決算短信
2025-09-16T15:30
2026年1月期 第2四半期（中間期）決算短信〔日本基準〕（連結）
株式会社ＴＯＫＹＯ ＢＡＳＥ (3415)
決算評価: 非常に良い主要業績指標
AI財務分析レポート
### 1. 総評
株式会社ＴＯＫＹＯ ＢＡＳＥ、2026年1月期第2四半期（中間期、2025年2月1日～2025年7月31日）連結決算。
当期は国内外の厳しい環境下でも売上高13.0%増、営業利益52.0%増と大幅増収増益を達成し、収益性・成長性を両立した非常に優れた業績となった。主な変化点は、国内インバウンド需要捕捉・自社ブランド伸長、EC構造改革効果、海外不採算店撤退後の再成長戦略進展、粗利率1.2pt改善。純利益80.5%増で株主還元力強化も顕著。
### 2. 業績結果
| 項目 | 当期（百万円） | 前年同期比（%） |
|-------------------|---------------|-----------------|
| 売上高（営業収益）| 10,293 | 13.0 |
| 営業利益 | 795 | 52.0 |
| 経常利益 | 683 | 25.2 |
| 当期純利益（親会社株主帰属） | 463 | 80.5 |
| 1株当たり当期純利益（EPS、中間純利益） | 10.66円 | - |
| 配当金（第2四半期末） | 0.00円 | - |
**業績結果に対するコメント**：
増収は①国内実店舗（+22.1%、路面店+74.0%）、②EC（+7.7%、自社EC+20.5%）、③海外再成長（中国一級都市集中）が主要因。業態別ではUNITED TOKYO(+20.4%)・CITY TOKYO(+14.1%)が牽引、既存店全体+9.5%。大幅増益は粗利率改善（54.0%、+1.2pt、自社ブランド伸長・値引き抑制）と販管費率低下（46.3%、-0.8pt）による。特筆は構造改革着実化とROE14.6%（前期）維持。
### 3. 貸借対照表（バランスシート）
【資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動資産 | 8,470 | +129 |
| 現金及び預金 | 2,436 | -1,234 |
| 受取手形及び売掛金 | 1,309 | -91 |
| 棚卸資産（商品）| 4,159 | +1,263 |
| その他 | 567 | +190 |
| 固定資産 | 4,331 | +1,460 |
| 有形固定資産 | 2,245 | +833 |
| 無形固定資産 | 31 | +7 |
| 投資その他の資産| 2,055 | +620 |
| **資産合計** | 12,801 | +1,347 |
【負債の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|-------------------|---------------|------------------|
| 流動負債 | - | - |
| 支払手形及び買掛金 | - | +263（買掛金推定） |
| 短期借入金 | - | - |
| その他 | - | +350（1年内返済長期借入等） |
| 固定負債 | - | - |
| 長期借入金 | - | -81 |
| その他（長期リース債務等） | - | +246 |
| **負債合計** | 7,304 | +958 |
【純資産の部】
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（百万円） |
|--------------------------|---------------|------------------|
| 株主資本 | - | - |
| 資本金 | 記載なし | - |
| 利益剰余金 | - | +463 |
| その他の包括利益累計額 | - | +139 |
| **純資産合計** | 5,497 | +389 |
| **負債純資産合計** | 12,801 | +1,347 |
**貸借対照表に対するコメント**：
自己資本比率42.8%（前期44.5%）と安定維持も、やや低下。流動比率約1.16倍（流動資産/流動負債推定）と当座比率は安全水準を保つが、棚卸資産増加で在庫回転注意。資産構成は流動66%、固定34%で成長投資反映（有形固定+833、投資その他+620）。負債増は買掛金・リース債務拡大（出店関連）。主変動は棚卸・有形固定増 vs 現金減。
### 4. 損益計算書
| 科目 | 金額（百万円） | 前期比（%） | 売上高比率（%） |
|------------------|---------------|-------------|-----------------|
| 売上高（営業収益） | 10,293 | 13.0 | 100.0 |
| 売上原価 | 4,734 | 11.0 | 46.0 |
| **売上総利益** | 5,559 | 15.6 | 54.0 |
| 販売費及び一般管理費 | 4,763 | 11.1 | 46.3 |
| **営業利益** | 795 | 52.0 | 7.7 |
| 営業外収益 | 13 | -66.0 | 0.1 |
| 営業外費用 | 126 | 大幅増 | 1.2 |
| **経常利益** | 683 | 25.2 | 6.6 |
| 特別利益 | 0 | - | 0.0 |
| 特別損失 | 0 | - | 0.0 |
| 税引前当期純利益 | 682 | 35.9 | 6.6 |
| 法人税等 | 219 | - | - |
| **当期純利益** | 463 | 80.5 | 4.5 |
※売上原価・比率等は総利益等から算出（千円単位四捨五入）。
**損益計算書に対するコメント**：
売上総利益率54.0%（+1.2pt）と高水準維持、営業利益率7.7%（+2.6pt）と収益性向上。ROE前期14.6%超え継続。コスト構造は販管費率低下も人件費・地代増（出店投資）。変動要因は粗利改善（MD強化・値引き抑制）と為替影響（営業外費用増）。資本コスト（WACC）超える高ROEが強み。
### 5. キャッシュフロー（記載があれば）
- 営業活動によるキャッシュフロー: -185百万円（棚卸増-1,291、税引前利益+682等）
- 投資活動によるキャッシュフロー: -962百万円（有形固定取得-504、差入保証金-355）
- 財務活動によるキャッシュフロー: -59百万円（長期借入純+269、配当-217）
- フリーキャッシュフロー: -1,147百万円（営業+投資）
現金残高2,436百万円（前期比-1,234）。投資負担大だが営業赤字は一時的成長投資。
### 6. 今後の展望
- 通期業績予想（修正後）: 売上23,000百万円（+13.8%）、営業利益1,900百万円（+29.0%）、経常1,750百万円（+18.6%）、純利益1,200百万円（+54.6%）、EPS27.61円。
- 中期経営計画（2028年1月期最終）: 人材・店舗・EC・商品・海外強化、M&A推進。
- リスク要因: 原材料高・為替変動・中国消費低迷。
- 成長機会: インバウンド回復、海外再成長（中国ドミナント）、自社EC拡大。
### 7. その他の重要事項
- セグメント別業績: STUDIOUS 4,357百万円(+3.8%)、UNITED TOKYO 2,807(+20.4%)等。全社既存店+9.5%。店舗93（実店舗80、国内69・海外11）。
- 配当方針: 年間6.00円（第2四Q末0.00、期末6.00予想、前期5.00）。
- 株主還元施策: 配当増額、ROE重視。
- M&Aや大型投資: 関係会社株式取得86百万円、出店13店舗純増。
- 人員・組織変更: 記載なし。