適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 株式会社クスリのアオキホールディングス（2025年5月期、2024年5月21日～2025年5月20日連結）は、ドラッグストア事業のドミナント戦略と食品スーパー事業のM&A（72店舗取得等）により、売上高・利益ともに大幅増を達成し、過去最高業績を更新した。売上高前期比14.8%増、営業利益43.3%増と成長が顕著で、自己資本比率も41.4%（前期36.4%）に向上した。一方で、投資活動の拡大によるキャッシュアウトが続き、次期は利益減益予想ながら売上成長を維持する見通し。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | |---------------|----------------|--------------| | 売上高（営業収益） | 501,470 | 14.8 | | 営業利益 | 26,601 | 43.3 | | 経常利益 | 27,513 | 36.9 | | 当期純利益 | 17,786 | 44.5 | | 1株当たり当期純利益（EPS） | 175円42銭 | - | | 配当金 | 14円00銭 | - | **業績結果に対するコメント**： 売上高は店舗新設68店・調剤薬局70店に加え、食品スーパーM&A（木村屋、ママイ、ムーミー等72店舗取得）で14.8%増。フード部門が21.7%増（構成比51.3%）と最大の牽引役、調剤も12.4%増。利益急増は売上拡大と粗利改善によるが、株式報酬費用392百万円計上（除くと営業利益前期比6.4%増）。商品部門別ではヘルス・ビューティ・ライフも堅調。特筆はM&Aによる事業多角化と生鮮食品強化。 ### 3. 貸借対照表（バランスシート） 【資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動資産 | 145,368 | +19,581 | | 現金及び預金 | 47,731 | -1,394 | | 受取手形及び売掛金 | 21,573 | +9,327 | | 棚卸資産 | 56,811 | +9,019 | | その他 | 19,312 | +2,629 | | 固定資産 | 207,096 | +29,431 | | 有形固定資産 | 168,879 | +20,825 | | 無形固定資産 | 13,679 | +5,837 | | 投資その他の資産 | 24,537 | +2,770 | | **資産合計** | 352,464 | +49,011 | 【負債の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |-------------------|---------------|------------------| | 流動負債 | 107,049 | +8,999 | | 支払手形及び買掛金 | 63,602 | +9,360 | | 短期借入金 | 0 | -5,500 | | その他 | 43,447 | +4,139 | | 固定負債 | 99,655 | +11,673 | | 長期借入金 | 78,317 | +7,522 | | その他 | 21,338 | +4,151 | | **負債合計** | 206,705 | +20,673 | 【純資産の部】 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） | |--------------------------|---------------|------------------| | 株主資本 | 144,765 | +34,955 | | 資本金 | 16,749 | +15,582 | | 利益剰余金 | 123,013 | +16,533 | | その他の包括利益累計額 | 993 | +246 | | **純資産合計** | 145,759 | +28,339 | | **負債純資産合計** | 352,464 | +49,011 | **貸借対照表に対するコメント**： 自己資本比率41.4%（前期36.4%）と向上、新株予約権行使（資本金急増）・利益積み上げが寄与。流動比率1.36倍（145,368/107,049）と当座比率も安定、安全性良好。資産は有形固定資産（店舗投資）・のれん（M&A）・棚卸増が特徴、負債は買掛金・長期借入増で事業拡大対応。主な変動はM&A関連の無形資産急増と借入拡大。 ### 4. 損益計算書 | 科目 | 金額（百万円） | 前期比 | 売上高比率 | |------------------|---------------|--------|------------| | 売上高（営業収益） | 501,470 | 14.8% | 100.0% | | 売上原価 | 記載なし | - | - | | **売上総利益** | 記載なし | - | - | | 販売費及び一般管理費 | 記載なし | - | - | | **営業利益** | 26,601 | 43.3% | 5.3% | | 営業外収益 | 記載なし | - | - | | 営業外費用 | 記載なし | - | - | | **経常利益** | 27,513 | 36.9% | 5.5% | | 特別利益 | 記載なし | - | - | | 特別損失 | 記載なし | - | - | | 税引前当期純利益 | 記載なし | - | - | | 法人税等 | 記載なし | - | - | | **当期純利益** | 17,786 | 44.5% | 3.5% | **損益計算書に対するコメント**： 詳細科目不明だが、営業利益率5.3%（前期4.3%）・経常利益率5.5%（同4.6%）・当期純利益率3.5%（同2.8%）と全段階で収益性向上。ROE13.9%（前期11.8%）も改善。コスト構造は販売・管理費圧縮と売上レバレッジ効果が主因、株式報酬費用影響除くと成長持続。変動要因はフード・調剤売上増とM&Aシナジー。 ### 5. キャッシュフロー（記載あり） - 営業活動によるキャッシュフロー: 22,167百万円（前期26,864百万円） - 投資活動によるキャッシュフロー: △31,079百万円（前期△21,104百万円） - 財務活動によるキャッシュフロー: 7,668百万円（前期344百万円） - フリーキャッシュフロー: △8,912百万円（営業+投資） 営業CFは減価償却費増でプラス維持も売掛・棚卸増が圧迫。投資CFは店舗・M&Aで拡大、財務CFは借入・新株行使で資金調達。 ### 6. 今後の展望 - 業績予想（2026年5月期）: 売上高560,000百万円（11.7%増）、営業利益23,000百万円（△13.5%）、経常利益22,700百万円（△17.5%）、当期純利益15,500百万円（△12.9%）、EPS153.31円。 - 中期計画: ドラッグストア110店・調剤30局新設、生鮮食品強化、全店改装完了、「フード＆ドラッグ」拡大。 - リスク要因: 競合激化、価格・人材競争、インフレ・米価高騰、業界再編。 - 成長機会: ドミナント出店、調剤併設率向上、インバウンド・季節需要。 ### 7. その他の重要事項 - セグメント別業績: 商品部門別-フード2,572億円（51.3%、21.7%増）、ライフ876億円（17.5%、8.3%増）等。調剤518億円（10.3%、12.4%増）。 - 配当方針: 安定配当、2025年期14円（性向8.0%、PBR1.1%）、2026年予想16円。 - 株主還元施策: 配当増額傾向。 - M&Aや大型投資: 食品スーパー72店舗取得（木村屋等吸収合併）、店舗投資継続。 - 人員・組織変更: 記載なし。店舗数1,036店（ドラッグ1,004、スーパー26）。