2025年９月期 第３四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社クラウドワークス (3900)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社クラウドワークス、2025年9月期第3四半期（2024年10月1日～2025年6月30日、連結）。当期は売上高が36.8%の大幅増、営業利益17.8%増と成長を加速させたが、純利益は営業外費用増や税負担増で25.0%減。マッチング事業とSaaS事業の拡大、M&Aが寄与し、EBITDA（Non-GAAP）も35.4%増の好調。総資産はM&Aに伴いのれん・借入金増で29.7%拡大、自己資本比率は40.8%に低下も健全。前期比主な変化は売上・利益の増収増益基調と資産・負債の拡大。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 16,975 | +36.8 |
| 営業利益 | 1,261 | +17.8 |
| 経常利益 | 1,232 | +7.1 |
| 当期純利益 | 561 | △22.2 |
| 親会社株主帰属当期純利益 | 529 | △25.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 33.53円 | △26.0 |
| 配当金 | 記載なし | - |
業績結果に対するコメント： - 増収はマッチング事業（売上16,056百万円、+36.2%）のDXコンサル推進とエージェント領域強化、SaaS事業（835百万円、+57.1%）の「クラウドログ」導入拡大が主因。M&A（インゲート、CLOOK・IT等）も寄与。 - セグメント別：マッチング利益1,269百万円（+17.7%）、SaaS黒字転換（37百万円、前期損失69百万円）。 - 特筆：登録ユーザー710.7万人（+55.9万人）、クライアント105.5万社（+6.5万社）。純利益減は営業外費用（支払利息・手数料増41百万円超）と法人税増（672百万円）が要因。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 10,414 | +1,587 | | 現金及び預金 | 7,014 | +1,053 | | 受取手形及び売掛金 | 2,152 | +544 | | 未収入金 | 905 | -37 | | その他 | 368 | +24 | | 貸倒引当金 | -24 | +3 | | 固定資産 | 7,141 | +2,431 | | 有形固定資産 | 26 | -18 | | 無形固定資産 | 4,247 | +2,162 | | 投資その他の資産 | 2,868 | +287 | | 資産合計 | 17,555 | +4,018 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 6,567 | +1,033 | | 支払手形及び買掛金 | 1,603 | +343 | | 短期借入金 | 1,827 | +395 | | その他（未払法人税等・預り金等） | 3,137 | +295 | | 固定負債 | 3,289 | +2,591 | | 長期借入金 | 3,186 | +2,585 | | その他 | 103 | +6 | | 負債合計 | 9,857 | +3,624 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 7,121 | +282 | | 資本金 | 2,803 | +18 | | 利益剰余金 | 1,411 | +246 | | その他の包括利益累計額 | 38 | -3 | | 新株予約権・非支配株主持分 | 540 | +115 | | 純資産合計 | 7,699 | +394 | | 負債純資産合計 | 17,555 | +4,018 |
貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率40.8%（前50.8%）、低下も成長投資による。自己資本7,158百万円（前6,879百万円）。 - 流動比率158.6%（流動資産/流動負債、健全）、当座比率106.8%（現金等/流動負債、安全）。 - 資産構成：流動59%、固定41%（のれん急増4,245百万円、M&A効果）。負債構成：流動67%、固定33%（借入金急増成長資金）。 - 主な変動：M&Aでのれん+2,164百万円、借入金+2,980百万円、現金+1,053百万円（営業CF好調）。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 16,975 | +36.8 | 100.0 |
| 売上原価 | 9,798 | +45.9 | 57.7 |
| 売上総利益 | 7,177 | +26.1 | 42.3 |
| 販売費及び一般管理費 | 5,917 | +28.0 | 34.9 |
| 営業利益 | 1,261 | +17.8 | 7.4 |
| 営業外収益 | 92 | △17.4 | 0.5 |
| 営業外費用 | 121 | +284.5 | 0.7 |
| 経常利益 | 1,232 | +7.1 | 7.3 |
| 特別利益 | 1 | △93.2 | 0.0 |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 1,233 | +6.1 | 7.3 |
| 法人税等 | 672 | +52.4 | 4.0 |
| 当期純利益 | 561 | △22.2 | 3.3 |
損益計算書に対するコメント： - 各利益段階：粗利益率42.3%（前45.9%、原価率上昇）、営業利益率7.4%（前8.6%、販管費増も効率化）、経常利益率7.3%。 - ROE（参考、純利益/自己資本平均）：約7.0%（成長期として妥当）。 - コスト構造：原価57.7%（マッチング手数料等）、販管費34.9%（人件費・広告増）。 - 主な変動：売上増に対し原価・販管費も増加（事業拡大投資）、営業外費用急増（借入利息）、税負担増。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 通期業績予想（変更なし）：売上高22,247百万円（+30.0%）、売上総利益9,808百万円（+25.0%）、営業利益1,608百万円（+20.0%）、EBITDA（Non-GAAP）2,351百万円（+35.0%）。
- 中期経営計画「YOSHIDA300」：売上300億円、EBITDA25億円、営業利益成長+10%以上。DX・AI、SaaS拡大、M&A注力。
- リスク要因：経済不透明、地政学リスク、人手不足継続も追い風。金利上昇（借入増）。
- 成長機会：フリーランス市場拡大（法改正支援）、登録ユーザー・クライアント増、コンサル事業強化。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：マッチング（売上16,056百万円、利益1,269百万円）、ビジネス向けSaaS（売上835百万円、利益37百万円）。
- 配当方針：2025年9月期予想全額無配（前期合計18円）。
- 株主還元施策：記載なし（成長投資優先）。
- M&Aや大型投資：新規子会社2社（インゲート、CLOOK・IT）、除外1社（蒼天）。のれん増1,669百万円超（ユウクリ等）。
- 人員・組織変更：コンサル人材5名採用、エージェント領域組織統合。連結範囲変更有。