適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 山田コンサルティンググループ株式会社の2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）の連結業績は、売上高13,367百万円（前年同期比+7.6%）と増収ながら、営業利益2,090百万円（-27.8%）など主要利益が大幅減益となった。主な要因はコンサルティング事業での前期M&A成約集中の反動と人件費増。一方、通期業績予想に対する営業利益進捗率55.0%と下期偏重を考慮し順調に推移。財政状態は総資産25,426百万円（+8.3%）、自己資本比率73.7%（-3.1pt）と安定。 ### 2. 業績結果 | 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） | |-------------------|---------------|-------------| | 売上高（営業収益）| 13,367 | +7.6 | | 営業利益 | 2,090 | △27.8 | | 経常利益 | 2,037 | △27.9 | | 当期純利益 | 1,415 | △25.8 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 74.07円 | - | | 配当金 | 38.00円（中間） | 横ばい | **業績結果に対するコメント**： - 増収減益の主因は、コンサルティング事業（売上9,648百万円-4.9%、営業利益1,108百万円-41.2%）で前期ピナクル社のM&A成約集中の反動と人件費376百万円増。投資事業（売上3,742百万円+64.1%、営業利益985百万円-2.5%）は未上場株式・不動産売却で貢献。 - セグメント別：M&Aアドバイザリー成約44件（-12件）と低調、不動産コンサル+44.9%と堅調。 - 通期予想進捗51-55%と順調、下期回復見込み。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 21,725 | +1,577 | | 現金及び預金 | 10,523 | +1,376 | | 受取手形及び売掛金 | 1,260 | -309 | | 棚卸資産 | 1,552 | +137 | | その他 | 8,390 | +373 | | 固定資産 | 3,701 | +379 | | 有形固定資産 | 632 | +104 | | 無形固定資産 | 600 | -63 | | 投資その他の資産| 2,470 | +338 | | **資産合計** | 25,426 | +1,956 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 6,008 | +1,234 | | 支払手形及び買掛金 | 282 | -29 | | 短期借入金 | 3,992 | +2,392 | | その他 | 1,734 | -1,129 | | 固定負債 | 118 | +2 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 118 | +2 | | **負債合計** | 6,126 | +1,236 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 18,410 | +710 | | 資本金 | 1,600 | 0 | | 利益剰余金 | 15,649 | +670 | | その他の包括利益累計額 | 331 | -4 | | **純資産合計** | 19,300 | +720 | | **負債純資産合計** | 25,426 | +1,956 | **貸借対照表に対するコメント**： - 自己資本比率73.7%（前期76.8%）と高水準を維持も短期借入金急増でやや低下。 - 流動比率361.7（21,725/6,008、前期422.0）と当座比率も高く、安全性良好。 - 資産構成は流動資産85.5%（営業投資有価証券・現金中心）、投資資産増加が特徴。主変動は現金+1,376百万円（財務CF増）、短期借入+2,392百万円。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） | |------------------|---------------|-------------|-----------------| | 売上高（営業収益） | 13,367 | +7.6 | 100.0 | | 売上原価 | 3,551 | +61.5 | 26.6 | | **売上総利益** | 9,816 | △3.9 | 73.4 | | 販売費及び一般管理費 | 7,726 | +10.0（推定） | 57.8 | | **営業利益** | 2,090 | △27.8 | 15.6 | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 2,037 | △27.9 | 15.2 | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 1,415 | △25.8 | 10.6 | **損益計算書に対するコメント**： - 売上総利益率73.4%（前期82.3%相当）と売上原価急増で低下、粗利減。営業利益率15.6%（前期23.3%）と収益性悪化。 - ROE（単純算）：純利益1,415 / 自己資本18,741 ≈7.5%（年率化15%程度）と前期比低下。 - コスト構造：人件費増（従業員1,144名+77名）が主因、投資事業売却益依存。 - 前期比変動：コンサル人件費増とM&A反動。 ### 5. キャッシュフロー（記載があれば） - 営業活動によるキャッシュフロー: +474百万円（前期△407） - 投資活動によるキャッシュフロー: △737百万円 - 財務活動によるキャッシュフロー: +1,656百万円 - フリーキャッシュフロー: △263百万円（営業-投資） 営業CF増は税引前利益と売掛減少、投資CFは敷金・有価証券取得、財務CFは短期借入純増。 ### 6. 今後の展望 - 通期業績予想（変更なし）：売上26,000百万円（+14.2%）、営業利益3,800百万円（△8.0%）、純利益2,750百万円（△4.5%）。中間進捗51-55%で順調、下期M&A・投資売却回復見込み。 - 中期計画：経営/M&A/事業承継/不動産コンサル強化、未上場株式・不動産投資拡大。 - リスク要因：M&A成約変動、人件費増、投資残高（未上場7,365百万円、不動産1,530百万円）の評価変動。 - 成長機会：海外展開、PE案件、非公開化支援。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績：コンサルティング（売上9,648百万円-4.9%、内M&A4,220-13.3%、不動産667+44.9%）、投資（3,742+64.1%）。 - 配当方針：安定配当、通期77円（前期同額、修正なし）。 - 株主還元施策：配当中心、自己株式減少（772千株）。 - M&Aや大型投資：連結範囲変更なし、投資実行継続（未上場・不動産）。 - 人員・組織変更：連結従業員1,144名（+77名）、中途111名入社、退職63名。総合コンサル705名（+49）。