1. 総評

ホソカワミクロン株式会社の2025年9月期第1四半期（2024年10月1日～2024年12月31日）は、売上高が前年同期比10.5%減の181億2,300万円、営業利益が8.3%減の14億4,100万円と減収減益となった。世界経済の先行き不透明感による大型案件の受注・納期遅延が主因で、特に粉体関連事業が影響を受けた。一方、プラスチック薄膜関連事業は利益率改善で大幅増益。総資産は982億8,800万円（前期末比0.2%増）、純資産は641億3,000万円（同4.1%増）と安定し、自己資本比率は65.2%に向上した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因は、大型設備投資案件の意思決定遅延（トランプ新政権の保護主義懸念等）による受注高15.8%減（201億9,100万円）、受注残高12.8%減。売上高減は納期遅延反映。 - 主要収益源の粉体関連事業（売上138億3,600万円、前年比12.6%減、セグメント利益14億2,200万円、同17.0%減）が主力減収減益を牽引。一方、プラスチック薄膜関連事業（売上42億8,600万円、同3.1%減、セグメント利益3億7,800万円、同78.7%増）は値上げ効果で増益。 - 特筆事項：包括利益は35億2,400万円（前年同期比934.0%増、主に為替換算調整勘定の好影響）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 63,575 | △1,033 | | 現金及び預金 | 28,116 | 696 | | 受取手形及び売掛金 | 18,311 | △3,138 | | 棚卸資産 | 13,580 | 701 | | その他 | 3,979 | 776 | | 固定資産 | 34,713 | 1,250 | | 有形固定資産 | 30,259 | 1,184 | | 無形固定資産 | 778 | △20 | | 投資その他の資産 | 3,675 | 86 | | 資産合計 | 98,288 | 217 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 27,524 | △2,145 | | 支払手形及び買掛金 | 6,752 | △1,954 | | 短期借入金 | 173 | △150 | | その他 | 20,599 | △41 | | 固定負債 | 6,633 | △145 | | 長期借入金 | 1,244 | △42 | | その他 | 5,389 | △103 | | 負債合計 | 34,157 | △2,290 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 57,151 | 184 | | 資本金 | 14,496 | 0 | | 利益剰余金 | 42,254 | 126 | | その他の包括利益累計額 | 6,934 | 2,362 | | 純資産合計 | 64,130 | 2,507 | | 負債純資産合計 | 98,288 | 217 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率65.2%（前期末62.8%）、自己資本64,085百万円（同4.1%増）と財務基盤強化。為替換算調整勘定の増加（6,644百万円）が寄与。 - 流動比率231.0（流動資産/流動負債、同前期231.8）と当座比率102.2（現金等/流動負債、同前期102.0）とともに高い安全性維持。 - 資産構成は流動資産64.7%、固定資産35.3%。仕掛品増加（6,190百万円）で在庫増、受取債権減少で回収改善。負債は買掛金減で流動性向上。 - 主な変動：総資産微増、負債大幅減で純資産拡大。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：売上総利益率34.1%（前期32.4%→改善）、営業利益率8.0%（同7.8%→微改善）。原価率低下と販管費抑制が寄与。 - 収益性指標：売上高営業利益率8.0%、ROE（参考、年率換算）約7.2%（純利益/自己資本平均）と安定も前期比低下。 - コスト構造：売上原価65.9%（前期67.7%減）、販管費26.2%（同24.6%増）と効率化進む。 - 主な変動要因：売上減も粗利率向上、営業外収益微減（為替益計上）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー：1,554百万円（前年同期△332百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△875百万円（同△873百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー：△1,253百万円（同△804百万円）
• フリーキャッシュフロー：679百万円（営業CF - 投資CF） 現金及び現金同等物期末残高：27,736百万円（前期末比740百万円増）。営業CFは売上債権減少等で大幅改善。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想：第2四半期累計売上410億円（前年比1.2%減）、純利益25億円（同2.7%増）。通期売上830億円（前期比2.8%減）、営業利益65億円（同21.5%減）、純利益51億円（同8.6%減）、EPS344.96円。修正なし。
• 中期経営計画：記載なし。
• リスク要因：保護主義政策（米中対立）、インフレ再燃、先進国製造業不振。
• 成長機会：新興国需要、化学・電子材料向け大型案件、メンテナンス・受託加工の安定収益。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：粉体関連（売上138億円↓12.6%、利益14億円↓17.0%）、プラスチック薄膜関連（売上43億円↓3.1%、利益4億円↑78.7%）。
• 配当方針：2025年9月期予想 中間60円、期末60円、合計120円（前期同額、修正なし）。
• 株主還元施策：安定配当維持。
• M&Aや大型投資：記載なし（子会社吸収合併：ホソカワミクロン化粧品を2024/10/1に合併）。
• 人員・組織変更：記載なし。