適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 ステラファーマ株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）決算。売上高は前年同期比18.2%増の200百万円と堅調に推移したものの、営業損失298百万円（前期269百万円の損失）と損失が拡大し、開発投資負担が顕在化。BNCT薬剤SPM-011の臨床試験進捗（血管肉腫等で主要評価項目達成）が今後の成長基盤を支える一方、総資産は前期比減少、純資産も縮小。通期では大幅減収減益予想だが、中長期的なパイプライン進展に期待。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |---------------|----------------|-------------| | 売上高 | 200 | 18.2 | | 営業利益 | △298 | － | | 経常利益 | △306 | － | | 当期純利益 | △307 | － | | 1株当たり当期純利益（EPS） | △9.05円 | － | | 配当金 | 0.00円 | － | **業績結果に対するコメント**： 売上高は情報提供活動の成果で18.2%増だが、営業外費用（支払手数料等）の影響で経常・純損失が前期比拡大。事業セグメント別詳細は記載なし。特筆はBNCT開発パイプラインの進捗（SPM-011の血管肉腫第Ⅱ相試験で奏効率50.0%達成、再発高悪性度髄膜腫等で承認申請協議中）で、短期損失吸収の基盤形成。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 記載なし | 記載なし | | 現金及び預金 | 記載なし | 記載なし | | 受取手形及び売掛金 | 記載なし | 記載なし | | 棚卸資産 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 有形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 無形固定資産 | 記載なし | 記載なし | | 投資その他の資産| 記載なし | 記載なし | | **資産合計** | 4,924 | △9.1 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 記載なし | 記載なし | | 支払手形及び買掛金 | 記載なし | 記載なし | | 短期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | 固定負債 | 記載なし | 記載なし | | 長期借入金 | 記載なし | 記載なし | | その他 | 記載なし | 記載なし | | **負債合計** | 記載なし | 記載なし | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | |------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 記載なし | 記載なし | | 資本金 | 記載なし | 記載なし | | 利益剰余金 | 記載なし | 記載なし | | その他の包括利益累計額 | 記載なし | 記載なし | | **純資産合計** | 2,899 | △9.6 | | **負債純資産合計** | 4,924 | △9.1 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率58.9%（前期59.2%）と高水準を維持し、財務安全性は確保。総資産・純資産ともに前期比減少（資産9.1%減、純資産9.6%減）で、損失計上と現預金減少が主因か。流動比率・当座比率等の詳細記載なし。資産構成の特徴として開発資産中心のバイオ企業らしいが、詳細不明。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 200 | 18.2 | 100.0 | | 売上原価 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | **売上総利益** | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | **営業利益** | △298 | － | △149.0 | | 営業外収益 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | 営業外費用 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | **経常利益** | △306 | － | △153.0 | | 特別利益 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | 特別損失 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | 税引前当期純利益 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | 法人税等 | 記載なし | 記載なし | 記載なし | | **当期純利益** | △307 | － | △153.5 | **損益計算書に対するコメント**： 売上高営業利益率△149.0%と赤字継続、開発費等の固定費負担大。ROE等詳細記載なし。コスト構造は研究開発中心で、売上増も利益改善に至らず。前期比損失拡大は投資継続による。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: 記載なし - 投資活動によるキャッシュフロー: 記載なし - 財務活動によるキャッシュフロー: 記載なし - フリーキャッシュフロー: 記載なし ### 6. 今後の展望 - 会社が公表している業績予想: 通期売上高377百万円（前期比△60.7%）、営業利益△922百万円、経常利益△908百万円、当期純利益△911百万円、EPS△26.80円。修正なし。 - 中期経営計画や戦略: 『中期経営計画2027』でBNCT基盤強化。SPM-011の再発悪性神経膠腫・髄膜腫・血管肉腫等で2026年3月期承認申請予定。胸部悪性腫瘍第I/II相試験開始。 - リスク要因: 臨床試験遅延、承認不確実性、薬価改定等厳しい医薬品環境。 - 成長機会: BNCTパイプライン進捗（ASCO/ESMO発表）、AMED支援、希少疾病指定で優先審査期待。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 記載なし（単一事業体BNCT中心）。 - 配当方針: 年間0.00円、無配継続。 - 株主還元施策: 記載なし。 - M&Aや大型投資: 記載なし。 - 人員・組織変更: 記載なし。 - 継続企業の前提に関する注記あり（詳細記載なし）。