1. 総評

株式会社島精機製作所、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。当期は売上高が前年同期比22.5%増の18,092百万円と大幅増収、横編機事業の回復が主導。営業損失は△79百万円と前年同期の△1,938百万円から大幅縮小し、経常利益は為替差益により780百万円の黒字転換を果たした。総資産は1,040.36億円へ増加、自己資本比率は75.8%と高水準を維持。前期比主な変化点は売上債権・現金増加と短期借入金拡大。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上増は横編機事業（13,482百万円、前年比+35.2%）がバングラデシュ・中国・欧州需要回復で主導。デザインシステム関連（1,351百万円、-1.4%）はソフトウェア伸長も自動裁断機減、手袋靴下編機（249百万円、-41.9%）低調。その他（3,009百万円、+0.3%）横ばい。利益改善は売上増と販管費削減（6,441百万円、-15.4%）によるが、価格低下で総利益率低下。為替差益3.99億円が経常黒字化の鍵。特筆は横編機セグメント利益1,751百万円（+245%）。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 77,798 | +3,593 (+4.8%) | |   現金及び預金 | 18,796 | +4,667 (+33.0%) | |   受取手形及び売掛金 | 36,008 | +667 (+1.9%) | |   棚卸資産 | 23,222 | -657 (-2.8%) ※商品・仕掛品・原材料合計 | |   その他 | 1,508 | +144 (+10.6%) | | 固定資産 | 26,237 | +1,037 (+4.1%) | |   有形固定資産 | 14,120 | -66 (-0.5%) | |   無形固定資産 | 102 | +24 (+30.8%) | |   投資その他の資産 | 12,014 | +1,078 (+9.9%) | | 資産合計 | 104,036 | +4,631 (+4.7%) |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 21,108 | +3,476 (+19.7%) | |   支払手形及び買掛金 | 1,978 | -84 (-4.2%) ※買掛金・電子記録債務合計 | |   短期借入金 | 13,600 | +4,800 (+54.5%) | |   その他 | 5,530 | -1,240 (-18.3%) | | 固定負債 | 4,004 | -28 (-0.7%) | |   長期借入金 | 記載なし | - | |   その他 | 4,004 | -28 (-0.7%) | | 負債合計 | 25,112 | +3,447 (+15.9%) |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 65,545 | -438 (-0.7%) | |   資本金 | 14,859 | 横ばい | |   利益剰余金 | 32,114 | +499 (+1.6%) | | その他の包括利益累計額 | 13,335 | +1,617 (+13.8%) | | 純資産合計 | 78,923 | +1,183 (+1.5%) | | 負債純資産合計 | 104,036 | +4,631 (+4.7%) |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率75.8%（前期78.2%）と高く財務安全。流動比率368.0倍（流動資産/流動負債）、当座比率高水準で流動性良好。資産構成は流動資産75%、投資資産中心の固定資産25%。主な変動は現金・売掛金増（売上増反映）と棚卸減少（在庫調整）、短期借入金急増（財務CF資金調達）。純資産増は利益積み上げと包括利益（為替・有価証券評価益）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
総利益率35.1%（前35.6%）微減も販管費効率化で営業損失縮小。経常利益率4.3%は為替差益主導。ROE（年率換算）約1.7%（純利益/自己資本）と回復基調。コスト構造は原価64.9%、販管35.6%。変動要因は売上増・価格低下・為替益。全社費用2,763百万円（セグメント調整後）圧縮。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 1,656百万円（前年同期 △1,651百万円）※棚卸減少・売上債権微減
• 投資活動によるキャッシュフロー: △5,334百万円（前年同期 △747百万円）※定期預金変動・固定資産取得
• 財務活動によるキャッシュフロー: 3,432百万円（前年同期 3,025百万円）※短期借入純増・自己株式取得
• フリーキャッシュフロー: △3,678百万円（営業+投資）※投資負担大

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（通期）: 売上高44,500百万円（+36.8%）、営業利益1,500百万円、経常利益2,300百万円、親会社株主帰属純利益2,000百万円（EPS57.94円）。修正なし。
• 中期経営計画: 「EverOnward2026」（2024-2026年度）の2年目。経営基盤再構築、ソリューション事業確立、横編機再生、自動裁断機拡大。
• リスク要因: 世界経済不透明（米通商政策・中国減速・地政学リスク）、競合激化。
• 成長機会: 横編機デジタルソリューション（yarnbank®、SHIMADAtaMall™）展開、欧州・アジア需要回復。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 横編機（売上13,482百万円/+35.2%、利益1,751百万円）、デザインシステム関連（1,351百万円/-1.4%、288百万円）、手袋靴下編機（249百万円/-41.9%、39百万円）、その他（3,009百万円/+0.3%、603百万円）。
• 配当方針: 年間20.00円予想（第2四半期末10.00円）。前期10.00円から増配。
• 株主還元施策: 自己株式取得（1,000,000株、937百万円増）。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。