2025年９月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社クラウドワークス (3900)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社クラウドワークス、2025年9月期第1四半期（2024年10月1日～2024年12月31日）。当期は売上高が前年同期比37.7%増の大幅増収を記録し、登録ユーザー数686.8万人、クライアント数102.1万社へ拡大した一方、営業利益はほぼ横ばい、純利益は19.7%減と減益となった。M&Aによる子会社化（株式会社インゲート、株式会社CLOCK・IT）がのれんと借入金を押し上げ、総資産は28.9%増も自己資本比率は低下。成長戦略は順調だが、財務負担増が課題。
前期比主な変化点：売上高急伸（マッチング・SaaS事業主導）、固定資産（のれん）急増、負債（借入金）大幅増。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 5,614 | +37.7 |
| 営業利益 | 346 | +0.3 |
| 経常利益 | 350 | △1.6 |
| 当期純利益 | 182* | -16.1* |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 10.88円 | -21.0 |
| 配当金 | 記載なし | - |
*注: 四半期純利益181,711千円（182百万円、-16.1%）、親会社株主帰属171百万円（-19.7%）。
業績結果に対するコメント： - 増収はマッチング事業（売上高5,343百万円、+36.6%）とビジネス向けSaaS事業（245百万円、+69.9%）が主因。ユーザー・クライアント増とDX需要拡大、クロスセル強化が寄与。 - 利益横ばい・減は販売費及び一般管理費急増（2,040百万円、+36.5%推定）と営業外費用増（支払利息等）、M&A関連費用が要因。セグメント利益はマッチング351百万円（+0.2%）、SaaS20百万円（黒字転換）。 - 特筆: EBITDA（Non-GAAP）565百万円（+30.4%）と調整後収益性向上。子会社化2社でDXソリューション強化。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 10,164 | +1,336 | | 現金及び預金 | 6,799 | +839 | | 受取手形及び売掛金 | 2,079 | +471 | | 棚卸資産 | 記載なし | - | | その他 | 1,286 | +26 | | 固定資産 | 7,283 | +2,574 | | 有形固定資産 | 43 | △0 | | 無形固定資産 | 4,523 | +2,438 | | 投資その他の資産| 2,717 | +136 | | 資産合計 | 17,447 | +3,910 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 6,325 | +790 | | 支払手形及び買掛金 | 1,744 | +484 | | 短期借入金 | 1,743 | +311 | | その他 | 2,837 | △5 | | 固定負債 | 3,854 | +3,156 | | 長期借入金 | 3,743 | +3,141 | | その他 | 111 | +14 | | 負債合計 | 10,179 | +3,946 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 6,755 | △84 | | 資本金 | 2,799 | +14 | | 利益剰余金 | 1,054 | △112 | | その他の包括利益累計額 | 35 | △6 | | 純資産合計 | 7,269 | △36 | | 負債純資産合計 | 17,447 | +3,910 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率38.9%（前期50.8%）と低下、参考自己資本6,790百万円（39.0%）。M&Aに伴う借入金増（総借入金5,486百万円）が主因。 - 流動比率1.61倍（流動資産10,164/流動負債6,325、前期1.60倍）と安定、当座比率も現金豊富で高い安全性。 - 資産構成: 流動資産58%、固定資産42%（のれん中心）。負債構成: 流動62%、固定38%。前期比変動はM&A（のれん+2,438百万円、長期借入+3,141百万円）が最大要因、配当283百万円支払いも純資産減に寄与。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率 |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 5,615 | +37.7 | 100.0% |
| 売上原価 | 3,228 | +44.2 | 57.5% |
| 売上総利益 | 2,387 | +29.8 | 42.5% |
| 販売費及び一般管理費 | 2,040 | +36.6 | 36.3% |
| 営業利益 | 347 | +0.3 | 6.2% |
| 営業外収益 | 66 | +210.8 | 1.2% |
| 営業外費用 | 62 | +468.8 | 1.1% |
| 経常利益 | 350 | △1.6 | 6.2% |
| 特別利益 | 1 | △93.2 | 0.0% |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 351 | -4.5 | 6.2% |
| 法人税等 | 170 | +12.2 | 3.0% |
| 当期純利益 | 182 | -16.1 | 3.2% |
損益計算書に対するコメント： - 各利益段階: 粗利益率42.5%（前期45.1%、原価率上昇）、営業利益率6.2%（同8.5%、販管費増圧迫）、経常利益率6.2%（同8.7%）。 - 収益性指標: ROE（年率化推定）約9.4%（純利益171/自己資本6,790×4）、売上高営業利益率6.2%。コスト構造は販管費依存（人件・広告費増）。 - 変動要因: 売上増も原価・販管費連動増、利息費11百万円（借入増）、持分法投資損失7百万円。営業外収益（為替差益等）で一部カバー。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）: 売上高22,247百万円（+30.0%）、売上総利益9,808百万円（+25.0%）、営業利益1,608百万円（+20.0%）、EBITDA（Non-GAAP）2,351百万円（+35.0%）。
- 中期計画「YOSHIDA300」（売上高300億円、EBITDA25億円、営業利益成長+10%以上）に向け、マッチング・SaaS拡大、M&A注力。
- リスク要因: 人手不足・物価上昇、M&A統合遅延、借入金利負担増。
- 成長機会: DX・AI需要、フリーランス法施行、ユーザー拡大（+80.6万人）。
7. その他の重要事項
- セグメント別: マッチング（売上5,343百万円、利益352百万円）、SaaS（売上245百万円、利益20百万円、黒字転換）。
- 配当方針: 2025年9月期予想記載なし（前期期末18円）。
- 株主還元施策: 記載なし。
- M&A: 11月子会社化（インゲート: DX人材紹介、CLOCK・IT: DXプロジェクト）、7月ソニックムーブ。PMI順調。
- 人員・組織変更: 記載なし。新規連結2社。期末発行済株式15,786千株。