1. 総評

株式会社アーレスティ（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～9月30日、連結）。当期は売上高が5.0%増の82,090百万円と増加し、前期の赤字から営業・経常・純利益とも大幅黒字転換（営業利益1,804百万円、経常利益1,040百万円、中間純利益2,079百万円）する好転業績を達成した。構造改革（操業・人員適正化、米国工場再建、価格転嫁）の効果と受注回復が主因。総資産は前期末比3.2%減の130,911百万円だが、自己資本比率は38.3%と安定。キャッシュフローは営業CFが堅調。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高は各国自動車市場の受注回復により5.0%増。営業利益は前期の△253百万円から黒字転換、主に売上総利益改善（原価率低下）と販管費抑制（6,268百万円、5.4%増）。特別利益1,279百万円（関係会社株式売却益1,109百万円等）が純利益を押し上げ。セグメント別ではダイカスト日本（利益1,164百万円黒字転換）、北米（78百万円同）、アジア（166百万円34.9%減）、アルミ（94百万円34.0%増）、完成品（235百万円31.1%増）と全体改善。EBITDA7,389百万円（35.2%増）と収益力向上。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 63,389 | △725 | | 現金及び預金 | 13,909 | 363 | | 受取手形及び売掛金 | 33,422 | 457 | | 棚卸資産 | 14,235 | △980 | | その他 | 2,823 | 393 | | 固定資産 | 67,521 | △2,458 | | 有形固定資産 | 62,113 | △3,019 | | 無形固定資産 | 1,212 | △87 | | 投資その他の資産 | 4,196 | 649 | | 資産合計 | 130,911 | △3,183 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 58,980 | △4,689 | | 支払手形及び買掛金 | 23,619 | △1,003 | | 短期借入金 | 16,892 | △1,396 | | その他 | 18,469 | △2,290 | | 固定負債 | 21,655 | 3,220 | | 長期借入金 | 16,728 | 3,438 | | その他 | 4,927 | △240 | | 負債合計 | 80,636 | △1,469 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |---------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 37,079 | 1,684 | | 資本金 | 6,964 | 0 | | 利益剰余金 | 20,387 | 1,633 | | その他の包括利益累計額 | 13,077 | △3,399 | | 純資産合計 | 50,275 | △1,714 | | 負債純資産合計 | 130,911 | △3,183 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率38.3%（前期38.7%）と高水準を維持、安全性良好。流動比率107.5（流動資産/流動負債）、当座比率74.2（（流動資産-棚卸）/流動負債）と短期支払能力は標準的。資産は有形固定資産中心（47.4%）、棚卸・売掛減少で流動資産圧縮。負債は借入金依存（流動33.0%、固定77.3%）、長期借入増で固定負債拡大。為替換算調整勘定△3,637百万円が純資産圧縮主因。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
売上総利益率9.8%（前期7.3%）と原価率低下で改善、営業利益率2.2%（前期△0.3%）に黒字転換。販管費比率7.6%と抑制効果顕著。営業外費用増（為替差損454百万円）とシンジケート手数料140百万円が経常を圧迫も、特別利益で税引前利益急増。ROE（年率換算）は約8%推定と回復。コスト構造は原価依存（90%）、為替・金利感応度高。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: +6,794百万円（前年同期+5,602百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △5,667百万円（同△8,554百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △676百万円（同+858百万円）
• フリーキャッシュフロー: +1,127百万円（営業-投資）

営業CFは税引前利益・減価償却費が寄与、投資CFは有形固定資産取得5,855百万円抑制。

6. 今後の展望

• 会社が公表している業績予想: 通期売上162,200百万円（△0.4%）、営業利益3,600百万円（6.8%）、経常利益2,200百万円（△27.7%）、純利益2,300百万円。修正なし。
• 中期経営計画や戦略: 25-27中期計画「Reinvent Ahresty」（SMARTものづくり、電動化対応、CO2削減、財務目標: 自己資本比率40%、配当性向35%、ROE9%）。
• リスク要因: 地政学リスク（関税、中東）、為替変動、中国景気減速、原材料高。
• 成長機会: 自動車電動化、受注拡大、構造改革継続。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ダイカスト日本売上30,172百万円（△3.5%）利益1,164百万円、北米26,248百万円（+3.4%）利益78百万円、アジア17,282百万円（+0.4%）利益166百万円、アルミ3,145百万円（△9.2%）利益94百万円、完成品1,906百万円（△2.0%）利益235百万円。
• 配当方針: 年間32円予想（配当性向35%目標）、第2四半期末16円。
• 株主還元施策: 配当増（前期28円→32円予想）。
• M&Aや大型投資: 連結範囲変更（阿雷ス提精密模具（広州）有限公司除外）。
• 人員・組織変更: 人員適正化実施、ダイバーシティ推進。