令和８年３月期第１四半期決算短信〔日本基準〕（連結） （公認会計士等による期中レビューの完了）
株式会社コーエーテクモホールディングス (3635)
決算評価: 悪い主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社コーエーテクモホールディングス、令和８年３月期第１四半期（令和７年４月１日～令和７年６月３０日）。当期は売上高・全利益項目が前年同期比で大幅減少し、業績は低調。第４次中期経営計画初年度として成長投資（開発体制拡充、新オフィス取得）を進めたが、新規タイトル寄与が限定的で人件費増が重荷となった。主な変化点は売上１５．９％減、営業利益３７．５％減、経常利益５３．１％減。一方、資産拡大と有価証券運用益で純利益は一定水準を維持。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（％） |
|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 14,800 | △15.9 |
| 営業利益 | 3,574 | △37.5 |
| 経常利益 | 8,769 | △53.1 |
| 当期純利益 | 6,072 | △55.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 19.23円 | - |
| 配当金 | 記載なし（通期予想43.00円） | - |
業績結果に対するコメント：
売上減はエンタテインメント事業（１３５．８３億円、主力）がリピート販売中心で新規タイトル寄与限定的だったため。アミューズメント（１０．５４億円）・不動産（３．１２億円）は堅調も全体を下押し。人件費増（採用・ベースアップ）と成長投資が営業利益を圧迫。営業外では受取利息・デリバティブ評価益で経常利益を支えたが、前期の運用益高水準比で減少。セグメント別ではエンタテインメント利益３．７億円（前年５．７億円）と主力低迷、その他事業でベンチャーキャピタル損失３．１０億円発生。特筆はIP許諾タイトル開始も寄与小。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動資産 | 54,565 | △6,919 | | 現金及び預金 | 17,805 | △6,229 | | 受取手形及び売掛金 | 9,659 | △5,464 | | 棚卸資産 | 284 | +152 | | その他 | 3,411 | +1,715 | | 固定資産 | 188,837 | +40,494 | | 有形固定資産 | 56,701 | +20,192 | | 無形固定資産 | 179 | △8 | | 投資その他の資産 | 131,956 | +20,310 | | 資産合計 | 243,402 | +33,574 |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-----------------------|---------------|-----------------| | 流動負債 | 51,845 | +32,931 | | 支払手形及び買掛金 | 1,019 | △219 | | 短期借入金 | 35,000 | +35,000 | | その他 | 15,826 | +1,152（未払金等） | | 固定負債 | 4,438 | +2,946 | | 長期借入金 | 記載なし | - | | その他 | 4,438 | +2,946（繰延税金負債等） | | 負債合計 | 56,283 | +35,876 |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |----------------------------|---------------|-----------------| | 株主資本 | 175,579 | △12,745 | | 資本金 | 15,000 | 0 | | 利益剰余金 | 170,751 | △12,879 | | その他の包括利益累計額 | 10,645 | +10,423 | | 純資産合計 | 187,119 | △2,302 | | 負債純資産合計 | 243,402 | +33,574 |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率７６．５％（前年度末８９．９％）と高水準を維持も負債急増で低下。流動比率１．０５倍（流動資産／流動負債）と当座比率改善余地あり（短期借入金急増）。資産構成は投資その他（５４％）中心で有価証券２２８億円・土地１２８億円増（新オフィス取得）。負債は短期借入金３５０億円が主因。純資産減は利益剰余金減少も有価証券評価益１０１億円で相殺。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 14,800 | △15.9 | 100.0 |
| 売上原価 | 6,793 | △0.7 | 45.9 |
| 売上総利益 | 8,006 | △25.6 | 54.1 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,432 | △12.1 | 29.9 |
| 営業利益 | 3,574 | △37.5 | 24.2 |
| 営業外収益 | 6,072 | △56.0 | 41.0 |
| 営業外費用 | 877 | +8.0 | 5.9 |
| 経常利益 | 8,769 | △53.1 | 59.2 |
| 特別利益 | 記載なし | - | - |
| 特別損失 | 記載なし | - | - |
| 税引前当期純利益 | 8,769 | △53.1 | 59.2 |
| 法人税等 | 2,696 | △46.7 | 18.2 |
| 当期純利益 | 6,072 | △55.5 | 41.0 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率５４．１％（前年６１．２％）と原価率微減も管理費抑制で営業利益率２４．２％（前年３２．５％）。経常利益率５９．２％は営業外収益依存（受取利息等）が強く、運用環境悪化で前期比減。ROE算出不可（四半期ベース）。コスト構造は人件費増が特徴で成長投資反映。変動要因は売上減＋投資拡大。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし。
6. 今後の展望
- 会社業績予想：第２四半期累計売上３００億円（△１４．８％）、営業利益５０億円（△５３．１％）、通期売上９２０億円（＋１０．６％）、営業利益３１０億円（△３．５％）、純利益２７０億円（△２８．２％）、EPS８５．４９円を維持。
- 中期計画：第４次計画初年度、「成長基盤づくり」（開発拡充、新オフィス）。『NINJAGAIDEN4』『仁王３』『アトリエ』等タイトル予定。
- リスク要因：地政学リスク、通商政策、新規タイトル成否、人件費増。
- 成長機会：IP許諾拡大、スマホ・コンソール新作、アミューズメント新店。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：エンタテインメント売上１３５．８３億円／利益３．７０６億円（主力低迷）、アミューズメント１．０５４億円／０．１０３億円、不動産０．３１２億円／０．０７５億円、その他損失３．１０億円。
- 配当方針：通期予想４３円（前期６０円から減配）。
- 株主還元施策：自己株式処分・売出関連レビュー完了。
- M&Aや大型投資：横浜新オフィス不動産取得（土地・建物増）。
- 人員・組織変更：積極採用・開発体制拡充。