決算短信
2025-05-14T15:00
2025年12月期第１四半期決算短信〔日本基準〕(連結)
株式会社CAC Holdings (4725)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社CAC Holdingsの2025年12月期第1四半期（2025年1月1日～3月31日）の連結業績は、売上高が前年同期比2.7%増の13,206百万円と成長したものの、投資事業組合運用損の影響で経常利益が48.4%減の450百万円、当期純利益（親会社株主帰属）が90.9%減の46百万円と大幅減益となった。調整後EBITDAは8.6%増の1,242百万円と底堅く、海外IT事業の好調が寄与。一方、総資産は投資有価証券減少等で11.3%減の48,558百万円、純資産も9.1%減の34,274百万円となったが、自己資本比率は69.7%と前期を上回り財務基盤は安定。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益） | 13,206 | +2.7 |
| 営業利益 | 948 | +1.1 |
| 経常利益 | 450 | -48.4 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 46 | -90.9 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 2.73円 | - |
| 配当金 | 記載なし（通期予想100.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高はインド・インドネシア子会社の増収と国内M&A子会社寄与で2.7%増。営業利益は人的資本投資等のコスト増を増収で相殺し微増したが、経常利益は投資事業組合運用損633百万円計上で大幅減、当期純利益も税効果で90.9%減。セグメント別では国内IT売上9,649百万円（+2.8%）・調整後EBITDA995百万円（-11.9%）、海外IT売上3,557百万円（+2.6%）・調整後EBITDA547百万円（+49.1%）と海外が牽引。EPSは29.91円から急減。特筆は調整後EBITDAの成長で本質的稼働力は維持。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 22,908 | -2,187 |
| 現金及び預金 | 9,837 | -3,032 |
| 受取手形及び売掛金（契約資産含む） | 10,563 | +752 |
| 棚卸資産（商品・仕掛品・貯蔵品） | 203 | -56 |
| その他 | 1,992 | +261 |
| 固定資産 | 25,649 | -3,988 |
| 有形固定資産 | 1,806 | +172 |
| 無形固定資産 | 3,995 | -179 |
| 投資その他の資産 | 19,847 | -3,981 |
| **資産合計** | 48,558 | -6,175 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 8,823 | -1,584 |
| 支払手形及び買掛金 | 2,871 | +139 |
| 短期借入金 | 0 | -50 |
| その他 | 5,952 | -1,673 |
| 固定負債 | 5,460 | -1,152 |
| 長期借入金 | 1,691 | -22 |
| その他 | 3,769 | -1,130 |
| **負債合計** | 14,284 | -2,735 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 25,537 | -826 |
| 資本金 | 3,702 | 0 |
| 利益剰余金 | 22,656 | -826 |
| その他の包括利益累計額 | 8,317 | -2,687 |
| **純資産合計** | 34,274 | -3,440 |
| **負債純資産合計** | 48,558 | -6,175 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は69.7%（前期68.3%）と向上、財務安全性高い。流動比率（流動資産/流動負債）は2.60倍（前期2.41倍）と当座流動性も良好。資産構成は投資その他資産（投資有価証券17,982百万円）が主力で評価損（-3,838百万円）が総資産減の主因。負債は繰延税金負債減少（-1,017百万円）が目立ち、純資産減は利益剰余金減と有価証券評価差額金減（-2,375百万円）。借入金依存低く安定。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|-----------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 13,206 | +2.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 9,802 | +2.2 | 74.2 |
| **売上総利益** | 3,404 | +4.3 | 25.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,455 | +5.6 | 18.6 |
| **営業利益** | 948 | +1.1 | 7.2 |
| 営業外収益 | 155 | +15.7 | 1.2 |
| 営業外費用 | 653 | +229.5 | 4.9 |
| **経常利益** | 450 | -48.4 | 3.4 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 450 | -46.2 | 3.4 |
| 法人税等 | 321 | +9.6 | 2.4 |
| **当期純利益** | 129 | -76.3 | 1.0 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率25.8%（前期25.4%）と改善も販管費増（投資関連）で営業利益率7.2%（前期7.3%）横ばい。営業外費用急増（運用損）が経常減益要因。売上高営業利益率7.2%、ROE（参考：純資産平均ベース）は低水準（年率化約0.5%）。コスト構造は原価率74.2%安定、販管費比率上昇。変動要因は海外増収と国内投資継続。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。減価償却費175百万円、のれん償却額90百万円。
### 6. 今後の展望
通期連結業績予想は売上高58,000百万円（+11.4%）、調整後EBITDA5,500百万円（+20.3%）を維持。中期経営計画（2022-2025年度、フェーズ1）では「成長基盤醸成」「高収益化」「コーポレート機能見直し」を推進、CAC Vision 2030に向けデジタルプロダクト投資。リスク要因は為替変動・投資損失継続。成長機会は海外IT拡大とM&A。
### 7. その他の重要事項
- **セグメント別業績**: 国内IT売上9,649百万円（構成比73.1%、+2.8%）、海外IT3,557百万円（26.9%、+2.6%）。調整後EBITDAは海外+49.1%が全体押し上げ。
- **配当方針**: 通期予想100.00円（前期90.00円）、修正なし。
- **株主還元施策**: J-ESOP制度導入、従業員等への株式給付で士気向上。
- **M&Aや大型投資**: 国内新規連結子会社寄与、人的資本・新規事業投資継続。
- **人員・組織変更**: 記載なし。