2026年3月期 第1四半期決算短信〔ＩＦＲＳ〕（連結）
株式会社チェンジホールディングス (3962)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社チェンジホールディングス（コード:3962）の2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日）連結決算は、売上収益が前年同期比21.7%増の9,908百万円と好調に推移した一方、営業利益が71.1%減の678百万円、当期純利益（親会社帰属）が66.2%減の469百万円と大幅減益となった。前年同期に計上された一過性の株式再評価益（1,569百万円）の反動が主な要因だが、売上増はNEW-ITトランスフォーメーション事業のM&A効果とパブリテック事業のふるさと納税・公共DXが寄与。資産は減少傾向ながら資本基盤は安定しており、通期予想を維持する成長戦略が継続中。
2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（売上収益） | 9,908 | +21.7 |
| 営業利益 | 678 | △71.1 |
| 経常利益（税引前利益） | 889 | △59.1 |
| 当期純利益（親会社帰属） | 469 | △66.2 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 6.74円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
業績結果に対するコメント： 売上増は主にNEW-ITトランスフォーメーション事業（売上6,087百万円、+29.7%）のfundbook連結子会社化とパブリテック事業（売上3,955百万円、+11.8%）のふるさと納税寄付額伸長、LoGoシリーズSaaSの契約拡大による。一方、利益減は前年同期のディジタルグロースアカデミア持分法適用に伴う一過性再評価益の消失、販売費及び一般管理費の増加（3,941百万円、+57.8%）が要因。セグメント別ではNEW-IT利益905百万円（-63.5%）、パブリテック利益1,180百万円（+12.1%）とパブリテックが相対的に堅調。新規子会社3社（グリヴィティ、サードリー、ジーグラビティ）の寄与も今後期待。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動資産 | 43,406 | △6,417 |
| 現金及び預金（現金及び現金同等物） | 27,873 | △2,312 |
| 受取手形及び売掛金（営業債権及びその他の債権） | 13,672 | △4,088 |
| 棚卸資産 | 501 | +64 |
| その他 | 1,360 | - |
| 固定資産 | 56,712 | +1,745 |
| 有形固定資産 | 1,149 | △3 |
| 無形固定資産（使用権資産+のれん+無形資産） | 38,981 | △127 |
| 投資その他の資産 | 16,581 | +1,875 |
| 資産合計 | 100,119 | △4,671 |
【負債の部】
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 流動負債 | 20,032 | △3,379 |
| 支払手形及び買掛金（営業債務及びその他の債務） | 9,888 | △2,252 |
| 短期借入金 | 5,850 | +12 |
| その他 | 4,294 | - |
| 固定負債 | 30,618 | △1,087 |
| 長期借入金（社債及び借入金） | 25,549 | △1,334 |
| その他 | 5,069 | +247 |
| 負債合計 | 50,651 | △4,465 |
【純資産の部】
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|---|---|---|
| 株主資本（親会社持分） | 41,038 | △216 |
| 資本金 | 1,042 | 0 |
| 利益剰余金 | 23,132 | △985 |
| その他の包括利益累計額 | 記載なし | - |
| 純資産合計 | 49,468 | △205 |
| 負債純資産合計 | 100,119 | △4,671 |
貸借対照表に対するコメント： 自己資本比率は41.0%（前期39.4%）と改善、資本基盤は安定。流動比率は約2.17倍（流動資産/流動負債）と流動性に余裕あり、当座比率も現金中心で良好。資産構成は非流動資産（56.7%）が主で、のれん（28,881百万円）やその他の金融資産増加が特徴。主な変動は営業債権減少（△4,088百万円）と投資有価証券増加（+1,960百万円）による資産圧縮、借入金減少による負債改善。利益剰余金減少は配当支払い影響。
4. 損益計算書
（単位：百万円）
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 9,908 | +21.7 | 100.0 |
| 売上原価 | 5,382 | +10.1 | 54.3 |
| 売上総利益 | 4,526 | +39.2 | 45.7 |
| 販売費及び一般管理費 | 3,941 | +57.8 | 39.8 |
| 営業利益 | 678 | △71.1 | 6.8 |
| 営業外収益（金融収益+その他） | 476 | - | 4.8 |
| 営業外費用（金融費用+その他） | 265 | - | 2.7 |
| 経常利益（税引前利益） | 889 | △59.1 | 9.0 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 889 | △59.1 | 9.0 |
| 法人税等 | 426 | △41.1 | 4.3 |
| 当期純利益 | 463 | △68.2 | 4.7 |
損益計算書に対するコメント： 売上総利益率45.7%（+5.0pt）と改善も、販管費急増で営業利益率6.8%（大幅低下）。ROEは短期ベースで低下傾向だが、売上増収益性は維持。コスト構造は販管費依存高く（人件費・M&A関連か）、前年一過性利益消失が変動要因。営業外収益増加（金融収益351百万円）が利益を下支え。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +1,246百万円（前年 -212百万円、主に営業債権減少4,072百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -526百万円（前年 -203百万円、主に投資有価証券取得320百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -3,028百万円（前年 -5,713百万円、主に長期借入金返済1,581百万円）
- フリーキャッシュフロー: +720百万円（営業+投資） 現金及び現金同等物期末残高: 27,873百万円（△2,312百万円）。営業CF黒字転換が安定要因。
6. 今後の展望
- 会社が公表している業績予想: 通期売上収益55,000百万円（+18.6%）、営業利益14,000百万円（+3.6%）、親会社純利益7,904百万円（+4.9%）、EPS113.60円。修正なし。
- 中期経営計画や戦略: 「Digitize & Digitalize Japan (Phase3)」（2026-2028年3月期）。地方創生DX推進、自治体・地域連携、M&A継続。監査等委員会設置会社移行でガバナンス強化。
- リスク要因: 物価高、人手不足、M&A統合遅延、サイバーセキュリティ競争。
- 成長機会: ふるさと納税・インバウンド（Onwords子会社化）、公共DX（LoGoシリーズ）、サイバーセキュリティ再編。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績: NEW-ITトランスフォーメーション（売上6,087百万円+29.7%、利益905百万円-63.5%）、パブリテック（売上3,955百万円+11.8%、利益1,180百万円+12.1%）。
- 配当方針: 年間23.00円（第2四半期末23.00円、第1四半期末0.00円）。修正なし。
- 株主還元施策: 配当維持、自己株式保有（4,273,415株）。
- M&Aや大型投資: 新規連結子会社3社（グリヴィティ、サードリー、ジーグラビティ）、Onwords子会社化発表。fundbook連結効果顕在化。
- 人員・組織変更: 記載なし。期中平均株式数69,578,947株。