1. 総評

株式会社オービック（決算期間：2025年3月期、2024年4月1日～2025年3月31日）は、ERPシステム「OBIC7シリーズ」を中心とした自社開発・直販モデルが功を奏し、売上高・各利益段階で前期比8.6～11.4%の増収増益を達成。高水準の利益率（営業利益率64.6%）を維持し、非常に良好な業績を記録した。主な変化点は、現金及び預金の大幅増加（298億21百万円増）と利益剰余金の積み上げ（355億89百万円増）による資産・純資産の拡大で、自己資本比率も86.3%から86.7%へ向上した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント：
増収増益の主要因は、DX投資需要による「OBIC7シリーズ」の新規開拓とクラウドソリューションの拡大。セグメント別では、システムインテグレーション事業（外部売上503億29百万円、6.4%増、営業利益298億95百万円、6.8%増）がERP需要で堅調、システムサポート事業（外部売上630億28百万円、12.3%増、営業利益459億12百万円、13.6%増）が保守・運用支援で牽引、オフィスオートメーション事業（外部売上78億82百万円、3.8%減、営業利益25億71百万円、2.9%増）は縮小も利益維持。持分法投資利益5,780百万円（前期比19.4%増）も寄与。特筆は高利益率の継続と株式分割（1:5）実施。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 219,589 | 17.3 | | 現金及び預金 | 200,065 | 17.5 | | 受取手形及び売掛金 | 15,477 | 5.1 | | 棚卸資産 | 384 | 11.6 | | その他 | 4,663 | 12.9 | | 固定資産 | 280,786 | 2.1 | | 有形固定資産 | 56,117 | -1.2 | | 無形固定資産 | 85 | -30.3 | | 投資その他の資産 | 224,583 | 3.0 | | 資産合計 | 500,375 | 8.3 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 30,795 | 7.9 | | 支払手形及び買掛金 | 5,246 | 12.5 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 25,549 | 6.9 | | 固定負債 | 35,729 | 2.3 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 35,729 | 2.3 | | 負債合計 | 66,525 | 4.9 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |----------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 360,752 | 10.9 | | 資本金 | 19,178 | 0.0 | | 利益剰余金 | 365,137 | 10.8 | | その他の包括利益累計額 | 73,098 | -0.7 | | 純資産合計 | 433,850 | 8.9 | | 負債純資産合計 | 500,375 | 8.3 |

貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率86.7%（前期86.3%）と極めて高く、財務安全性が高い。流動比率7.1倍（流動資産/流動負債、前期6.6倍）、当座比率6.5倍（現金中心）と流動性も優秀。資産構成は投資その他（投資有価証券中心）が44.9%を占め安定、負債は繰延税金負債が主で借入金ゼロ。主な変動は現金増加（運用益・営業CF）と利益剰余金積み上げ、投資有価証券増加（221,988百万円）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント：
各利益段階で高収益性（総利益率77.8%、営業利益率64.6%→前期63.5%改善、経常利益率74.1%）。ROE15.5%（前期16.0%）と資本効率良好。コスト構造は売上原価率低位（22.2%）、販管費抑制（3.2%増）。変動要因は売上増と持分法利益拡大、営業外収益（配当・賃貸料）堅調。特別利益発生も影響軽微。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 62,794百万円（前期55,831百万円）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △3,934百万円（前期△2,206百万円）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △29,038百万円（前期△39,702百万円）
• フリーキャッシュフロー: 58,860百万円（営業+投資）

営業CFは税引前利益増を原動力に堅調。投資は有形固定資産・関係会社株式取得、財務は配当支払い中心。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年3月期）: 売上高1,334億円（10.0%増）、営業利益862億円（10.0%増）、経常利益973億円（8.4%増）、純利益700億円（8.3%増）、EPS159.13円。
• 中期計画・戦略: 自社開発直販の「ワンストップソリューション」、クラウド施設増強、顧客目線提案強化。
• リスク要因: 景気不透明、物価上昇、米国通商政策、金融市場変動。
• 成長機会: DX・クラウド需要拡大、制度改定対応、生産性向上投資。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 上記2参照。SI・サポート好調、OA縮小。
• 配当方針: 年間配当350円（分割前換算、配当性向47.7%、DOE7.4%）、2026年予想74円。
• 株主還元施策: 高水準配当継続、自己株式保有（58,106千株）。
• M&A・大型投資: 関係会社株式取得（投資CF影響）、クラウド設備投資継続。
• 人員・組織変更: 記載なし。健康経営推進。