適時開示情報 要約速報

### 1. 総評 - **会社名**: 株式会社ジェイ・エス・ビー - **決算期間**: 2024年11月1日～2025年10月31日 - **総合評価**: 売上高は学生マンション管理戸数拡大により堅調に推移したが、コスト増と特別利益の反動減で利益が大幅減少。収益性指標（営業利益率10.1%→8.7%）が悪化し、一過性要因を含む複合的な課題が顕在化しました。 - **主な変化点**: - 売上高は9.4%増だが、営業利益は△5.5%減、当期純利益は△30.9%減。 - 資産総額は11.2%増（主に有形固定資産の取得による）。 - キャッシュフローは投資活動で9,324百万円の資金流出（物件取得拡大）。 ### 2. 業績結果 | 科目 | 2025年10月期（百万円） | 前期比 | |------|----------------------|--------| | 売上高 | 76,045 | +9.4% | | 営業利益 | 7,658 | △5.5% | | 経常利益 | 7,347 | △6.8% | | 当期純利益 | 5,151 | △30.9% | | EPS（円） | 244.40 | △31.1% | | 配当金（円） | 105.00 | +45.8% | **業績結果に対するコメント**: - **減益要因**: - 物件管理戸数増に伴う「保証家賃」「減価償却費」「人件費」の増加。 - 前期の特別利益（高齢者住宅事業売却益2,980百万円）の反動減。 - 一時的費用の複合的な発生（詳細非開示）。 - **収益構造**: 単一セグメント（不動産賃貸管理事業）に依存し、学生マンション運営が収益の99%を占める。 - **特記事項**: 自社開発物件の譲渡戦略（Uni E'meal 三重大学前など3物件）を実施し、資本循環を推進。 ### 3. 貸借対照表（単位: 百万円） #### 【資産の部】 | 科目 | 2025年10月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | **流動資産** | 19,913 | +0.7% | | 現金及び預金 | 17,364 | +0.1% | | 営業未収入金 | 522 | +9.1% | | 棚卸資産 | 257 | +2.1% | | **固定資産** | 69,034 | +14.7% | | 有形固定資産 | 59,982 | +16.1% | | 無形固定資産 | 910 | △1.1% | | **資産合計** | **88,947** | **+11.2%** | #### 【負債の部】 | 科目 | 2025年10月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | **流動負債** | 15,334 | +11.3% | | 短期借入金 | 50 | 0% | | 買掛金等 | 8,183 | +10.7% | | **固定負債** | 31,984 | +13.0% | | 長期借入金 | 28,312 | +14.7% | | **負債合計** | **47,318** | **+12.2%** | #### 【純資産の部】 | 科目 | 2025年10月期 | 前期比 | |------|--------------|--------| | 資本金 | 2,000 | 0% | | 利益剰余金 | 36,629 | +11.0% | | **純資産合計** | **41,629** | **+9.8%** | | **負債純資産合計** | **88,947** | **+11.2%** | **貸借対照表に対するコメント**: - **安全性**: 自己資本比率46.8%（前期47.4%）と高水準だが、長期借入金が14.7%増加しレバレッジ上昇。 - **流動性**: 流動比率130%（前期143%）で短期支払能力は充足。 - **資産構成**: 有形固定資産（67.4%）が大半を占め、物件開発投資が積極化。 ### 4. 損益計算書（単位: 百万円） | 科目 | 2025年10月期 | 前期比 | 売上高比率 | |------|--------------|--------|------------| | 売上高 | 76,045 | +9.4% | 100.0% | | 売上原価 | 50,320 | +12.1% | 66.2% | | **売上総利益** | **25,725** | **+4.3%** | **33.8%** | | 販管費 | 18,067 | +7.9% | 23.8% | | **営業利益** | **7,658** | **△5.5%** | **10.1%** | | 営業外収益 | 1,012 | +8.2% | 1.3% | | 営業外費用 | 1,323 | +22.5% | 1.7% | | **経常利益** | **7,347** | **△6.8%** | **9.7%** | | 法人税等 | 2,196 | △9.8% | 2.9% | | **当期純利益** | **5,151** | **△30.9%** | **6.8%** | **損益計算書に対するコメント**: - **収益性悪化**: 売上高営業利益率10.1%→8.7%、ROE13.0%→21.6%減。 - **コスト増**: 売上原価比率66.2%（前期64.1%）で粗利益率圧迫。 - **要因**: 物件増に伴う固定費増（減価償却費1,923百万円）と食材費・人件費の上昇。 ### 5. キャッシュフロー | 科目 | 2025年10月期（百万円） | |------|------------------------| | 営業CF | +6,805 | | 投資CF | △9,324 | | 財務CF | +2,531 | | 現金残高 | 17,275 | - **投資CF**: 物件取得で10,479百万円支出（前期比2倍超）。 - **フリーCF**: △2,519百万円（営業CF6,805－投資CF9,324）。 ### 6. 今後の展望 - **2026年10月期予想**: - 売上高81,826百万円（+7.6%）、営業利益9,159百万円（+19.6%）。 - 管理戸数4,000戸増（103,300戸目標）。 - **戦略**: - 自社開発物件の譲渡サイクル加速で資本効率改善。 - 内部統制強化（不適切会計問題の再発防止策継続）。 - **リスク**: 建築コスト高・人手不足・少子化の長期影響。 ### 7. その他の重要事項 - **配当方針**: 配当性向43.0%（前期20.3%）に大幅増。2026年10月期は115円予想。 - **ガバナンス**: 特別調査委員会提言に基づく再発防止策を実施中。 - **設備投資**: 中期計画「GT02」に基づき開発投資を継続。 （注）数値は決算短信記載値に基づき作成。一部詳細科目は省略。