決算短信
2025-11-14T15:30
2025年９月期 決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社クラウドワークス (3900)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社クラウドワークス、2025年9月期（2024年10月1日～2025年9月30日、連結、日本基準）。
当期は売上高が32.4%増の22,657百万円と大幅増収、営業利益も31.2%増の1,759百万円と堅調に推移したものの、のれん減損損失1,075百万円等の特別損失により親会社株主帰属当期純損失257百万円（前期純利益910百万円）と赤字転落。マッチング事業の成長とDXコンサル事業拡大が寄与したが、投資有価証券評価損や借入金増加が財務圧迫要因。全体として成長性はあるが、特別損失の影響で業績評価は慎重。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|-------------------|---------------|-------------|
| 売上高（営業収益）| 22,657 | +32.4 |
| 営業利益 | 1,759 | +31.2 |
| 経常利益 | 1,759 | +26.9 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | △257 | － |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | △16.28円 | － |
| 配当金 | 0.00円 | － |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増はマッチング事業（売上21,439百万円、+32.1%、セグメント利益1,759百万円、+30.2%）とビジネス向けSaaS事業（売上1,097百万円、+42.8%、黒字転換）の伸長による。登録ユーザー743.8万人（+71.6万人）、クライアント107.2万社（+6.6万社）とプラットフォーム拡大が寄与。特別損失（減損1,075百万円、投資有価証券評価損245百万円）が純利益を圧迫。営業利益率7.8%（前期同）と安定。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 11,486 | +2,658 |
| 現金及び預金 | 8,090 | +2,130 |
| 受取手形及び売掛金（売掛金及び契約資産） | 2,148 | +540 |
| 棚卸資産 | 記載なし | - |
| その他（未収入金等） | 1,268 | -109（未収入金減少分調整） |
| 固定資産 | 4,204 | -504 |
| 有形固定資産 | 19 | -23 |
| 無形固定資産 | 3,233 | +1,148 |
| 投資その他の資産 | 950 | -1,629 |
| **資産合計** | 15,690 | +2,153 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 5,593 | +58 |
| 支払手形及び買掛金（未払金） | 1,715 | +455 |
| 短期借入金 | 597 | -835 |
| その他（預り金・契約負債・未払法人税等） | 2,280 | -362 |
| 固定負債 | 3,351 | +2,653 |
| 長期借入金 | 3,315 | +2,713 |
| その他 | 36 | -60 |
| **負債合計** | 8,944 | +2,712 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 6,335 | -503 |
| 資本金 | 2,803 | +18 |
| 利益剰余金 | 624 | -540 |
| その他の包括利益累計額 | 45 | +5 |
| **純資産合計** | 6,746 | -558 |
| **負債純資産合計** | 15,690 | +2,153 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率40.7%（前期50.8%）と低下、純資産減少は純損失と配当計上による。流動比率約2.1倍（流動資産/流動負債）と流動性高く、現金8,090百万円で安全性確保。資産は現金・売掛金増加で営業好調反映、無形資産（のれん3,232百万円）増加はM&A（インゲート等3社）。負債は長期借入金急増（子会社取得資金）が特徴、投資有価証券1,900百万円減少でバランス調整。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|----------------|
| 売上高（営業収益） | 22,657 | +32.4 | 100.0 |
| 売上原価 | 13,090 | +41.2 | 57.8 |
| **売上総利益** | 9,566 | +21.9 | 42.2 |
| 販売費及び一般管理費 | 7,807 | +19.9 | 34.4 |
| **営業利益** | 1,759 | +31.2 | 7.8 |
| 営業外収益 | 145 | +18.9 | 0.6 |
| 営業外費用 | 145 | +89.5 | 0.6 |
| **経常利益** | 1,759 | +26.9 | 7.8 |
| 特別利益 | 186 | 大幅増 | 0.8 |
| 特別損失 | 1,320 | 新規計上 | 5.8 |
| 税引前当期純利益| 624 | -55.4 | 2.8 |
| 法人税等 | 881 | 大幅増 | 3.9 |
| **当期純利益** | - | - | - |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率42.2%（前期45.8%）とやや低下も、販管費抑制で営業利益率7.8%（同）と横ばい維持。ROEは純損失でマイナス転落。コスト構造は売上原価比率高（人件費等マッチング関連）、特別損失が純利益圧迫主因。持分法投資損失微増も営業外ほぼ均衡。
### 5. キャッシュフロー（記載あり）
- 営業活動によるキャッシュフロー: 1,738百万円（前期1,680百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △1,061百万円（前期△2,440百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: 1,490百万円（前期960百万円）
- フリーキャッシュフロー: 677百万円（営業+投資）
営業CF堅調（減損損失等非現金費目寄与）、投資CF改善（投資有価証券売却益）、財務CFは借入増加。期末現金8,282百万円（+35.4%）。
### 6. 今後の展望
- 業績予想（2026年9月期連結）: 売上高20,000百万円（-11.7%）、営業利益△1,000～0百万円、EBITDA（Non-GAAP）△350～650百万円。
- 中期経営計画: 「YOSHIDA300」（売上300億円、EBITDA25億円、営業利益+10%以上）。DXコンサル事業拡大（クラウドワークスコンサルティング発足、コンサル10名採用）。
- リスク要因: 人材需要変動、AI影響、オフィス回帰、借入依存。
- 成長機会: フリーランス需要、DX・AX推進、SaaS「クラウドログ」拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: マッチング事業好調、SaaS事業黒字転換。
- 配当方針: 2025年期0円（前期期末18円）、配当性向未定。
- 株主還元施策: 記載なし（純損失考慮）。
- M&Aや大型投資: 新規連結3社（インゲート、CLOOK・IT、skyny）、子会社株式取得2,515百万円。
- 人員・組織変更: DXコンサルタント採用強化、コンサルティング会社発足。継続企業前提注記あり。