決算短信
2025-02-06T15:30
2025年6月期 第2四半期決算短信〔IFRS〕（連結）
株式会社メルカリ (4385)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社メルカリ（2025年6月期第2四半期（中間期）、2024年7月1日～2024年12月31日）。
当期は売上収益が微増ながら、営業利益・中間利益が前期比40%超の大幅増と高水準の収益性を発揮し、総合的に良好な業績となった。Japan Regionの安定成長とFintechの増益転換が主な寄与要因。一方、US事業は手数料モデル変更の影響でGMV減少も損失幅を縮小。資産は営業債権増加で拡大、資本は利益計上により強化された。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（売上収益）| 94,161 | 1.9 |
| 営業利益 | 11,413 | 45.9 |
| 経常利益 | 記載なし | - |
| 当期純利益（中間利益親会社の所有者に帰属する）| 7,384 | 62.3 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、基本的）| 45.02円 | - |
| 配当金 | － 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上収益微増の主因はUS事業のGMV21%減（368百万米ドル）による売上16.1%減だが、Japan Region（売上72,856百万円、7.9%増）がカバー。MarketplaceのGMV5%増（5,537億円）とプロダクト施策効果、Fintechの債権残高2,133億円伸長・回収率99.3%でセグメント利益16,581百万円（16.1%増）。USは12月単月黒字化で損失1,368百万円に改善。全体としてコストコントロールと収益化が進み、利益率大幅向上。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 425,084 | +23,051 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物）| 183,941 | -8,057 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権）| 221,954 | +26,517 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他（預け金、その他の金融資産、その他の流動資産）| 19,189 | +5,870 |
| 固定資産 | 80,885 | -18,854 |
| 有形固定資産 | 1,417 | -55 |
| 無形固定資産（無形資産）| 611 | +41 |
| 投資その他の資産（差入保証金、その他の金融資産、その他の非流動資産、繰延税金資産）| 78,857 | -18,840 |
| **資産合計** | 505,969 | +4,196 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | 320,821 | +18,278 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務）| 23,273 | +1,713 |
| 短期借入金（借入金）| 73,989 | +8,321 |
| その他（リース負債、未払法人所得税等、預り金、その他の金融負債、その他の流動負債）| 223,559 | +8,244 |
| 固定負債 | 104,466 | -22,618 |
| 長期借入金（社債及び借入金）| 101,999 | -22,264 |
| その他（リース負債、引当金、繰延税金負債、その他の非流動負債）| 2,467 | -354 |
| **負債合計** | 425,287 | -4,340 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本（親会社の所有者に帰属する持分）| 80,372 | +8,536 |
| 資本金 | 47,874 | +525 |
| 利益剰余金 | -21,744 | +7,381 |
| その他の包括利益累計額 | 3,535 | +113 |
| **純資産合計** | 80,681 | +8,536 |
| **負債純資産合計** | 505,969 | +4,196 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率は15.9%（前期14.3%）と改善も低水準で、預り金依存の事業特性上、金融負債中心。流動比率（流動資産/流動負債）1.33倍、当座比率（即時性資産/流動負債）約0.88倍と短期安全性は標準。資産は営業債権+26,517百万円（Fintech債権増）、現金減・差入保証金-19,280百万円（供託金返還）。負債は社債償還で非流動減、借入金・預り金増。全体として健全化傾向。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 94,161 | 1.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 27,539 | -2.6 | 29.2 |
| **売上総利益** | 66,621 | 3.9 | 70.8 |
| 販売費及び一般管理費 | 55,438 | 0.0 | 58.9 |
| **営業利益** | 11,413 | 45.9 | 12.1 |
| 営業外収益（その他の収益+金融収益）| 2,183 | - | 2.3 |
| 営業外費用（その他の費用+金融費用）| 598 | - | 0.6 |
| **経常利益** | 記載なし | - | - |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 12,767 | 59.1 | 13.6 |
| 法人税等 | 5,382 | 53.3 | 5.7 |
| **当期純利益** | 7,385 | 63.6 | 7.8 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率70.8%（前期69.4%）と改善、営業利益率12.1%（前期8.5%）と収益性向上。販売費横ばいによる原価率低下（29.2%）が寄与。ROE（簡易算出、当期利益/平均純資産）約10%超と高水準。コスト構造は販売管理費中心（人件費・広告費想定）。変動要因はUS損失縮小とJapan Fintech収益化。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +6,995百万円（税引前利益増・預り金増も債権増で抑制）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -952百万円（有形固定資産・投資有価証券取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -13,641百万円（社債償還・借入返済）
- フリーキャッシュフロー: +6,043百万円（営業+投資）
現金及び現金同等物期末残高: 183,941百万円（前期比-8,057百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正なし）: 売上収益200,000～210,000百万円（前期比6.7～12.1%増）、コア営業利益22,000～25,000百万円（16.6～32.5%増）。
- 中期戦略: 増益伴うトップライン成長、グループシナジー（Marketplace・Fintech強化、US成長軌道復帰）。
- リスク要因: US手数料モデル変更の継続影響、不正利用、為替変動。
- 成長機会: AI/LLM活用UI刷新、高価格帯・越境EC・BtoC拡大、メルカリハロ・メルペイ与信強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: Japan（売上72,856百万円+7.9%、利益16,581百万円+16.1%）、US（売上18,598百万円-16.1%、損失1,368百万円改善）。
- 配当方針: 無配続行（通期予想－0.00円）。
- 株主還元施策: 記載なし（利益再投資優先）。
- M&Aや大型投資: 記載なし。
- 人員・組織変更: 山田CEOがUS CEO兼任（2025年1月～）。連結範囲変更なし。