決算短信
2025-10-31T16:00
2025年12月期第３四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
ナブテスコ株式会社 (6268)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
ナブテスコ株式会社の2025年12月期第3四半期連結決算（IFRS基準、2025年1月1日～9月30日）は、継続事業ベースで売上高が前年同期比10.5%増の2万1,918.7億円、営業利益が80.5%増の1,536.6億円と大幅増収増益を達成し、非常に良好な業績を示した。Project10による収益性改善効果が顕著で、全セグメントで利益拡大。親会社株主に帰属する四半期利益は103.3%増の1,150.5億円。油圧機器事業を非継続事業に分類した影響を除き、継続事業の成長が堅調。一方、通期業績予想を上方修正したものの、コンポーネントソリューション事業の売上予想を下方修正。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 219,187 | 10.5 |
| 営業利益 | 15,366 | 80.5 |
| 経常利益（税引前利益）| 15,314 | 74.7 |
| 当期純利益（親会社株主に帰属する四半期利益）| 11,505 | 103.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、円）| 95.97 | - |
| 配当金（年間合計、円）| 80.00（予想）| - |
**業績結果に対するコメント**：
増収増益の主因は全セグメントの需要拡大とコスト改善。コンポーネントソリューション事業（売上+21.5%、精密減速機の在庫調整解消）、トランスポートソリューション事業（売上+13.2%、鉄道・航空・舶用機器の国内外需要堅調）、アクセシビリティソリューション事業（売上+3.5%、国内自動ドア需要）が牽引。その他（包装機）は海外投資見合わせで売上微減も利益大幅増。地域別では中国(+39.1%)・日本(+13.0%)が好調、北米・欧州微減。売上高営業利益率7.0%（前年4.3%相当）と大幅改善。非継続事業（油圧機器）の影響を除く継続事業ベース。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 245,511 | +16,428 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物）| 69,550 | -4,926 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権）| 61,538 | -27,394 |
| 棚卸資産 | 57,106 | +3,719 |
| その他 | 57,317 | - |
| 固定資産 | 204,759 | -11,702 |
| 有形固定資産 | 100,601 | -13,739 |
| 無形固定資産 | 12,779 | -176 |
| 投資その他の資産 | 91,379 | +2,213 |
| **資産合計** | 450,271 | +4,727 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 122,732 | - |
| 支払手形及び買掛金（営業債務）| 40,057 | -11,121 |
| 短期借入金（借入金）| 36,226 | +14,409 |
| その他 | 46,449 | - |
| 固定負債 | 42,300 | - |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 記載なし | - |
| **負債合計** | 165,033 | +6,766 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| **純資産合計** | 285,238 | -2,040 |
| **負債純資産合計** | 450,271 | +4,726 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率（親会社株主帰属持分比率）は59.6%（前期60.6%）と高水準を維持し、安全性が高い。流動比率は約2.0倍（流動資産/流動負債）と流動性良好。当座比率も安定。資産構成は流動資産54.5%、非流動資産45.5%で、非継続事業（油圧機器）の売却目的資産+4万4,252百万円、棚卸資産増が資産拡大の主因。負債増は売却関連負債+1万575百万円と借入金増。純資産減は配当・自己株式取得が要因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 219,187 | 10.5 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| **売上総利益** | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費| 記載なし | - | - |
| **営業利益** | 15,366 | 80.5 | 7.0 |
| 営業外収益 | 記載なし（金融収益319）| - | - |
| 営業外費用 | 記載なし（金融費用818）| - | - |
| **経常利益（税引前利益）**| 15,314 | 74.7 | 7.0 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - |
| 法人税等 | 記載なし（4,247）| - | - |
| **当期純利益（親会社株主帰属）**| 11,505 | 103.3 | 5.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
営業利益率7.0%（前期約4.3%）と大幅改善、ROEは高水準推定（詳細未記載）。コスト構造はProject10効果で販売管理費抑制。変動要因は増収効果と全社コスト削減。経常利益は営業外で微減も税引前利益堅調。非継続事業含む純利益は継続事業税引前利益から非継続利益1,746百万円を加味。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +24,710百万円（前期+18,910、前期比改善。利益・債権減少・償却費寄与）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -15,396百万円（前期-25,397。設備投資主因）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -5,602百万円（前期-3,732。配当・自己株式取得・借入増のネット）
- フリーキャッシュフロー: +9,315百万円（前期-6,487。営業CF改善で黒字転換）
現金及び現金同等物末残高: 69,550百万円（前期末比-4,926百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上高300,700百万円（+7.2%）、営業利益20,800百万円（+60.7%）、親会社株主帰属当期利益14,900百万円（+47.2%）、EPS124.95円（7月予想から修正、上方修正もコンポーネント売上下方）。
- 中期経営計画や戦略: Project10継続、精密減速機・鉄道・航空機器の成長重視。油圧機器事業売却（Comer Industriesへ）。
- リスク要因: 東南アジア商用車低迷、海外投資見合わせ、地政学リスク。
- 成長機会: 産業用ロボット・防衛関連需要拡大、中国市場成長。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: コンポーネント（売上57,519、利益3,895、+91.9%）、トランスポート（71,480、10,874、+21.8%）、アクセシビリティ（78,498、6,236、+20.1%）、その他（11,690、1,173、+168.4%）。
- 配当方針: 年間80円（中間40円、期末40円予想、無修正）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式取得（期末2,676,214株）。
- M&Aや大型投資: 油圧機器事業会社分割・株式譲渡（非継続分類）。
- 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。