000百万円（+13.1%）、経常利益41,000百万円（+15.1%）、純利益29,200百万円（+11.8%）、EPS631.93円。為替前提: ドル145円、ユーロ152円等。
- 中期経営計画: 第四次計画（2026-2028年2月期）開始、人的資本投資・製品開発・生産増強・販売網拡充継続。
- リスク要因: 米関税政策（販売台数10%減+24%関税全吸収で営業利益130億円下振れ可能性）、住宅需要低迷・金利高。
- 成長機会: 欧米住宅不足・インフラ投資・再生エネ拡大で中長期需要安定。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 日本（売上671.3億円-11.0%、利益34.4億円+11.7%）、米国（1,201.3億円+4.3%、109.1億円+0.4%）、英国（145.5億円+19.9%、5.0億円-45.2%）、フランス（113.3億円+15.6%、8.2億円-16.1%）、中国（外部売上1.2億円+6.5%、利益3.0億円+113.2%）。
- 配当方針: 安定増配志向、2025年期末200円（総額9,257百万円、配当性向36.2%、DOE6.0%）、2026年期末未定（米関税見極め後開示）。
- 株主還元施策: 自己株式取得70億円実施（期末自己株式2,791,467株）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新工場稼働（青木工場）。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。