2026年５月期 第1四半期決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社クスリのアオキホールディングス (3549)
決算評価: 普通主要業績指標
AI財務分析レポート
1. 総評
株式会社クスリのアオキホールディングス、2026年5月期第1四半期（2025年5月21日～2025年8月20日）。売上高は前年同期比16.1%増の1,397億35百万円と大幅増収を記録し、新規出店とM&A効果が寄与したが、営業利益・経常利益・純利益はそれぞれ1.0%、1.6%、4.1%減と微減。販売管理費増大と競争激化が利益を圧迫。総資産は3,904億57百万円（前年度末比10.8%増）、純資産1,425億96百万円（同2.2%減）、自己資本比率36.5%（同低下）と財務基盤は安定もレバレッジ増。
2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前期比（%） |
|---|---|---|
| 売上高 | 139,735 | +16.1 |
| 営業利益 | 7,263 | -1.0 |
| 経常利益 | 7,284 | -1.6 |
| 当期純利益 | 5,033 | -4.1 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 50.25円 | - |
| 配当金 | 記載なし | - |
業績結果に対するコメント：
売上高増はフード（+24.6%）、調剤（+15.7%）の伸長と新規11店舗出店、ミワ商店M&Aが主因。構成比でフード56.7%と食品強化が進む。一方、利益減は販売費及び一般管理費29,672百万円（+18.4%）の増加（人件費・広告費等）が要因。株式報酬費用なしで調整後利益も減益。単一セグメント（ドラッグストア等）だがカテゴリ別でヘルス・ビューティ堅調。特筆は店舗数1,042店（ドラッグ1,015、スーパー21）。
3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動資産 | 173,420 | +19.2% | | 現金及び預金 | 80,625 | +69.0% | | 受取手形及び売掛金 | 22,720 | +5.3% | | 棚卸資産 | 57,554 | +1.3% | | その他 | 12,521 | - | | 固定資産 | 217,036 | +4.8% | | 有形固定資産 | 175,962 | +4.2% | | 無形固定資産 | 15,818 | +15.6% | | 投資その他の資産 | 25,255 | +2.9% | | 資産合計 | 390,457 | +10.8% |
【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |-----------------------|---------------|------------| | 流動負債 | 111,542 | +4.2% | | 支払手形及び買掛金 | 64,176 | +0.9% | | 短期借入金 | 100 | - | | その他 | 47,266 | - | | 固定負債 | 136,318 | +36.8% | | 長期借入金 | 113,930 | +45.5% | | その他 | 22,388 | - | | 負債合計 | 247,860 | +19.9% |
【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | |--------------------------|---------------|------------| | 株主資本 | 140,967 | -2.6% | | 資本金 | 16,749 | 0.0% | | 利益剰余金 | 127,339 | +3.4% | | その他の包括利益累計額 | 1,629 | +64.1% | | 純資産合計 | 142,596 | -2.2% | | 負債純資産合計 | 390,457 | +10.8% |
貸借対照表に対するコメント：
自己資本比率36.5%（前年度末41.4%）と低下も、総資産拡大を借入（長期借入金+356億円）で賄う積極投資姿勢。流動比率1.55倍（流動資産/流動負債）と流動性良好、当座比率も安定。資産構成は固定資産55.6%（有形中心）、現金急増でキャッシュリッチ。負債増はM&A・出店投資関連。主変動は現金+329億円、借入増。
4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|---|---|---|---|
| 売上高（営業収益） | 139,735 | +16.1 | 100.0 |
| 売上原価 | 102,799 | +16.9 | 73.6 |
| 売上総利益 | 36,936 | +14.0 | 26.4 |
| 販売費及び一般管理費 | 29,672 | +18.4 | 21.2 |
| 営業利益 | 7,263 | -1.0 | 5.2 |
| 営業外収益 | 469 | +65.1 | 0.3 |
| 営業外費用 | 447 | +100.4 | 0.3 |
| 経常利益 | 7,284 | -1.6 | 5.2 |
| 特別利益 | 19 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 74 | +289.5 | 0.1 |
| 税引前当期純利益 | 7,229 | -2.0 | 5.2 |
| 法人税等 | 2,196 | +3.1 | 1.6 |
| 当期純利益 | 5,033 | -4.1 | 3.6 |
損益計算書に対するコメント：
売上総利益率26.4%（前年26.9%）と微減、原価率上昇。営業利益率5.2%（同6.1%）低下は販管費率15.9%（同16.9%→販管費増）。経常利益率安定も特別損失（減損57百万円）影響。ROE試算（年率化）約14%水準維持。コスト構造は販管費依存高く、価格競争・人件費圧力。変動要因は売上増 vs 販管費急増。
5. キャッシュフロー（記載があれば）
記載なし（四半期連結キャッシュ・フロー計算書は作成せず）。
6. 今後の展望
- 業績予想（変更なし）：第2四半期累計 売上2,720億円（+12.0%）、営業利益113億円（-10.7%）、純利益80億円（-7.2%）。通期 売上5,600億円（+11.7%）、営業利益230億円（-13.5%）、純利益155億円（-12.9%）、EPS153.31円。
- 中期計画・戦略：フード＆ドラッグ強化、調剤併設率向上、ドミナント出店継続。
- リスク要因：競争激化、物価高・円安、人手不足。
- 成長機会：インバウンド・猛暑需要、M&Aシナジー（ミワ商店）。
7. その他の重要事項
- セグメント別業績：単一セグメント（近隣型小売）。カテゴリ別売上：フード104,029百万円（構成比116.9%前期比）、調剤9,119百万円（+15.7%）。
- 配当方針：2026年5月期予想 合計16.00円（前期14.00円）。
- 株主還元施策：自己株式取得（1,869百万円+6,254百万円、計20,871百万円）。
- M&A・大型投資：ミワ商店（スーパー）全株取得（のれん2,429百万円、店舗21増）。
- 人員・組織変更：記載なし。減価償却費3,327百万円（+14.6%）。