決算
2026-02-06T15:30
2026年3月期第3四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
科研製薬株式会社 (4521)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
- 会社名: 科研製薬株式会社
- 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（第3四半期累計）
- 当期は売上高・利益ともに大幅減となり、業績は極めて厳しい状況。前年度の一時金収入（約116億円）の反動と主力製品のジェネリック化が収益を圧迫。
- 研究開発費は売上高の27.1%を占め、ライセンス契約や臨床試験の進展で将来成長への投資を継続。
- 自己資本比率82.6%と財務基盤は堅固だが、現金及び預金が前期末比32%減少し、資金繰りに注意が必要。
2. 業績結果
| 科目 | 2026年3月期第3四半期（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 売上高 | 57,617 | △24.2% |
| 営業利益 | 554 | △97.8% |
| 経常利益 | 1,172 | △95.5% |
| 当期純利益 | 1,398 | △92.7% |
| 1株当たり純利益（EPS） | 36.87円 | △92.7% |
| 配当金（第2四半期末） | 95円 | △17.4% |
コメント:
- 減収要因: 前年度の契約一時金収入（「NM26」「STAT6阻害剤」）の反動（約116億円減）、「クレナフィン」AG化による国内医薬品売上減少。
- 減益要因: 研究開発費の増加（+48.2%）、海外売上高の66.7%減。
- セグメント別: 薬業（医薬品）が△24.9%減、不動産事業は+3.9%増。
3. 貸借対照表（単位: 百万円）
【資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 96,521 | △13.3% |
| 現金及び預金 | 36,847 | △31.9% |
| 受取手形・売掛金 | 24,186 | +14.2% |
| 棚卸資産 | 20,648 | +3.5% |
| 固定資産 | 79,918 | +1.1% |
| 有形固定資産 | 28,687 | +3.8% |
| 無形固定資産 | 19,078 | △1.1% |
| 資産合計 | 176,440 | △7.3% |
【負債の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 23,608 | △22.2% |
| 買掛金等 | 9,917 | +21.1% |
| 短期借入金 | 3,850 | 0% |
| 固定負債 | 7,023 | △5.5% |
| 負債合計 | 30,632 | △18.9% |
【純資産の部】
| 科目 | 2025年12月期 | 前期比 |
|---|---|---|
| 資本金 | 23,853 | 0% |
| 利益剰余金 | 124,879 | △7.7% |
| 自己株式 | △23,775 | △15.8% |
| 純資産合計 | 145,808 | △4.5% |
| 自己資本比率 | 82.6% | +2.4pt |
コメント:
- 現金預金が36,847百万円（△31.9%）と大幅減少も、負債総額30,632百万円（自己資本比率82.6%）で財務健全性は維持。
- 流動比率409%（前期367%）と短期的な支払能力に問題なし。
4. 損益計算書（単位: 百万円）
| 科目 | 金額 | 前期比 | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高 | 57,617 | △24.2% | 100.0% |
| 売上原価 | 26,785 | △0.04% | 46.5% |
| 売上総利益 | 30,831 | △37.3% | 53.5% |
| 販管費 | 30,277 | +27.4% | 52.6% |
| 研究開発費 | 15,645 | +48.2% | 27.1% |
| 営業利益 | 554 | △97.8% | 1.0% |
| 経常利益 | 1,172 | △95.5% | 2.0% |
| 当期純利益 | 1,398 | △92.7% | 2.4% |
コメント:
- 収益性悪化: 売上高営業利益率1.0%（前期33.5%）、ROE（年換算）1.3%（前期10.5%）。
- コスト増: 研究開発費が売上高の27.1%を占め、戦略投資を優先。
5. キャッシュフロー
記載なし
6. 今後の展望
- 通期予想（2026年3月期）: 売上高86,300百万円（△8.2%）、営業利益2,100百万円（△90.0%）。
- 成長戦略: 「長期経営計画2031」に基づく研究開発投資（画期的新薬創出・グローバル展開）を継続。
- リスク: 薬価改定の影響、競合製品の台頭、研究開発の不確実性。
7. その他の重要事項
- セグメント: 薬業が収益の主体（売上高96.7%）、不動産事業は安定収益。
- 配当: 年間配見通し190円（前期比△17.4%）。
- 開発進捗: 難治性脈管奇形治療薬「KP-001」の国内第Ⅲ相試験成功、遺伝性血管性浮腫治療剤「エクテリー」承認取得。
分析責任者: 財務分析AI
注記: 数値は百万円単位、前期比は2025年3月期第3四半期との比較。