1. 総評

• 会社名: 株式会社セック
• 決算期間: 2025年4月1日～2025年12月31日（2026年3月期第3四半期）
• 当期は全事業セグメントで受注高が前年比+13.4%増加し、売上高・利益ともに堅調な成長を達成。社会基盤システム事業（医療・交通・防衛分野）とインターネット事業（非接触IC・DX開発）が主要な成長ドライバーとなった。一方、モバイルネットワーク事業は需要減退が続き、収益構造の多角化が課題。財務基盤は自己資本比率85.5%と極めて健全で、流動性も改善している。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント:
- 増減要因: 社会基盤システム事業（医療・交通分野の開発増）とインターネット事業（非接触IC関連需要拡大）が売上増を牽引。営業利益率は16.9%で前年同期（17.6%）から微減したが、受取利息や補助金収入の増加で経常利益率は18.3%に改善。
- 事業セグメント: 売上構成比は社会基盤システム49.3%（前年45.3%）、インターネット16.6%（同14.0%）と収益基盤が移行。
- 特記事項: 2025年10月に1:2の株式分割を実施（EPS算定は分割調整済み）。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|----------|
| 流動資産 | 9,013 | -312 |
| 現金及び預金 | 3,723 | +1,492 |
| 受取手形・売掛金 | 5,073 | -1,522 |
| 棚卸資産 | 95 | -282 |
| 固定資産 | 2,549 | +100 |
| 有形固定資産 | 212 | +37 |
| 投資有価証券 | 1,164 | -15 |
| 資産合計 | 11,563 | -212 |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|----------|
| 流動負債 | 1,363 | -918 |
| 買掛金 | 503 | -470 |
| 未払法人税等 | 46 | -356 |
| 固定負債 | 313 | +149 |
| 負債合計 | 1,676 | -768 |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|----------|
| 資本金 | 477 | ±0 |
| 利益剰余金 | 8,682 | +474 |
| 自己株式 | △37 | +11 |
| 純資産合計 | 9,887 | +556 |
| 負債純資産合計 | 11,563 | -212 |

貸借対照表に対するコメント:
- 自己資本比率: 85.5%（前期末79.2%）と大幅改善。
- 流動比率: 661%（現預金/流動負債）で極めて高い流動性。
- 変動要因: 売掛金回収の進展で現預金が増加、買掛金と未払税の減少が負債圧縮に寄与。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント:
- 収益性: 売上高営業利益率16.9%（前年17.6%）で微減も、営業外収益（補助金・受取利息増）が経常利益率を押し上げ。
- コスト構造: 販管費が売上高増加率（+13.8%）を上回る+17.2%増で、人件費等の増加が影響。
- 変動要因: 売上原価率69.9%（前年69.6%）と安定。

5. キャッシュフロー

記載なし（四半期キャッシュフロー計算書未作成）。

6. 今後の展望

• 業績予想: 通期売上高10,700百万円（+3.9%）、当期純利益1,395百万円（+3.8%）を維持。
• 成長戦略: 社会基盤システム（医療・防衛）とインターネット（非接触IC）の需要拡大を軸に収益基盤を強化。
• リスク: モバイルネットワーク事業の需要減退が継続する可能性。
• 機会: DX関連開発や宇宙天文分野の新規案件に成長期待。

7. その他の重要事項

• 配当方針: 期末配想56円（株式分割調整後）。前年度は記念配当含め110円。
• 株式還元: 2025年10月に1:2株式分割を実施し、流動性向上を図る。
• 財務健全性: 無借金経営（短期借入金121百万円のみ）を維持。