2026年3月期 第2四半期（中間期）決算短信〔IFRS〕（連結）
株式会社チェンジホールディングス (3962)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社チェンジホールディングス（2026年3月期第2四半期、2025年4月1日～2025年9月30日、IFRS連結）。当期は売上収益が34.9%の大幅増収を記録したものの、販管費増大や前年同期の一過性利益欠如により営業利益が34.4%減少し、全体として減益となった。資産は営業債権増加を中心に拡大し、財政基盤は安定。成長投資（M&A等）が進む中、利益率改善が課題。
前期比主な変化点：売上増（+5,754百万円）、営業利益減（-1,313百万円）、資産増（+15,790百万円）、負債増（+14,812百万円）。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上収益 | 22,266 | +34.9 |
| 営業利益 | 2,500 | △34.4 |
| 税引前中間利益 | 2,744 | △20.5 |
| 当期純利益（親会社帰属） | 1,561 | △24.7 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 22.45円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - |
業績結果に対するコメント：
売上増はNEW-ITトランスフォーメーション事業（売上1万1,891百万円、+30.9%、fundbook子会社化効果）とパブリテック事業（売上1万706百万円、+38.8%、ふるさと納税駆け込み・SaaS「LoGo」シリーズ拡大）の両輪による。主要収益源はデジタル化支援・M&A仲介・地方創生。利益減要因は販管費急増（+3,595百万円、成長投資・グループ連携強化）と前年同期の株式再評価益（1,569百万円）欠如。特筆：新規子会社5社（グリヴィティ等）追加で連結範囲拡大。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 62,526 | +12,703 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 25,302 | -4,883 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 35,154 | +17,394 |
| 棚卸資産 | 626 | +189 |
| その他 | 1,444 | - |
| 固定資産 | 58,125 | +3,087 |
| 有形固定資産 | 1,154 | +2 |
| 無形固定資産（使用権資産・無形資産・のれん） | 39,768 | - |
| 投資その他の資産 | 17,203 | + |
| 資産合計 | 120,651 | +15,790 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-----------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 41,178 | +17,767 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 29,847 | +17,707 |
| 短期借入金 | 5,970 | +132 |
| その他 | 5,361 | - |
| 固定負債 | 28,883 | -2,955 |
| 長期借入金（社債及び借入金） | 24,401 | -2,482 |
| その他 | 4,482 | - |
| 負債合計 | 70,062 | +14,812 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本（親会社持分） | 42,068 | +877 |
| 資本金 | 1,042 | 0 |
| 利益剰余金 | 24,162 | +108 |
| その他の包括利益累計額 | 681 | +785 |
| 純資産合計 | 50,588 | +977 |
| 負債純資産合計 | 120,651 | +15,790 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率（親会社持分比率）は34.9%（前期39.3%）と低下も健全水準。流動比率≈1.52倍（流動資産/流動負債）と流動性確保。当座比率は現金中心で安定。資産構成の特徴は営業債権（29%）・のれん（24%）中心でM&A反映、負債は営業債務増（売上増連動）。主変動：債権・債務の営業増（+17,000百万円超）、借入減で財務改善。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 22,266 | +34.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 11,240 | +20.4 | 50.5 |
| 売上総利益 | 11,026 | +53.9 | 49.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 8,653 | +71.1 | 38.9 |
| 営業利益 | 2,500 | △34.4 | 11.2 |
| 営業外収益 | 550 | - | 2.5 |
| 営業外費用 | 306 | - | 1.4 |
| 経常利益（税引前） | 2,744 | △20.5 | 12.3 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 2,744 | △20.5 | 12.3 |
| 法人税等 | 1,139 | - | 5.1 |
| 当期純利益 | 1,605 | △28.5 | 7.2 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率49.5%（前期43.4%）と改善も販管費率38.9%（前期30.6%）急増で営業利益率11.2%（前期23.1%）低下。ROE（簡易算出、当期利益/平均純資産）≈6.2%と低調。コスト構造は人件・成長投資中心。変動要因：原価率低下（規模効果）、販管増（M&A・事業拡大）、前年子会社支配喪失利益なし。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,607百万円（前年同期+429百万円、主に債権・債務変動）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -2,058百万円（前年同期-482百万円、主に子会社取得）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -4,431百万円（前年同期-7,981百万円、主に借入返済）
- フリーキャッシュフロー: -451百万円（営業CF - 投資CF）
現金及び現金同等物期末残高: 25,302百万円（前連結年度末比-4,883百万円）。
6. 今後の展望
- 会社公表業績予想（通期、変更なし）: 売上収益5万5,000百万円（+18.6%）、営業利益1万4,000百万円（+3.6%）、親会社帰属当期利益7,904百万円（+4.9%）、EPS113.60円。
- 中期経営計画: 「Digitize & Digitalize Japan (Phase3)」（2026-2028年3月期）、地方創生・DX推進、コーポレートガバナンス強化（監査等委員会設置）。
- リスク要因: ふるさと納税制度変更、サイバーセキュリティ需要変動、M&A統合リスク。
- 成長機会: パブリテック（SaaS拡大・官公庁DX）、NEW-IT（サイバー・ロボティクス）、政策投資（地域未来戦略）。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: NEW-ITトランスフォーメーション（売上1万1,891百万円+30.9%、セグメント利益1,604百万円-49.5%）、パブリテック（売上1万706百万円+38.8%、セグメント利益3,796百万円+20.9%）。
- 配当方針: 通期予想23.00円（前年20.90円）。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式保有（427万株）。
- M&Aや大型投資: 新規子会社5社（グリヴィティ、サードリー等）、除外1社（Orb）。fundbook等確定処理。
- 人員・組織変更: 記載なし。