1. 総評

株式会社アーレスティ、2025年3月期（2024年4月1日～2025年3月31日）連結決算。売上高は前期比3.0%増の1,629億円と微増ながら、営業利益は47.2%増の337億円、経常利益18.3%増の304億円と大幅改善し、構造改革の効果が顕在化。一方、米国工場等の減損損失により純損失29億円（前期比改善）。総資産は1,341億円へ増加、自己資本比率は38.7%と安定。営業CFは堅調を維持し、次期黒字転換予想で回復基調。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
売上高増はダイカスト事業全域（日本4.2%増、北米3.6%増、アジア4.1%増）とアルミ事業（2.2%増）の受注回復・為替効果による。営業・経常利益増は生産性向上、価格転嫁、人員適正化の構造改革効果が主因。一方、純損失は米国工場資産減損（約33億円）が要因。セグメント別では日本・アジア黒字拡大、北米赤字継続（損失161億円）、完成品減益。EBITDAは1.5兆円と安定。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 64,114 | +2,336 | | 現金及び預金 | 記載なし | +1,222 | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | +1,686 | | 棚卸資産 | 記載なし | +103 | | その他 | 記載なし | -201 | | 固定資産 | 69,979 | -6 | | 有形固定資産 | 記載なし | +1,294 | | 無形固定資産 | 記載なし | -271 | | 投資その他の資産 | 記載なし | +53（他） | | 資産合計 | 134,094 | +2,331 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 63,669 | +3,927 | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | +2,492 | | 短期借入金 | 記載なし | +2,649 | | その他 | 記載なし | -1,330（返済予定金） | | 固定負債 | 18,435 | -1,969 | | 長期借入金 | 記載なし | -1,699 | | その他 | 記載なし | -1,008（退職給付）/+464（繰延税金負債） | | 負債合計 | 82,105 | +1,958 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 記載なし | -3,266（利益剰余金）/+283（自己株式） | | 資本金 | 記載なし | - | | 利益剰余金 | 記載なし | - | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | +3,186（為替換算）/+793（退職給付調整） | | 純資産合計 | 51,989 | +372 | | 負債純資産合計 | 134,094 | +2,331 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率38.7%（前期39.1%）と高水準を維持も微減。流動比率（流動資産/流動負債）約1.01倍、当座比率は現金中心で安全性確保。資産は売掛金・現金・棚卸増で流動性向上、固定資産は有形増の一方減損・償却で微減。負債増は短期借入・仕入債務拡大（運転資金需要）。純資産増は包括利益改善。全体として財務安定、ただし有利子負債依存継続。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
営業利益率2.1%（前期1.4%）へ改善、ROE2.3%（潜在調整後）。コスト構造は原材料・人件費高騰吸収も減損が純利益圧迫。変動要因は構造改革（固定費圧縮）と受注回復。セグメント利益率向上（日本・アジア好調、北米低迷）。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 15,394百万円（前期18,319百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △12,786百万円（前期△13,939百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △1,129百万円（前期△5,951百万円）
• フリーキャッシュフロー: 2,608百万円（営業-投資） 現金期末残高13,546百万円（前期11,594百万円）。営業CF堅調（減価償却・減損効果）、投資は設備取得継続。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高161,200百万円（-1.1%）、営業利益3,600百万円（+6.8%）、経常利益3,100百万円（+1.8%）、純利益2,300百万円（黒字転換）。
• 中期経営計画: 2527中期計画で効率生産・稼ぐ力強化、電動車部品拡大、CO2削減。長期10年プラン（自己資本比率40%、配当性向35%、ROE9%）。
• リスク要因: 米中貿易摩擦、為替変動（前提150円/ドル）、中国EV競争、人件費高騰。
• 成長機会: 北米・インド新規製品、車体系部品進出。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: ダイカスト日本（売上645億円、利益23億円）、北米（497億円、損失161億円）、アジア（365億円、利益18億円）、アルミ（72億円、利益2億円）、完成品（49億円、利益8億円）。
• 配当方針: 配当性向－（赤字）、実績28円（増配）、次期32円予想。純資産配当率1.4%。
• 株主還元施策: 増配継続。
• M&Aや大型投資: 記載なし（設備投資継続）。
• 人員・組織変更: 米国人材定着改善中、全体適正化実施。
• 個別: 純損失58億円（関係会社債権放棄50億円等特別損失）。継続企業前提注記あり。会計方針変更有（基準改正）。