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### 企業名 企業名: 株式会社コメダホールディングス ### 決算評価 決算評価: 良い ### 簡潔な要約 株式会社コメダホールディングスは、2026年2月期第3四半期（2025年3月1日～11月30日）において、売上高42,403百万円（前年同期比+22.3%）、営業利益7,001百万円（同+4.5%）、当期純利益4,711百万円（同+6.4%）を達成した。成長の主な要因は、シンガポール企業POON RESOURCESの子会社化による海外事業の拡大（売上高346.1%増）と、国内既存店舗の価格改定効果である。特に海外事業では新規出店やブランド拡充が貢献し、セグメント利益が256.1%増加。今期の1株当たり利益（EPS）は103.53円と堅調に推移し、通期業績予想は前期公表値から変更なし。 --- ## 詳細な財務分析レポート ### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社コメダホールディングス - **決算期間**: 2025年3月1日～2025年11月30日（第3四半期累計） - **総合評価**: 売上高は海外M&A効果で22.3%増と堅調だが、原材料高や人件費上昇により営業利益率は16.5%（前期比3.0pt低下）。国内事業は加盟店卸売価格改定で収益を確保し、海外事業は子会社化による規模拡大が寄与。自己資本比率44.7%と財務基盤は安定。 - **主な変化点**: 1. シンガポール企業POONの子会社化（30店舗取得）で海外売上高が346.1%増。 2. 国内でメニュー値上げを実施し、FC加盟店卸売価格を9月に改定。 3. 現金及び預金が前期末比32.3%減少（投資活動による定期預金増加が要因）。 ### 2. 業績結果 | 指標 | 2026年2月期第3四半期 | 前年同期 | 増減率 | |------|----------------------|----------|--------| | 売上高（営業収益） | 42,403百万円 | 34,665百万円 | +22.3% | | 営業利益 | 7,001百万円 | 6,698百万円 | +4.5% | | 経常利益 | 6,921百万円 | 6,498百万円 | +6.5% | | 当期純利益 | 4,711百万円 | 4,428百万円 | +6.4% | | EPS（1株当たり利益） | 103.53円 | 97.19円 | +6.5% | | 配当金（第2四半期末） | 30.00円 | 27.00円 | +11.1% | **コメント**: - **売上高増加要因**: 海外事業（POON子会社化）が4,327百万円（前年同期比346.1%増）を貢献。国内事業は既存店舗の価格改定で売上高13.0%増。 - **利益率低下**: 売上高営業利益率16.5%（前期19.3%）。原材料高・人件費増の影響。 - **セグメント別**: - 国内事業: 売上高38,089百万円（+13.0%）、利益8,249百万円（+2.1%） - 海外事業: 売上高4,327百万円（+346.1%）、利益349百万円（+256.1%） ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 2025年11月30日 | 前期末（2025年2月） | 前期比 | |------|----------------|---------------------|--------| | **流動資産** | 20,067 | 20,566 | △2.4% | | 現金及び預金 | 7,030 | 10,390 | △32.3% | | 営業債権・その他債権 | 8,412 | 7,208 | +16.7% | | 棚卸資産 | 589 | 433 | +36.0% | | **固定資産** | 87,466 | 85,173 | +2.7% | | 有形固定資産 | 15,924 | 13,838 | +15.1% | | のれん | 40,057 | 38,354 | +4.4% | | **資産合計** | 107,533 | 105,739 | +1.7% | #### 【負債の部】 | 科目 | 2025年11月30日 | 前期末（2025年2月） | 前期比 | |------|----------------|---------------------|--------| | **流動負債** | 15,489 | 14,464 | +7.1% | | 営業債務 | 2,988 | 2,789 | +7.1% | | リース負債 | 4,719 | 4,050 | +16.5% | | **固定負債** | 43,781 | 45,657 | △4.1% | | 長期借入金 | 5,569 | 7,087 | △21.4% | | **負債合計** | 59,270 | 60,121 | △1.4% | #### 【純資産の部】 | 科目 | 2025年11月30日 | 前期末（2025年2月） | 前期比 | |------|----------------|---------------------|--------| | 資本金 | 673 | 672 | +0.1% | | 利益剰余金 | 35,942 | 33,825 | +6.3% | | 自己株式 | △1,988 | △2,028 | △2.0% | | **純資産合計** | 48,263 | 45,618 | +5.8% | | **負債純資産合計** | 107,533 | 105,739 | +1.7% | **コメント**: - **安全性指標**: 自己資本比率44.7%（前期43.1%）、流動比率129.5%（前期142.2%）。 - **特徴**: のれんが総資産の37.2%を占める（M&A積極化の反映）。現預金減少は定期預金3,000百万円増加による。 - **負債改善**: 長期借入金を21.4%圧縮し、有利子負債を削減。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 金額 | 前年同期比 | 売上高比率 | |------|------|------------|-----------| | 売上高 | 42,403 | +22.3% | 100.0% | | 売上原価 | △30,014 | +31.1% | 70.8% | | **売上総利益** | 12,389 | +5.2% | 29.2% | | 販管費 | △5,568 | +7.9% | 13.1% | | **営業利益** | 7,001 | +4.5% | 16.5% | | 営業外収益 | 46 | +100.0% | 0.1% | | 営業外費用 | △126 | △43.5% | 0.3% | | **経常利益** | 6,921 | +6.5% | 16.3% | | 法人税等 | △2,165 | +4.6% | 5.1% | | **当期純利益** | 4,756 | +7.4% | 11.2% | **コメント**: - **収益性指標**: ROE（年率換算）14.1%、売上高営業利益率16.5%（前期19.3%）。 - **コスト増加**: 売上原価率70.8%（前期66.0%）で原材料高の影響顕著。販管費は人件費増で増加。 - **営業外費用改善**: 為替変動等で金融費用が43.5%減少。 ### 5. キャッシュフロー | 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比 | |------|----------------|------------| | 営業活動CF | +8,030 | +1,399 | | 投資活動CF | △4,132 | △7,141（転換） | | 財務活動CF | △7,669 | △218 | **コメント**: - **投資活動**: POON買収関連支出と有形固定資産取得（920百万円）が要因。 - **財務活動**: 借入金返済（1,518百万円）と配当金支払い（2,545百万円）を実施。 ### 6. 今後の展望 - **業績予想（2026年2月期通期）**: 売上高54,880百万円（+16.6%）、営業利益10,000百万円（+13.4%）、当期純利益6,770百万円（+16.4%）。 - **戦略**: 1. 国内で高付加価値商品開発（季節限定メニュー拡充） 2. 海外ではシンガポール・台湾を中心に出店加速 3. DX推進（モバイルオーダー機能強化） - **リスク**: 原材料価格高騰・為替変動・人材不足。 ### 7. その他の重要事項 - **セグメント別業績**: 海外事業の売上高構成比が10.2%（前期3.1%）に拡大。 - **配当方針**: 通期配当予想60円（前期54円）。株主還元持続を表明。 - **M&A**: POON買収後もアジア圏でのM&Aを検討中。 - **サステナビリティ**: 「品質とお客様」「環境」を重点テーマにESG推進。 （注）全ての数値は決算短信に基づき百万円単位で記載。キャッシュフロー計算書の詳細数値は記載なし。