1. 総評

株式会社ビザスク、2026年2月期第2四半期（中間期、2025年3月1日～2025年8月31日）の連結業績は、営業収益が前年同期比3.3%減の4,774百万円、営業利益が14.2%減の499百万円と減収減益となった。一方、特別損失の減少により親会社株主に帰属する中間純利益は69.2%増の181百万円と大幅増益を達成。取扱高は7,009百万円と伸長したものの、海外事業の低迷が響いた。総資産は前期末比10.6%減の6,717百万円、純資産は17.3%増の1,015百万円と改善し、自己資本比率も14.0%に向上した。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増減要因: 営業収益減は海外事業（Global ENS海外）の取扱高11%減が主因。国内ナレッジプラットフォーム事業（+4%）、Global ENS日本事業（+5%）は成長。営業費用は4,274百万円（前年同期比微減）で人件費中心だが、特別損失（減損137百万円、前年263百万円）が縮小し純利益増。 - 主要収益源: 知見プラットフォーム事業（単一セグメント）。地域別営業収益は日本2,721百万円、米国2,053百万円。 - 特筆事項: 登録者数76万人超、調整後EBITDA393百万円（16.7%減）。EPS5.11円（前年△2.92円）と黒字転換。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】（単位：百万円、前期末比） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 6,268 | △886 | | 現金及び預金 | 4,249 | △346 | | 受取手形及び売掛金（売掛金及び契約資産） | 1,762 | △488 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 270 | △49 | | 固定資産 | 450 | 93 | | 有形固定資産 | 141 | 112 | | 無形固定資産 | 記載なし | - | | 投資その他の資産| 309 | △19 | | 資産合計 | 6,717 | △793 |

【負債の部】（単位：百万円、前期末比） | 科目 | 金額（百万円） | 前期末比（百万円） | |-------------------|---------------|-------------------| | 流動負債 | 5,587 | 1,430 | | 支払手形及び買掛金（買掛金） | 254 | △46 | | 短期借入金（1年内返済予定の長期借入金） | 2,624 | 2,124 | | その他 | 2,709 | △653 | | 固定負債 | 116 | △2,373 | | 長期借入金 | 記載なし（0）| △2,374 | | その他 | 116 | △2,000超 | | 負債合計 | 5,703 | △943 |

【純資産の部】（単位：百万円、前期末比） | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | △2,364 | 189 | | 資本金 | 484 | 5 | | 利益剰余金 | △12,094 | 182 | | その他の包括利益累計額 | 3,307 | △42 | | 純資産合計 | 1,015 | 150 | | 負債純資産合計 | 6,717 | △793 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率: 14.0%（前期10.6%）、改善も低水準で財務体質に課題。 - 流動比率: 約1.12倍（流動資産6,268 / 流動負債5,587）と当座水準、短期支払能力に懸念。現金4,249百万円確保。 - 資産・負債構成特徴: 流動資産中心（93%）、契約負債1,654百万円が主。負債は借入金依存高く、長期借入金全額返済。 - 主な変動点: 売掛金・現金減少で資産減、借入返済・契約負債減で負債大幅減、純利益計上で純資産増。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階収益性: 営業利益率10.5%（前期11.8%）と低下、経常利益率10.5%維持。特別損失減で税引前利益率向上。 - 収益性指標: ROE算出不可（利益剰余金マイナス）、営業利益率低下も純利益率3.8%（前期2.2%）改善。 - コスト構造: 営業費用89.5%（人件費中心: 給料2,035百万円、賞与引当287百万円）。固定費高。 - 主な変動要因: 収益減・費用微減で営業減、減損縮小（Coleman社関連）で純利益増。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 225百万円（前年同期比63.5%増、主に売上債権減少・純利益増）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △265百万円（前年同期比110.6%増、主に有形・無形固定資産取得）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △256百万円（前年同期比28.8%増、主に長期借入金返済）
• フリーキャッシュフロー: △40百万円（営業+投資）

現金及び現金同等物期末残高: 4,253百万円（前期末比△354百万円）。

6. 今後の展望

• 業績予想（通期）: 取扱高15,700百万円（9.5%増）、営業収益10,667百万円（9.1%増）、営業利益880百万円（△15.7%）、純利益480百万円（0.6%増）、EPS51.90円。修正なし。
• 中期計画・戦略: 知見プラットフォーム拡大、DX投資対応。AI活用で海外収益性回復。
• リスク要因: 地政学リスク、米国政策不透明、為替変動。
• 成長機会: 国内事業成長、登録者76万人超のプラットフォーム強化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 単一セグメント（知見プラットフォーム）。地域別: 日本営業収益57%、米国43%。
• 配当方針: 年間0.00円（普通株式・種類株式とも）。通期予想変更なし。
• 株主還元施策: 記載なし。
• M&A・大型投資: 記載なし。投資活動で無形資産取得130百万円。
• 人員・組織変更: 記載なし。連結範囲変更なし。