決算短信
2025-06-13T15:30
2025年10月期 第２四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ジェイ・エス・ビー (3480)
決算評価: 良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ジェイ・エス・ビー（2025年10月期第2四半期中間期、2024年11月1日～2025年4月30日、連結）。当期は学生マンション事業の物件管理戸数増加と高入居率により売上高・営業利益・経常利益が増加し、業容拡大を示したが、中間純利益は一過性費用計上等により減少した。総資産は前期末比+12.3%の89,782百万円、純資産+9.5%の41,494百万円と堅調。自己資本比率は46.2%（前期47.4%）と安定を維持し、キャッシュ創出力も営業CF+7,089百万円と強固。
### 2. 業績結果
| 項目 | 金額（百万円） | 前年同期比（％） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 42,302 | +10.0 |
| 営業利益 | 7,929 | +11.4 |
| 経常利益 | 7,703 | +9.5 |
| 当期純利益 | 5,167 | △24.0 |
| 1株当たり当期純利益（EPS） | 244.90円 | - |
| 配当金 | 中間0.00円（予想期末105.00円） | - |
**業績結果に対するコメント**：
売上高増加は主力の不動産賃貸管理事業（単一セグメント）で物件管理戸数+4,322戸（99,300戸、入居率99.9%）による家賃収入等の寄与が主。新規物件開発（文京護国寺、早稲田等都心部・地方）が貢献。営業利益増は売上総利益率向上（24.5%→24.5%横ばい）も販売管理費増を吸収。純利益減は営業外費用（特別調査費用等115百万円）、特別利益不在が要因。一過性費用影響を除けば計画並みで堅調。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動資産 | 22,750 | +15.1 |
| 現金及び預金 | 19,011 | +9.6 |
| 受取手形及び売掛金 | - | - |
| 営業未収入金及び契約資産 | 1,598 | +234.3 |
| 棚卸資産 | 275 | +9.3 |
| その他 | 1,866 | +9.2 |
| 固定資産 | 67,032 | +11.3 |
| 有形固定資産 | 57,510 | +11.3 |
| 無形固定資産 | 940 | +2.2 |
| 投資その他の資産 | 8,581 | +12.8 |
| **資産合計** | 89,782 | +12.3 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|-----------------------|---------------|-------------|
| 流動負債 | 16,497 | +19.7 |
| 支払手形及び買掛金 | 991 | +31.3 |
| 短期借入金 | 50 | 0.0 |
| その他 | 15,456 | +22.5 |
| 固定負債 | 31,791 | +12.4 |
| 長期借入金 | 27,767 | +12.4 |
| その他 | 4,024 | +12.3 |
| **負債合計** | 48,288 | +14.8 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） |
|---------------------------|---------------|-------------|
| 株主資本 | 40,894 | +9.8 |
| 資本金 | 4,305 | +0.1 |
| 利益剰余金 | 33,750 | +12.1 |
| その他の包括利益累計額 | 600 | △8.0 |
| **純資産合計** | 41,494 | +9.5 |
| **負債純資産合計** | 89,782 | +12.3 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率46.2%（前期47.4%）と水準維持、安全性高い。流動比率1.38倍（流動資産/流動負債、前期1.44倍）と当座比率も安定。資産構成は固定資産中心（有形固定資産57,510百万円、新規物件投資反映）。負債は借入金依存（総借入金28,317百万円、+12.4%）だが、営業CF強靭で対応可。主変動は現金・有形固定資産増、前受金等増加。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（％） | 売上高比率（％） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 42,302 | +10.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 31,934 | +9.6 | 75.5 |
| **売上総利益** | 10,369 | +11.2 | 24.5 |
| 販売費及び一般管理費 | 2,439 | +10.6 | 5.8 |
| **営業利益** | 7,929 | +11.4 | 18.7 |
| 営業外収益 | 76 | +113.7 | 0.2 |
| 営業外費用 | 303 | +146.7 | 0.7 |
| **経常利益** | 7,703 | +9.5 | 18.2 |
| 特別利益 | 0 | -99.9 | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | -95.1 | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 7,704 | -23.7 | 18.2 |
| 法人税等 | 2,536 | -23.2 | 6.0 |
| **当期純利益** | 5,167 | -24.0 | 12.2 |
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率24.5%（前期同水準）と安定、営業利益率18.7%（+0.1pt）と収益性向上。ROE（純利益/自己資本）は試算12.5%（前期18.0%前後）と低下も売上増吸収。コスト構造は売上原価75.5%（保証家賃・減価償却増）、販管費5.8%（人件費・一過性費用）。変動要因は営業外費用急増（特別調査等）と前期特別利益不在。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: +7,089百万円（前年同期+8,044百万円）
- 投資活動によるキャッシュフロー: △7,106百万円（前年同期△2,226百万円）
- 財務活動によるキャッシュフロー: +1,694百万円（前年同期+1,170百万円）
- フリーキャッシュフロー: △17百万円（営業+投資）
営業CF堅調（税引前利益・前受金増）、投資CFは有形固定資産取得6,822百万円。期末現金18,922百万円（+1,672百万円）。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正なし）: 売上高75,520百万円（+8.6%）、営業利益8,508百万円（+5.0%）、経常利益8,152百万円（+3.4%）、純利益5,476百万円（△26.5%）、EPS259.49円。
- 中期計画: 学生マンション開発継続（都心・地方国立大対象）、再発防止策推進。
- リスク要因: 物価上昇、地政学リスク、入居需要変動。
- 成長機会: 新規物件稼働、入居率高止まり、地方展開強化。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: 不動産賃貸管理事業単一セグメントのため省略。
- 配当方針: 変更・増配修正（期末105円、従来78円）。2024年期実績72円（普通52円+特別20円）。
- 株主還元施策: 増配継続、役員報酬BIP信託・ESOP信託導入。
- M&Aや大型投資: 記載なし。新規物件開発投資活発。
- 人員・組織変更: 再発防止プロジェクト設置、士気向上一時金支給。会計方針変更（基準改正）有。