1. 総評

株式会社セック、2026年3月期第1四半期（2025年4月1日～2025年6月30日、非連結）。当期は売上高が前年同期比5.6%増の2,300百万円と堅調に推移したものの、社会基盤システム分野の一部案件で採算が低下した影響で営業利益が18.6%減の290百万円、経常利益15.5%減の322百万円、四半期純利益15.7%減の222百万円と減益となった。総資産は前期末比9.3%減少の10,676百万円、純資産は3.4%減少の9,014百万円ながら自己資本比率は84.4%（前期末79.2%）と向上し、財務基盤は強固。通期業績予想に変更なし。

2. 業績結果

業績結果に対するコメント： - 増収減益の主因は、社会基盤システムBFの一部案件の採算悪化。売上高はインターネットBF（前年同期比+37.1%、427百万円）と宇宙先端システムBF（+6.5%、669百万円）の増加が寄与し、全体を押し上げた。一方、モバイルネットワークBFは-24.2%と減少。 - 事業セグメント別では、社会基盤システムBF（1,019百万円、44.3%）が最大で、防衛・交通分野が増加も採算圧迫。受注高は全BFで増加傾向（全体+74.4%の2,588百万円）、受注残高6,549百万円（-7.3%）。 - 特筆事項として、IT需要の堅調（非接触IC、防衛、交通、DX、宇宙分野）とオープンイノベーション戦略の推進。

3. 貸借対照表（バランスシート）

【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動資産 | 8,331 | △10.6 | | 現金及び預金 | 5,597 | +150.9 | | 受取手形及び売掛金 | 2,241 | △66.0 | | 棚卸資産 | 371 | △1.8 | | その他 | 123 | +1.4 | | 固定資産 | 2,345 | △4.2 | | 有形固定資産 | 194 | +10.9 | | 無形固定資産 | 10 | +13.9 | | 投資その他の資産 | 2,141 | △5.5 | | 資産合計 | 10,676 | △9.3 |

【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |-----------------------|---------------|-------------| | 流動負債 | 1,389 | △39.1 | | 支払手形及び買掛金 | 413 | △57.6 | | 短期借入金 | 122 | +237.8 | | その他 | 855 | +12.3 | | 固定負債 | 273 | +67.2 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 273 | +67.2 | | 負債合計 | 1,662 | △32.0 |

【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |--------------------------|---------------|-------------| | 株主資本 | 8,896 | △3.6 | | 資本金 | 477 | 0.0 | | 利益剰余金 | 7,870 | △4.1 | | その他の包括利益累計額 | 118 | +24.7 | | 純資産合計 | 9,014 | △3.4 | | 負債純資産合計 | 10,676 | △9.3 |

貸借対照表に対するコメント： - 自己資本比率84.4%（前期末79.2%）と高水準で、財務安全性が高い。純資産減少は四半期純利益増加を配当支払いが相殺した結果。 - 流動比率（流動資産/流動負債）約6.0倍、当座比率（（流動資産-棚卸資産）/流動負債）約5.8倍と極めて良好な流動性。 - 資産構成は流動資産78%、現金預金が半数超と現金豊富。負債は流動負債中心で買掛金・未払税金減少が目立つ。主な変動は売掛金減少（進捗請求回収）と現金増加（営業CF想定）。

4. 損益計算書

損益計算書に対するコメント： - 売上総利益率28.4%（前年30.7%）と低下、原価率上昇（71.6%）が利益圧迫。販管費増（人件費等想定）も影響し、営業利益率12.6%（前年16.4%）に悪化。経常利益率14.0%は営業外収益（補助金等）でカバー。 - ROEは非連結短期で算出困難だが、高利益剰余金基盤で健全。コスト構造は原価中心（変動費高）、販管費比率上昇が課題。 - 主な変動要因はセグメント採算低下と販管費増。EPS43.56円（前年51.68円）と希薄化なし。

5. キャッシュフロー（記載があれば）

記載なし。四半期キャッシュ・フロー計算書は未作成。減価償却費は当期10,956千円（前年8,698千円）と増加。

6. 今後の展望

• 会社公表業績予想（変更なし）：第2Q累計売上4,550百万円（+1.2%）、通期売上10,700百万円（+3.9%）、営業利益1,840百万円（+2.6%）、純利益1,395百万円（+3.8%）、EPS273.53円。
• 中期計画：先端技術深化とオープンイノベーションで事業成長。IT需要堅調見込み。
• リスク要因：案件採算変動、需要構造変化。
• 成長機会：防衛・交通・DX・宇宙分野の拡大、受注残高堅調。

7. その他の重要事項

• セグメント別業績：単一セグメント（情報サービス）だが、BF別売上は社会基盤システム44.3%、宇宙先端29.1%、インターネット18.6%、モバイル8.0%。受注増加傾向。
• 配当方針：安定的実施。2026年3月期予想期末111.00円（前年110.00円+20周年記念5円）。第1Q末0.00円。
• 株主還元施策：配当中心、自己株式微増（19,994株）。
• M&Aや大型投資：記載なし。
• 人員・組織変更：記載なし。発行済株式5,120千株安定。