1. 総評

• 会社名: 株式会社コーエーテクモホールディングス
• 決算期間: 令和8年3月期第3四半期（2025年4月1日～12月31日）
• 総合評価: 売上高・利益とも前年同期を下回る減収減益となった。営業利益率は28.2％（前年同期28.7％）と小幅悪化し、経常利益では投資有価証券売却損（100億7,100万円）が響いた。一方、資産規模は有価証券や現預金の増加で大幅拡大。
• 主な変化点:
• 売上高△1.6％減（前年△14.0％減から改善）
• 営業外費用が246.7％増（110億4,900万円）
• 自己資本比率が7.1ポイント低下（89.9％→82.8％）

2. 業績結果

コメント:
- 減益要因: 営業外費用が急増（投資有価証券売却損100億円超）。
- 事業セグメント: エンタテインメント事業が売上高の91.6％（475億4,300万円）を占め、『キングダム覇道』『ゼルダ無双封印戦記』（累計100万本突破）が貢献。
- 特記事項: 包括利益が563億5,900万円（前年同期比52.0％増）と好調で、有価証券評価差額金の増加が寄与。

3. 貸借対照表

【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動資産 | 115,591 | +87.9％ |
| 現金及び預金 | 51,319 | +113.4％ |
| 有価証券 | 47,263 | +131.1％ |
| 固定資産 | 195,900 | +32.1％ |
| 投資有価証券 | 127,532 | +28.3％ |
| 資産合計 | 311,492 | +48.5％ |

【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 流動負債 | 38,792 | +105.1％ |
| 短期借入金 | 23,000 | 新規発生 |
| 固定負債 | 13,983 | +836.9％ |
| 負債合計 | 52,776 | +158.6％ |

【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|------|---------------|--------|
| 資本金 | 15,000 | ±0％ |
| 利益剰余金 | 188,279 | +2.5％ |
| 自己株式 | △3,747 | △90.1％ |
| 純資産合計 | 258,716 | +36.6％ |

コメント:
- 安全性指標: 自己資本比率82.8％（前期末89.9％）と低下も依然高水準。
- 変動点: 現預金（+272億円）・有価証券（+268億円）が増加し流動性強化。短期借入金230億円の新規調達が負債増の主因。

4. 損益計算書

コメント:
- 収益性: 売上高営業利益率28.2％（前年同期28.7％）と微減。
- コスト構造: 販管費率28.0％で安定。営業外費用増（有価証券売却損等）が経常利益率を12.8ポイント低下させた。

5. キャッシュフロー

記載なし

6. 今後の展望

• 通期予想: 売上高920億円（+10.6％）、当期純利益270億円（△28.2％）。
• 戦略: 第4次中期経営計画で「成長の基盤づくり」を推進。2026年3月期に『ぽこあポケモン』『零～紅い蝶～REMAKE』を発売予定。
• リスク: ゲーム市場競争激化、金融資産の評価変動。

7. その他の重要事項

• セグメント: エンタテインメント事業が利益の97.1％（141億4,800万円）を貢献。
• 株主還元: 通期配当予想86円（前年60円）。自己株式を18,235万株処分し、自己株式残高減少（20,245,650株→2,010,108株）。
• 投資: 有価証券ポートフォリオの組み換えを実施。