1. 総評

株式会社東邦システムサイエンス、2026年3月期第2四半期（中間期、2025年4月1日～2025年9月30日）。
売上高は前年同期比2.2%減の8,592百万円と微減となったが、営業利益17.9%増の884百万円、経常利益17.5%増の889百万円、中間純利益17.3%増の600百万円と大幅増益を達成し、総合的に良好な業績となった。
主な変化点は売上原価率の低下（80.3%→80.2%）と販売管理費の効率化による利益率向上、金融分野の一部縮小を非金融DX案件の拡大でカバーした点。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
売上高微減は金融ソリューション（5,895百万円、△5.3%）の銀行・生命保険・損保基幹案件縮小が主因だが、非金融ソリューション（2,528百万円、+6.3%）の公共・通信領域新規獲得で吸収。情報システムサービス等（169百万円、△4.6%）も微減。ソフトウェア開発全体（8,423百万円、△2.1%）で生産性向上（新卒強化、AI活用、パートナー拡大）とDX内製化が寄与し、営業利益率10.3%（前期8.5%）へ改善。特筆は損保領域大型マイグレーション受注と受注残高増加。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 11,526 | +105 | | 現金及び預金 | 9,267 | +101 | | 受取手形及び売掛金 | 2,156 | △28 | | 棚卸資産 | 13 | +12 | | その他 | 97 | +21 | | 固定資産 | 1,686 | +132 | | 有形固定資産 | 179 | +92 | | 無形固定資産 | 23 | △3 | | 投資その他の資産 | 1,485 | +42 | | 資産合計 | 13,212 | +236 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 1,995 | △27 | | 支払手形及び買掛金 | 934 | +81 | | 短期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 1,061 | △108 | | 固定負債 | 2,135 | +2 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 2,135 | +2 | | 負債合計 | 4,130 | △24 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 8,667 | +193 | | 資本金 | 527 | 0 | | 利益剰余金 | 9,144 | +167 | | その他の包括利益累計額 | 415 | +69 | | 純資産合計 | 9,082 | +261 | | 負債純資産合計 | 13,212 | +236 |

貸借対照表に対するコメント:
自己資本比率68.7%（前期68.0%）と高水準を維持し、財政安全性が高い。流動比率約5.8倍（流動資産/流動負債）、当座比率も高く流動性に優れる。資産構成は現金預金中心（70%超）の安定型、負債は退職給付引当金が主で借入依存低。主な変動は純利益計上と有価証券評価益増加による純資産拡大、売掛金減少と買掛金増加で運転資金効率化。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント:
売上総利益率19.7%（前期17.4%）と改善、原価率低下が寄与。営業利益率10.3%（+1.8pt）と収益性向上、販売管理費比率9.4%（+0.1pt）と抑制。ROE（年率換算）約13%推定と高水準。コスト構造は人件費中心だが、生産性向上（AI・人材強化）で変動費効率化。主変動要因はDX案件シフトと原価低減。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

• 営業活動によるキャッシュフロー: 646百万円（前年同期比+7.2%、税引前利益増と売上債権減少・仕入債務増加が寄与）
• 投資活動によるキャッシュフロー: △117百万円（有形固定資産取得111百万円増）
• 財務活動によるキャッシュフロー: △428百万円（配当支払い増）
• フリーキャッシュフロー: 529百万円（営業+投資）

現金残高9,257百万円（+101百万円）と安定。

6. 今後の展望

• 通期業績予想（変更なし）: 売上高19,000百万円（+9.6%）、営業利益1,710百万円（+3.1%）、経常利益1,720百万円（+5.7%）、純利益1,195百万円（±0.0%）、EPS68.92円。
• 中期経営計画「2027」: TSSEconomicVision500に基づき、ストック収益向上、DX・サービス拡大、エンドユーザー取引強化、人材・ガバナンス強化。
• リスク要因: 物価上昇、通商政策、案件縮小継続、経営統合（ランドコンピュータとの共同持株会社設立）の影響精査中。
• 成長機会: 生成AI活用、DX案件拡大、金融基幹刷新受注、AI推進委員会の効率化。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績: 報告セグメント「ソフトウェア開発」のみ。金融内損保大型案件獲得、非金融公共・通信伸長。
• 配当方針: 安定配当維持、通期45.00円（第2四半期末20.00円、期末25.00円予想、変更なし）。
• 株主還元施策: 配当中心、自己株式取得微少。
• M&Aや大型投資: 2025年11月13日公表の株式会社ランドコンピュータとの共同持株会社設立（経営統合）進行中、業績影響精査。
• 人員・組織変更: 新卒・中途強化、DX開発推進センター拡大、AI推進委員会新設、マルチPM育成。