2025年3月期決算短信〔ＩＦＲＳ〕(連結)
株式会社クレハ (4023)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社クレハ、2025年3月期連結（2024年4月1日～2025年3月31日）。当期は世界経済の不透明感とEV市況低迷を受け、売上収益が9.0%減の1,620億円、営業利益26.3%減の94億円と全セグメント減益で業績悪化。機能製品事業のフッ化ビニリデン樹脂販売減と樹脂製品事業のフィルム事業終了が主因。一方、資産は設備投資で拡大、営業CFは大幅改善。次期はEV・ESS需要回復とコスト改善で営業利益48.5%増の140億円を予想。
前期比主な変化点：売上△9.0%、営業利益△26.3%、純利益△19.9%。有利子負債増加も自己資本比率60.6%を維持。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上収益 | 162,015 | △9.0 |
| 営業利益 | 9,428 | △26.3 |
| 経常利益 | 10,218 | △26.6 |
| 当期純利益 | 7,896 | △19.8 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 149.67円 | - |
| 配当金 | 86.70円（年間） | - |
業績結果に対するコメント： - 増減要因：EV需要停滞で機能製品事業売上△11.1%・営業損失転落。樹脂製品事業はフィルム販売終了で△14.4%。化学製品△9.6%、建設関連微増も利益減。その他関連増益も全体をカバーできず。 - 主要収益源・セグメント：機能製品（売上573億円、営業損失199億円）、化学製品（307億円、利益59億円）、樹脂製品（405億円、利益709億円）。調整後連結営業利益94億円。 - 特筆：持分法投資損益△24百万円（前期△635）。リストラクチャリング費用減少も棚卸資産評価減戻入益減。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
詳細科目記載なしのため、主な合計のみ記載。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 104,774 | △151億26百万円 |
| 固定資産 | 240,524 | ↑297億94百万円 |
| 資産合計 | 345,298 | ↑146億68百万円 |
【負債の部】
詳細科目記載なし。有利子負債860,111百万円（前期548,904百万円、↑311億7百万円）。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 記載なし | - |
| 固定負債 | 記載なし | - |
| 負債合計 | 1,341,159 | ↑266億77百万円 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 株主資本 | 記載なし | - |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 211,139 | ↓120億9百万円 |
| 負債純資産合計 | 345,298 | ↑146億68百万円 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率：親会社所有者帰属持分比率60.6%（前期67.0%）、低下も健全水準。1株当たり持分4,209.15円（前期4,022.68円）。 - 安全性指標：流動比率・当座比率記載なし。流動資産減少も非流動資産（設備投資）拡大。 - 資産・負債構成：非流動資産中心（70%弱）。負債増は有利子負債拡大（社債・借入増）。 - 主な変動：有形固定資産増（フッ化ビニリデン設備）、投資有価証券売却、自己株式取得150億円。
4. 損益計算書
詳細科目記載なしのため、主な項目のみ。
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 162,015 | △9.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 記載なし | - | - |
| 売上総利益 | 記載なし | - | - |
| 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - |
| 営業利益 | 9,428 | △26.3 | 5.8 |
| 営業外収益 | 記載なし | - | - |
| 営業外費用 | 記載なし | - | - |
| 経常利益 | 10,218 | △26.6 | 6.3 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 10,218 | △26.6 | 6.3 |
| 法人税等 | 記載なし | - | - |
| 当期純利益 | 7,896 | △19.8 | 4.9 |
損益計算書に対するコメント： - 収益性：営業利益率5.8%（前期7.2%）、税引前利益率6.3%（前期7.8%）、ROE記載なし（利益率3.6%）。 - コスト構造：販売減・棚卸評価減影響大。前期減損なし効果も不十分。 - 主な変動要因：売上減＋コスト高。セグメント調整額改善（△574百万円、前期△5,834）。
5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー：29,525百万円（前期11,601、↑17,924）
- 投資活動によるキャッシュフロー：△39,436百万円（前期△34,288、↓5,147）
- 財務活動によるキャッシュフロー：8,437百万円（前期12,135、↓3,697）
- フリーキャッシュフロー：△9,911百万円（営業＋投資）
営業CF改善（債権減少・税金減）、投資CF拡大（設備投資）、財務CF減（自己株式取得）。
6. 今後の展望
- 業績予想（2026年3月期）：売上収益165,000百万円（+1.8%）、営業利益14,000（+48.5%）、親会社株主利益10,000（+28.2%）、EPS213.03円。
- 中期計画：『クレハグループ中長期経営計画ローリングプラン2025』。サステナビリティ経営推進。
- リスク要因：EV/ESS市況、中国経済、中東情勢、為替（前提145円/$）。
- 成長機会：ESS新用途、PPS樹脂自動車向け、PGA拡販、農薬海外需要、DOE配当強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：機能製品損失拡大、化学・樹脂減益、建設微減、その他増益（詳細は2.業績結果コメント参照）。
- 配当方針：DOE（株主資本配当率）5%目安導入。2025年期86.70円（性向57.9%、総額4,431百万円）。次期約2.5倍見込み。
- 株主還元：自己株式取得150億円実施。
- M&A・投資：連結範囲変更なし。設備投資（フッ化ビニリデン）。
- 人員・組織：記載なし。株式分割（1:3、2024/1/1効力）。