1. 総評

株式会社島精機製作所、2025年3月期連結決算（2024年4月1日～2025年3月31日）。当期はグローバル景気減速と顧客の設備投資低調により、売上高が前期比9.4%減の32,520百万円、営業・経常・純利益が赤字転落と大幅悪化。主力横編機事業の売上減少と棚卸資産評価損・貸倒引当金計上が主因で、純損失14,275百万円を計上した。総資産は売上債権・棚卸減少で7.8%減少し、自己資本比率は78.2%に低下したが、安全性は維持。次期は売上36.8%増を予想し、回復基調へ移行の見込み。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： 売上高は横編機事業（232億29百万円、前期比10.3%減）が中国・欧州・バングラデシュ等の景気減速で低調、デザインシステム関連（28億17百万円、18.7%減）も自動裁断機販売減。一方、手袋靴下編機（7億56百万円、69.2%増）が好調。利益悪化は売上減に加え、売上原価率上昇（73.4%、前期59.1%）、販管費増（棚卸評価損・貸倒引当金）、減損損失計上による。特筆はグローバルサプライチェーン停滞と暖冬影響。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 74,205 | △9,814 | | 現金及び預金 | 14,129 | △693 | | 受取手形及び売掛金 | 35,341 | △10,160 | | 棚卸資産 | 24,981 | △1,315 | | その他 | 1,364 | △168 | | 固定資産 | 25,200 | △1,415 | | 有形固定資産 | 14,186 | △880 | | 無形固定資産 | 78 | △74 | | 投資その他の資産 | 10,936 | △2,370 | | 資産合計 | 99,405 | △8,399 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|-----------| | 流動負債 | 17,632 | △5,796 | | 支払手形及び買掛金 | 2,062 | △588 | | 短期借入金 | 8,800 | △6,300 | | その他 | 6,770 | △84 | | 固定負債 | 4,032 | △8 | | 長期借入金 | - | 記載なし | | その他 | 4,032 | △8 | | 負債合計 | 21,665 | △5,788 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |---------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 65,983 | △14,616 | | 資本金 | 14,859 | 0 | | 利益剰余金 | 31,615 | △14,621 | | その他の包括利益累計額 | 11,718 | △428 | | 純資産合計 | 77,740 | △14,186 | | 負債純資産合計 | 99,405 | △8,399 |

貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率78.2%（前期85.2%）と高水準を維持も純損失で低下。流動比率4.2倍（74,205/17,632、前期7.1倍）と当座比率も良好で安全性高い。資産構成は流動資産74.7%、固定25.3%と流動偏重。主変動は売掛金・棚卸減少（売上減反映）、短期借入金急増（6,300百万円増、資金調達）、投資その他資産の貸倒引当金増（破産更生債権等で△7,076）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： 売上総利益率26.6%（前期40.9%）に低下（原価率上昇、棚卸評価損）。営業利益率△36.6%（前期1.2%）と販管費急増（減損・引当金）。ROE△16.8%（前期1.2%）と収益性悪化。コスト構造は原価73.4%、販管63.2%と高コスト体質露呈。主変動は売上減と非変動費負担増。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: △4,461百万円（前期△4,120百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,222百万円（前期△167百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: 5,376百万円（前期348百万円）
• フリーキャッシュフロー: △7,683百万円（営業+投資）

営業・投資の資金減少継続も財務流入で現金残10,363百万円（前期12,809百万円）と安定。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期通期）: 売上高44,500百万円（36.8%増）、営業利益1,500百万円、経常利益2,300百万円、当期純利益2,000百万円、EPS57.94円（前提為替:1ドル140円、1ユーロ160円）。
• 中期経営計画「EverOnward2026」（2027年3月期目標:売上550億円、営業利益70億円、ROE6.0%以上）。重点施策:経営基盤再構築、ソリューション確立、横編機再生、自動裁断機拡大。
• リスク要因:地政学リスク（ウクライナ・中東）、米関税、中国競合激化、投資意欲減退。
• 成長機会:サステナビリティ需要（短納期・小ロット生産）、アジア市場拡大、多用途機開発。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 横編機（売上232億29百万円、△10.3%）、デザインシステム関連（28億17百万円、△18.7%）、手袋靴下編機（7億56百万円、+69.2%）、その他（57億16百万円、△6.5%）。
• 配当方針: 安定配当継続、連結配当性向40%目安。2025年3月期10円（中間5円・期末5円、配当性向△2.4%）、2026年3月期予想20円。
• 株主還元施策: 自己株式取得を柔軟実施。
• M&Aや大型投資: 記載なし。
• 人員・組織変更: 記載なし。
• その他: 会計方針変更（基準改正・見積変更有）、継続企業前提注記有。