1. 総評

株式会社ＰＥＧＡＳＵＳ（決算期間：2025年3月期、2024年4月1日～2025年3月31日）は、連結売上高が前期比25.6％増の2,204億円と大幅増収を果たし、アパレルマシナリー事業の南アジア需要回復が寄与。営業・経常利益は前期の低水準から大幅黒字転換、当期純利益も赤字から9億64百万円の黒字化を達成し、業績は非常に良好。総資産は前期比8.0％増の4,639億円、純資産は9.9％増の3,364億円と財務基盤強化。主な変化点は売上債権・有形固定資産の増加と負債の安定。

2. 業績結果

前期38百万円からの大幅増（約40倍）、％表記なし。
*前期△72百万円からの黒字転換、％表記なし。

業績結果に対するコメント：
増収の主因はアパレルマシナリー事業（売上1,385億円、前期比44.0％増、セグメント利益141億円黒字転換）とオートモーティヴ事業（売上818億円、前期比3.4％増、セグメント利益126億円・5.4％増）。南アジアの設備投資回復、中国内需獲得、グローバル供給体制強化が寄与。利益改善は原価改善・新規顧客開拓による。特筆は黒字転換とEPS38.89円、配当性向33.4％への引き上げ。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 31,075 | +2,996 | | 現金及び預金 | 9,457 | +430 | | 受取手形及び売掛金 | 8,243 | +2,506 | | 棚卸資産 | 12,656 | +144 | | その他 | 770 | -68 | | 固定資産 | 15,317 | +446 | | 有形固定資産 | 13,840 | +546 | | 無形固定資産 | 33 | +2 | | 投資その他の資産| 1,444 | -102 | | 資産合計 | 46,391 | +3,442 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 7,775 | -882 | | 支払手形及び買掛金 | 3,721 | +1,240 | | 短期借入金 | 2,350 | -1,511 | | その他 | 1,704 | +389 | | 固定負債 | 4,979 | +1,290 | | 長期借入金 | 3,671 | +1,054 | | その他 | 1,308 | +236 | | 負債合計 | 12,754 | +408 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 24,114 | +841 | | 資本金 | 2,256 | 0 | | 利益剰余金 | 18,875 | +841 | | その他の包括利益累計額 | 8,364 | +2,029 | | 純資産合計 | 33,637 | +3,034 | | 負債純資産合計 | 46,391 | +3,442 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率70.0％（前期68.9％）と高水準を維持し、財務安全性が高い。流動比率約4.0倍（流動資産/流動負債）、当座比率も強固。資産構成は流動資産67％、有形固定資産中心の固定資産33％。主な変動は売掛金増加（売上増反映）と有形固定資産増（設備投資）、負債は短期借入金減少で流動負債減。純資産増は利益積み上げと為替換算調整。

4. 損益計算書

売上総利益から営業利益を逆算。
前期38百万円からの大幅増。
**前期△72百万円からの黒字転換。

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率33.6％（前期30.4％）と改善、営業利益率7.1％（前期0.2％）へ急回復。ROE3.1％（前期△0.3％）。コスト構造は売上原価66.4％、販管費26.5％と原価率低下が利益押し上げ要因。前期比変動は売上増と原価改善（南アジア追い風）。経常利益率7.1％と高収益性発揮。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 2,442百万円（前期765百万円、前期比219.0％増）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △1,641百万円（前期△3,302百万円、前期比50.3％減）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,519百万円（前期1,298百万円）
• フリーキャッシュフロー: 801百万円（営業+投資）

営業CF堅調（税引前利益・減価償却費寄与）、投資CFは定期預金・設備投資。現金残高8,333百万円（前期比△301百万円）。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高2,600億円（18.0％増）、営業利益246億円（56.3％増）、経常利益236億円（51.7％増）、当期純利益156億円（61.7％増）、EPS62.88円。
• 中期経営計画・戦略: 自動化ミシン開発、低価格機種投入、グローバル生産体制強化（世界3カ国4拠点）。
• リスク要因: 米関税政策、中国景気減速、資源高、地政学リスク（注: 現時点で関税影響未見込み）。
• 成長機会: アパレル自動化需要、オート新規顧客獲得。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: アパレルマシナリー（売上1,385億円・44.0％増、利益141億円黒字転換）、オートモーティヴ（売上818億円・3.4％増、利益126億円・5.4％増）。
• 配当方針: 年間13円（前期5円）、性向33.4％、2026年予想中間10円（期末未定）。
• 株主還元施策: 配当増配継続。
• M&A・大型投資: 連結範囲変更（新規子会社PEGASUS UNITED ASIA SDN.BHD.）。
• 人員・組織変更: 記載なし。セグメント名変更（工業用ミシン→アパレルマシナリー）。