決算短信
2025-07-28T16:00
令和８年３月期 第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社コーエーテクモホールディングス (3635)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社コーエーテクモホールディングス、令和８年３月期第１四半期（令和７年４月１日～令和７年６月３０日、連結）。
当期は売上高・利益が前年同四半期比で大幅減少し、業績は低調。第４次中期経営計画初年度の成長投資（開発体制拡充、新オフィス取得）が費用を押し上げ、新規タイトル寄与が限定的だったことが主因。一方、総資産は投資有価証券・不動産取得で増加、営業外収益は堅調を維持した。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同四半期比（％） |
|-------------------|---------------|---------------------|
| 売上高 | 14,800 | △15.9 |
| 営業利益 | 3,574 | △37.5 |
| 経常利益 | 8,769 | △53.1 |
| 当期純利益 | 6,072 | △55.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 19.23円 | - |
| 配当金 | 記載なし（通期予想43.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上減はエンタテインメント事業（主力）のリピート販売中心で新規タイトル寄与が少なく、前年同期の高い水準を下回った。営業利益減は人件費増（積極採用・ベースアップ）と成長投資拡大が要因。経常利益は営業外収益（受取利息・デリバティブ評価益）が前年比減少した影響大。主要セグメントはエンタテインメント事業売上１３５．８億円・セグメント利益３．７億円（主力ブランドのスマホタイトル貢献もパッケージ弱含み）、アミューズメント事業売上１０．５億円・利益１．０億円（新店・既存店好調）、不動産事業売上３．１億円・利益０．８億円、その他事業はベンチャーキャピタルで損失３．１億円。特筆は新オフィス不動産取得。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動資産 | 54,565 | △6,919 |
| 現金及び預金 | 17,805 | △6,229 |
| 受取手形及び売掛金 | 9,659 | △5,464 |
| 棚卸資産 | 283 | +106 |
| その他 | 26,818 | -4,352 |
| 固定資産 | 188,837 | +40,494 |
| 有形固定資産 | 56,701 | +20,192 |
| 無形固定資産 | 179 | △8 |
| 投資その他の資産 | 131,956 | +20,310 |
| **資産合計** | 243,402 | +33,574 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 流動負債 | 51,845 | +32,931 |
| 支払手形及び買掛金 | 1,019 | △219 |
| 短期借入金 | 35,000 | +35,000 |
| その他 | 15,826 | △2,149 |
| 固定負債 | 4,438 | +2,946 |
| 長期借入金 | 記載なし | - |
| その他 | 4,438 | +2,946 |
| **負債合計** | 56,283 | +35,876 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 |
|--------------------------|---------------|-----------------|
| 株主資本 | 175,579 | △12,745 |
| 資本金 | 15,000 | 0 |
| 利益剰余金 | 170,751 | △12,879 |
| その他の包括利益累計額 | 10,645 | +10,423 |
| **純資産合計** | 187,119 | △2,302 |
| **負債純資産合計** | 243,402 | +33,574 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率７６．５％（前年度末８９．９％）と低下も高水準を維持、安全性は良好。流動比率１．０５倍（流動資産／流動負債）、当座比率０．７０倍（現金等／流動負債）と短期支払能力に短期借入金急増の懸念。資産構成は投資その他資産（投資有価証券１２２２億円）が主力で、不動産取得（土地＋１２８億円、建物＋７２億円）が総資産増の主因。負債増は短期借入金３５０億円・未払金増。純資産減は利益剰余金減少（四半期純利益計上も配当等調整）が要因。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 |
|------------------|---------------|----------|------------|
| 売上高（営業収益） | 14,800 | △15.9 | 100.0% |
| 売上原価 | 6,793 | △0.7 | 45.9% |
| **売上総利益** | 8,006 | △25.6 | 54.1% |
| 販売費及び一般管理費 | 4,432 | △12.1 | 30.0% |
| **営業利益** | 3,574 | △37.5 | 24.1% |
| 営業外収益 | 6,072 | △56.0 | 41.0% |
| 営業外費用 | 877 | +7.9 | 5.9% |
| **経常利益** | 8,769 | △53.1 | 59.2% |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益| 8,769 | △53.1 | 59.2% |
| 法人税等 | 2,696 | △46.7 | 18.2% |
| **当期純利益** | 6,072 | △55.5 | 41.0% |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率５４．１％（前年同５８．７％）と低下、販管費率３０．０％（同２８．６％）増で営業利益率２４．１％（同３２．５％）悪化。経常利益率は営業外収益依存が強く５９．２％。ROEは算出不能（四半期ベース）だが純利益高水準。コスト構造は販管費中心（人件費増）、売上減要因はエンタメ事業のタイトル寄与不足。営業外収益減（デリバティブ評価益減少）が利益圧縮の主因。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。減価償却費は４４９百万円（前年同４５０百万円）。
### 6. 今後の展望
- 会社公表業績予想：第２四半期累計売上３００億円（△１４．８％）、純利益６０億円（△６２．４％）。通期売上９２０億円（＋１０．６％）、営業利益３１０億円（△３．５％）、純利益２７０億円（△２８．２％）、EPS８５．４９円を維持。
- 中期経営計画：第４次計画初年度、「成長のための基盤づくり」（開発拡充・新オフィス）。新作発表多数（NINJAGAIDEN4、仁王３等）。
- リスク要因：地政学リスク、通商政策、新規タイトル開発遅延、人件費増。
- 成長機会：スマホIP許諾、エンタメ新作（アトリエ、信長の野望等）、アミューズメント新店。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績：エンタテインメント売上１３５．８億円・利益３．７億円（主力、スマホ貢献）、アミューズメント１．０５億円・利益１．０億円、不動産３．１億円・利益０．８億円、その他損失３．１億円。
- 配当方針：通期予想４３円（前期６０円から減配修正なし）。
- 株主還元施策：記載なし。
- M&Aや大型投資：横浜新オフィス不動産取得（土地・建物増）。
- 人員・組織変更：開発体制拡充のための積極採用・ベースアップ。