1. 総評

株式会社システムサポートホールディングス（決算期間：2025年6月期、2024年7月1日～2025年6月30日）は、持株会社体制への移行を機にクラウドインテグレーション事業が34.6%増と牽引し、売上高・利益ともに大幅増を達成した非常に良好な業績となった。売上高22.3%増、営業利益32.8%増、当期純利益19.0%増と前期比で各利益段階が向上。総資産は3,699百万円増の13,628百万円、純資産956百万円増の6,012百万円と財務基盤も強化されたが、自己資本比率は44.1%に低下。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収増益の主因はクラウドインテグレーション事業（売上9,717百万円、34.6%増、利益1,542百万円）とシステムインテグレーション事業（売上13,362百万円、13.5%増）の好調。DX需要によるAWS/ServiceNow支援とERPパッケージが寄与。一方、アウトソーシング事業は費用配賦増で利益18.9%減。プロダクト・海外事業も堅調（海外144.9%増）。 - セグメント別外部売上構成：システムインテグレーション50%、クラウドインテグレーション36%、アウトソーシング9%、プロダクト3%、海外2%。 - 特筆：1月持株会社移行による事業承継で個別業績減（売上△39.3%）も連結は成長。自己資本利益率26.3%（前期26.7%）と高水準維持。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 10,735 | +2,570 | | 現金及び預金 | 5,845 | +1,592 | | 受取手形及び売掛金 | 3,630 | +498 | | 棚卸資産 | 44 | -8 | | その他 | 1,216 | +488 | | 固定資産 | 2,893 | +1,129 | | 有形固定資産 | 585 | +116 | | 無形固定資産 | 525 | +274 | | 投資その他の資産 | 1,783 | +740 | | 資産合計 | 13,628 | +3,699 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 6,081 | +1,815 | | 支払手形及び買掛金 | 840 | +204 | | 短期借入金 | 720 | +20 | | その他 | 4,521 | +1,591 | | 固定負債 | 1,535 | +928 | | 長期借入金 | 781 | +613 | | その他 | 754 | +315 | | 負債合計 | 7,616 | +2,743 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 6,004 | +964 | | 資本金 | 724 | +0 | | 利益剰余金 | 4,760 | +974 | | その他の包括利益累計額 | 8 | -8 | | 純資産合計 | 6,012 | +956 | | 負債純資産合計 | 13,628 | +3,699 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率44.1%（前期50.9%）と低下も健全水準。借入金増（総借入1,501百万円）で財務レバレッジ向上。 - 流動比率176.5%（流動資産/流動負債）、当座比率152.0%（(現預+受取)/流動負債）と流動性高く、安全性良好。 - 資産構成：流動資産79%、現金比率43%とキャッシュリッチ。負債は流動負債中心（80%）、未払金・借入増が売上拡大反映。 - 主な変動：現金+1,592百万円（営業CF寄与）、のれん+281百万円（子会社取得）、借入+613百万円（投資資金）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：粗利益率27.9%（前期27.7%）、営業利益率8.2%（7.6%）、経常利益率8.3%と収益性向上。原価率微減も販管費効率化。 - ROE26.3%（高水準）、売上営業利益率8.2%。コスト構造：原価72%、販管20%とサービス業らしい人件費中心。 - 主な変動要因：売上増で総利益拡大、為替差損発生も営業外影響小。持株移行で管理費最適化。

5. キャッシュフロー（記載あり）

• 営業活動によるキャッシュフロー：2,376百万円（前期1,468百万円、前比+61.9%）
• 投資活動によるキャッシュフロー：△792百万円（前期△419百万円、前比89.0%悪化）
• 財務活動によるキャッシュフロー：△4百万円（前期△513百万円、前比改善）
• フリーキャッシュフロー：1,584百万円（営業-投資）

キャッシュ増1,587百万円、現金残高5,119百万円。営業CF堅調、投資は子会社取得・有形固定資産増。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（2026年6月期）：売上32,000百万円（18.8%増）、営業利益2,686百万円（21.1%増）、経常利益2,700百万円（20.3%増）、純利益1,737百万円（19.2%増）、EPS167.76円、配当60円。
• 中期経営計画「ローリングプラン（2025-2027年）」：DX基盤サービス拡充、多様な人材活躍、サステナビリティ強化。
• リスク要因：物価上昇、米関税、地政学リスク。
• 成長機会：IT投資拡大、生成AI/IoT/クラウド需要。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：クラウドインテグレーション最強（利益69%）、システムインテグレーション堅調、アウトソーシングストック安定、プロダクト・海外成長。
• 配当方針：安定増配、2026年予想60円（純資産配当率35.8%）。
• 株主還元施策：配当性向35%目安、自己株式取得（期末41,428株）。
• M&Aや大型投資：新規子会社2社（システムサポート、コミュニケーション・プランニング）、子会社株式取得272百万円。
• 人員・組織変更：1月持株会社移行（事業承継）、グループ管理強化。